jueves, 30 de diciembre de 2010
Hablan los "expertos"
"Se está viendo algo de toma de beneficios tras el repunte de este mes, pero la baja liquidez sigue distorsionando los movimientos", dijo un operador.
lunes, 20 de diciembre de 2010
El camino que hemos recorrido y el que nos queda por recorrer... 3º Parte...
Cuántos analistas anunciaron la caída del Dow?.
El único problema es que ellos han comenzado dicha predicción cuando el Dow llegó a 6000 y seguía subiendo. Una victoria vacía. El esperar por demasiada información le hará estar en lo correcto con mayor frecuencia, ¿pero con qué propósito? Es como el trader que finalmente decide que el NASDAQ va a subir de forma intra-día, ya que dicho índice ha roto el máximo del día. El único problema es que el NASDAQ ha subido 30 puntos para romper el máximo de la sesión; por lo cual está tan extendido que no hay espacio para sacarle provecho.
El trader podría tener la razón, pero su tardía decisión no le hará ganar dinero. Es verdad que debemos estar en lo correcto cuando negociamos acciones. Sin embargo, si su ganadora promedio produce tres veces las pérdidas generadas por sus perdedoras, usted sólo necesita estar en lo correcto 25% de las veces para salir en punto de equilibrio.
Usted debe aceptar que esta no es una ciencia exacta, y nunca lo será. Nosotros leemos las emociones de las personas. Acepte que ha de estar equivocado en un porcentaje de las veces, y hágalo de buena gana. Concéntrese en la forma de manejar sus ganadoras y perdedoras. Tome decisiones apropiadas de alta probabilidad al tener suficiente evidencia, y hágalo e forma consistente y objetiva.
El único problema es que ellos han comenzado dicha predicción cuando el Dow llegó a 6000 y seguía subiendo. Una victoria vacía. El esperar por demasiada información le hará estar en lo correcto con mayor frecuencia, ¿pero con qué propósito? Es como el trader que finalmente decide que el NASDAQ va a subir de forma intra-día, ya que dicho índice ha roto el máximo del día. El único problema es que el NASDAQ ha subido 30 puntos para romper el máximo de la sesión; por lo cual está tan extendido que no hay espacio para sacarle provecho.
El trader podría tener la razón, pero su tardía decisión no le hará ganar dinero. Es verdad que debemos estar en lo correcto cuando negociamos acciones. Sin embargo, si su ganadora promedio produce tres veces las pérdidas generadas por sus perdedoras, usted sólo necesita estar en lo correcto 25% de las veces para salir en punto de equilibrio.
Usted debe aceptar que esta no es una ciencia exacta, y nunca lo será. Nosotros leemos las emociones de las personas. Acepte que ha de estar equivocado en un porcentaje de las veces, y hágalo de buena gana. Concéntrese en la forma de manejar sus ganadoras y perdedoras. Tome decisiones apropiadas de alta probabilidad al tener suficiente evidencia, y hágalo e forma consistente y objetiva.
domingo, 19 de diciembre de 2010
El camino que hemos recorrido y el que nos queda por recorrer... 2º Parte...
La mayoría de los traders se concentran demasiado en su necesidad por tener la razón. Esta actitud puede ser dañina y deberá corregirse. La verdad del caso es que lidiamos con el mercado de acciones. No existe, sistema, método o patrón que pueda producir resultados exactos todo el tiempo. Si existiera, sería del conocimiento de todos. Todos usarían este sistema. Irónicamente, si este fuese el caso, dicho sistema no funcionaría. Este dilema solo sirve para mostrarnos que nunca podría existir un sistema perfecto. Lo mejor que podemos hacer es estudiar cada situación, recolectar la evidencia, y tomar una decisión en altas probabilidades en el momento exacto. Lo importante es la manera en que la situación es manejada cuando el trader está en lo correcto, y cómo es manejada cuando esta equivocado.
¿Cuál es la razón más común para el fracaso de los traders? La respuesta es no respetar los stops. ¿Cuál es otra razón de peso? No permitir que las posiciones ganadoras alcancen todo su potencial. La no-ejecución de un stop de pérdidas es un ejemplo del manejo poco apropiado de una situación en la cual el trader está equivocado. No permitir que una posición ganadora alcance su objetivo es un ejemplo de manejo inapropiado de una situación en la cual el trader está en lo correcto con respecto a la dirección de una acción. ¿De que nos sirve tener la razón si no ganamos dinero con ello?
Los buenos traders asumen desde el principio que su transacción puede fracasar. Ellos saben cuanto dinero han arriesgado. Ellos saben cuando van a salir, y analizarán otras opciones, tales como sacar provecho de la acción, la cual se mueve en contra de las 'probabilidades'. Los buenos traders saben como equilibrar el hecho de 'tener razón' con el hecho de tenerla en el momento preciso... "CONTINUARA"
¿Cuál es la razón más común para el fracaso de los traders? La respuesta es no respetar los stops. ¿Cuál es otra razón de peso? No permitir que las posiciones ganadoras alcancen todo su potencial. La no-ejecución de un stop de pérdidas es un ejemplo del manejo poco apropiado de una situación en la cual el trader está equivocado. No permitir que una posición ganadora alcance su objetivo es un ejemplo de manejo inapropiado de una situación en la cual el trader está en lo correcto con respecto a la dirección de una acción. ¿De que nos sirve tener la razón si no ganamos dinero con ello?
Los buenos traders asumen desde el principio que su transacción puede fracasar. Ellos saben cuanto dinero han arriesgado. Ellos saben cuando van a salir, y analizarán otras opciones, tales como sacar provecho de la acción, la cual se mueve en contra de las 'probabilidades'. Los buenos traders saben como equilibrar el hecho de 'tener razón' con el hecho de tenerla en el momento preciso... "CONTINUARA"
sábado, 18 de diciembre de 2010
El camino que hemos recorrido y el que nos queda por recorrer... 1º Parte...
Si usted se encuentra en el proceso de aprendizaje para negociar técnicamente, se convertirá probablemente en un compendio de todos aquellos que le han enseñado a negociar.
Todos llegamos a este negocio con ciertas expectativas y creencias. Todos traemos algo de bagaje emocional. Todos aprendemos de la lectura, el estudio de sitios Web, y de otros traders. Algunos aprenden de forma informal y algunos aprenden mediante la educación impartida por los Chats de Trading , Seminarios y Cursos.
Cada vez que usted aprende algo, esto se agrega a su experiencia como trader. Eventualmente, usted se convierte en la suma de lo que ha aprendido. Incluso si usted posee un mentor al cual ha tratado de emular, usted nunca será como su mentor. Usted será único. Sin embargo, aun cuando ningún trader puede ser idéntico a otro, la mayoría de los traders exitosos comparten ciertas características en común.
La mayoría han aprendido el valor de un Plan de Trading. La mayoría han comprendido la necesidad de utilizar stops de pérdidas. A muchas personas les toma mucho tiempo el comprender este problema de La necesidad de tener la razón. Este tópico es sencillo, pero sin embargo elude a muchos traders. Resulta obvio que si deseamos alcanzar el éxito, necesitamos estar en lo correcto en lo que respecta a nuestras asunciones subyacentes. Si queremos negociar acciones, debemos enfocarnos en 'tener la razón' acerca de la dirección que tomarán las acciones. ¿Verdad? No necesariamente... "CONTINUARA"
Todos llegamos a este negocio con ciertas expectativas y creencias. Todos traemos algo de bagaje emocional. Todos aprendemos de la lectura, el estudio de sitios Web, y de otros traders. Algunos aprenden de forma informal y algunos aprenden mediante la educación impartida por los Chats de Trading , Seminarios y Cursos.
Cada vez que usted aprende algo, esto se agrega a su experiencia como trader. Eventualmente, usted se convierte en la suma de lo que ha aprendido. Incluso si usted posee un mentor al cual ha tratado de emular, usted nunca será como su mentor. Usted será único. Sin embargo, aun cuando ningún trader puede ser idéntico a otro, la mayoría de los traders exitosos comparten ciertas características en común.
La mayoría han aprendido el valor de un Plan de Trading. La mayoría han comprendido la necesidad de utilizar stops de pérdidas. A muchas personas les toma mucho tiempo el comprender este problema de La necesidad de tener la razón. Este tópico es sencillo, pero sin embargo elude a muchos traders. Resulta obvio que si deseamos alcanzar el éxito, necesitamos estar en lo correcto en lo que respecta a nuestras asunciones subyacentes. Si queremos negociar acciones, debemos enfocarnos en 'tener la razón' acerca de la dirección que tomarán las acciones. ¿Verdad? No necesariamente... "CONTINUARA"
miércoles, 15 de diciembre de 2010
Reflexiones personales para el amigo Juan...
Estos de Modis nos han aguado la fiesta, sinceramente no lo expresé abiertamente pero lo hago ahora... esperaba un día verde e incluso para la semana próxima esperaba una reacción positiva de los bancos especialmente, del Santander al que veía por encima de los 9 euros... pero por desgracia una vez más se ha demostrado que en mercados tan volubles como los de hoy, no se pueden ni se deben de hacer predicciones porque te dejan con el culo al aire y lo que es peor, puede uno perjudicar a terceras personas y nada más lejos de mi intensión. Por esto mismo ultimamente estaba tan callado y no daba o no aportaba mis opiniones personales al blog... pero como soy persona de mojarme y nunca me ha importado parecer más ignorante de lo que soy, creo que de vez en cuando las seguiré dando, aunque sólo sea para demostraros que el Mercado es totalmente imprevisible, que de los Mercados nadie sabe nada, que de los Mercados nadie puede decir con certeza lo que pueda pasar mañana, porque el que piense o diga lo contrario es que es un advenedizo, porque todos los días nos enseña cosas nuevas, positivas y negativas... Y que no me vengan los "expertos" con cuentos chinos, porque detrás de la opinión de cada "experto", de cada agencia, etc, etc, sea o no independiente... sabe Dios o el Demonio lo que hay... AMÉNNNN, jajaja... chauuuu y yo personalmente y a pesar de los pesares... mañana aún si tuviese que jugarme un euro aportaría por el verde.
martes, 14 de diciembre de 2010
Buenas noches componentes y participes de éste vuestro blog...
...mañana desde mi nulo, inculto e insípido, jajaja, punto de ver y analizar todo el universo bursátil, será un día importantísimo... si mañana, repito, si mañana... abrimos en verde y cerramos en verde... vendrán más días en verdes y podremos decir con seguridad "casi absoluta" que... lo más malo ha pasado de momento, pero a pesar de esto no nos creamos nada porque todo puede quedar en humo... Por desgracia han de volver los días en rojo para que el mercado encuentre el camino, al arreglo definitivo...
... De modo que si vienen días de bonanza no nos quedemos dormidos del todo y permanezcamos con un ojo, al menos, bien abierto apuntando y siempre mirando muy atentos hacia nuestra apreciada cartera... CHAuuuu
... De modo que si vienen días de bonanza no nos quedemos dormidos del todo y permanezcamos con un ojo, al menos, bien abierto apuntando y siempre mirando muy atentos hacia nuestra apreciada cartera... CHAuuuu
lunes, 13 de diciembre de 2010
Señores, muy buenas noches tengáis...
... si me permitís, os voy amenizar con una frase que escribí hace tiempo y que después de leerla detenidamente me sigue gustando bastante, tanto que a veces pienso que la escribió otro, jajaja, no, no, es mía, para lo bueno y para lo malo es mía... creo que está muy acorde con el devenir de la Bolsa actual y aún lo será más cuando empecemos el nuevo año, (con la famosa cuesta de Enero llevada como no también al ámbito bursátil)... próximo año en el que habrá que tomar contramedidas y para el que sugiero, pues sería muy conveniente no nos pillara dentro de muchos valores con poco (y nunca mejor dicho), "VALOR"...
...."NO hay peor inversor que el que no quiere ver otras opciones que las suyas y no hay mayor fracasado que el que nunca se plantea un RETO"
Escrito por Jorge uno más uno de tantos que erra que erre, jajajaja...
El mercado nunca se va a preocupar de los perdedores, mientras dispongamos de un solo euro vendrán a por él, ¿entonces?... "retemos" al mercado... sin exponernos demasiado y volvamos la tortilla, que sea él el que enseñe sus cartas... chauuuu amigos
...."NO hay peor inversor que el que no quiere ver otras opciones que las suyas y no hay mayor fracasado que el que nunca se plantea un RETO"
Escrito por Jorge uno más uno de tantos que erra que erre, jajajaja...
El mercado nunca se va a preocupar de los perdedores, mientras dispongamos de un solo euro vendrán a por él, ¿entonces?... "retemos" al mercado... sin exponernos demasiado y volvamos la tortilla, que sea él el que enseñe sus cartas... chauuuu amigos
domingo, 12 de diciembre de 2010
"EL Conocimiento"... 2ªParte
... ¿Cómo actuar frente a esto?
A lo que él mismo respondía con un “clásico” en los mercados, con astucia, reflejos y humildad. Por desgracia, estas reflexiones están lejos del bagaje medio de un inversor de a pie, curtido quizá por sustanciosas pérdidas en los mercados pero sin capacidad suficiente para analizar:
¿Qué pasó? ¿Por qué abrí esa posición? ¿Por qué no la cerré a tiempo? ¿Por qué siempre me sucede a mi?
Estas preguntas no son más que la punta del iceberg de un complejo entramado psicológico y emocional que les da soporte y que pone en juego mucho más que la simple curiosidad intelectual del que reflexiona.
Detrás puede esconderse la angustia, el miedo, la depresión o cualquier otro de los muchos fantasmas que pueblan nuestros universos personales. Agravará aun más la situación contemplarse en un lugar ya conocido, tomar conciencia de que “sucedió de nuevo” lo que tanto temíamos. Aquello que tantas veces se prometió no traicionar (una rutina antes de tomar la decisión, contar hasta diez, llamar a un amigo…) se ve traicionado otra vez, de la misma “forma”, con las mismas dimensiones –más graves quizá- sin atisbarse en el horizonte el menor síntoma de mejoría de una enfermedad que no solo acabará con su salud financiera sino –lo que es mucho peor- con su salud mental.
A veces comprender, reflexionar, entender, no lo es todo. Existen muchos inversores con niveles envidiables de formación, con grandes capacidades de analizar técnicamente una chart, con buenas bases de comprensión del funcionamiento de los mercados en general. Inversores, no obstante, que a pesar de su envidiable formación, cometían una y otra vez errores sistemáticos, asociados a características personales (impulsividad, irreflexibilidad, sugestionabilidad…) de las que por alguna razón no conseguían “darse cuenta”.
El trabajo terapéutico sobre dichas variables, generaba una vía de acceso a los mecanismos responsables de dichos “errores” cognitivos, y una generalización por lo general bastante eficaz y sostenida en su aplicación a todas las facetas (roles) vitales (especialmente la de participante en los mercados). Lejos del milagro, las técnicas de acceso son de lo más sencillo –a veces de una sencillez insultante para el que padeció durante tanto tiempo las condiciones castrantes de dichos errores-, tomadas de distintos campos del saber (etología, psicología, sociología, filosofía) y estructuradas en torno a un espacio de trabajo –encuadre sicodramático- que da soporte teórico a las propuestas técnicas, se abren muchas ventanas al conocimiento de mecanismos que la persona no quiere o no está preparada para ver.
Uno de nuestros objetivos fundamentales es que se hagan accesibles todos los resortes “viciados” que condicionan nuestros actos. Poder “diseccionarlos” ayuda, muchas veces, a entender su origen y poner en marcha mecanismos que los reparen.
A lo que él mismo respondía con un “clásico” en los mercados, con astucia, reflejos y humildad. Por desgracia, estas reflexiones están lejos del bagaje medio de un inversor de a pie, curtido quizá por sustanciosas pérdidas en los mercados pero sin capacidad suficiente para analizar:
¿Qué pasó? ¿Por qué abrí esa posición? ¿Por qué no la cerré a tiempo? ¿Por qué siempre me sucede a mi?
Estas preguntas no son más que la punta del iceberg de un complejo entramado psicológico y emocional que les da soporte y que pone en juego mucho más que la simple curiosidad intelectual del que reflexiona.
Detrás puede esconderse la angustia, el miedo, la depresión o cualquier otro de los muchos fantasmas que pueblan nuestros universos personales. Agravará aun más la situación contemplarse en un lugar ya conocido, tomar conciencia de que “sucedió de nuevo” lo que tanto temíamos. Aquello que tantas veces se prometió no traicionar (una rutina antes de tomar la decisión, contar hasta diez, llamar a un amigo…) se ve traicionado otra vez, de la misma “forma”, con las mismas dimensiones –más graves quizá- sin atisbarse en el horizonte el menor síntoma de mejoría de una enfermedad que no solo acabará con su salud financiera sino –lo que es mucho peor- con su salud mental.
A veces comprender, reflexionar, entender, no lo es todo. Existen muchos inversores con niveles envidiables de formación, con grandes capacidades de analizar técnicamente una chart, con buenas bases de comprensión del funcionamiento de los mercados en general. Inversores, no obstante, que a pesar de su envidiable formación, cometían una y otra vez errores sistemáticos, asociados a características personales (impulsividad, irreflexibilidad, sugestionabilidad…) de las que por alguna razón no conseguían “darse cuenta”.
El trabajo terapéutico sobre dichas variables, generaba una vía de acceso a los mecanismos responsables de dichos “errores” cognitivos, y una generalización por lo general bastante eficaz y sostenida en su aplicación a todas las facetas (roles) vitales (especialmente la de participante en los mercados). Lejos del milagro, las técnicas de acceso son de lo más sencillo –a veces de una sencillez insultante para el que padeció durante tanto tiempo las condiciones castrantes de dichos errores-, tomadas de distintos campos del saber (etología, psicología, sociología, filosofía) y estructuradas en torno a un espacio de trabajo –encuadre sicodramático- que da soporte teórico a las propuestas técnicas, se abren muchas ventanas al conocimiento de mecanismos que la persona no quiere o no está preparada para ver.
Uno de nuestros objetivos fundamentales es que se hagan accesibles todos los resortes “viciados” que condicionan nuestros actos. Poder “diseccionarlos” ayuda, muchas veces, a entender su origen y poner en marcha mecanismos que los reparen.
sábado, 11 de diciembre de 2010
"El Conocimiento"... 1ªParte
El conocimiento nos esta esperando , también desarrollado por Guillermo Robledo.
El “conocimiento” es mucho más accesible de lo que generalmente se cree para aquellos que son capaces de asimilarlo; y todo el problema estriba en que la gente o no lo quiere o no puede recibir… Ouspensky.- 1949
Ustedes seguramente han escuchado esto alguna vez no?... esto es un casino, cuyos dueños son bancos, sociedades y agentes de valores , cuando tú les mandas una orden, ellos ven tus cartas (órdenes); en consecuencia, la partida siempre girará en contra tuya ya que conocen tu juego –que obligadamente tienes que ir enseñando si quieres jugar- por ello se dice que el mercado de derivados es un mercado “ciego”… pero para ti claro.”“ …”ellos” juegan con las cartas marcadas y los pequeños inversores caemos en sus redes.
¿Nunca han tenido la impresión de que el mercado ha estado esperando a que tu entres para hacer justo lo contrario y que te entre el miedo y cierres con perdidas, para seguidamente volver a tomar la dirección que esperabas?,…con el mercado cerrado estudian las posiciones abiertas y el sentimiento de mercado, introducen las variables que crean convenientes y a seguir cazando…. Uno de los... "CONTINUARÁ"
El “conocimiento” es mucho más accesible de lo que generalmente se cree para aquellos que son capaces de asimilarlo; y todo el problema estriba en que la gente o no lo quiere o no puede recibir… Ouspensky.- 1949
Ustedes seguramente han escuchado esto alguna vez no?... esto es un casino, cuyos dueños son bancos, sociedades y agentes de valores , cuando tú les mandas una orden, ellos ven tus cartas (órdenes); en consecuencia, la partida siempre girará en contra tuya ya que conocen tu juego –que obligadamente tienes que ir enseñando si quieres jugar- por ello se dice que el mercado de derivados es un mercado “ciego”… pero para ti claro.”“ …”ellos” juegan con las cartas marcadas y los pequeños inversores caemos en sus redes.
¿Nunca han tenido la impresión de que el mercado ha estado esperando a que tu entres para hacer justo lo contrario y que te entre el miedo y cierres con perdidas, para seguidamente volver a tomar la dirección que esperabas?,…con el mercado cerrado estudian las posiciones abiertas y el sentimiento de mercado, introducen las variables que crean convenientes y a seguir cazando…. Uno de los... "CONTINUARÁ"
miércoles, 8 de diciembre de 2010
Hablan los "expertos" del día de hoy...
"No hubo mucha actividad y volumen, unos 1.900 millones de euros y con la demanda centrada sobre todo en los bancos", dijo un gestor de fondos en Madrid.
domingo, 5 de diciembre de 2010
Los riesgos del mercado... "Un mundo aletorio", 6ª Parte...
¿Y que tiene que ver todo esto con el trading?
Aunque aparentemente piense que estos artículos no tienen nada que ver con el trading, se sorprenderá de las similitudes que existen entre algunos de los ejemplos o comentarios que se van mostrando y el mundo del trading. No intento pues definir estrategias concretas de entrada o salida. Quiero centrarme exclusivamente en el estudio de los riesgos y en como las diferentes estrategias de gestión del dinero que podemos encontrarnos pueden influir sobre nuestros resultados. Es mi intención aportar algo de luz al tema de la gestión del dinero en sistemas automáticos de trading, ya que considero que apenas se le da importancia a uno de los aspectos más importantes del trading. Como traders muchos de nosotros nos cegamos con los resultados de uno u otro sistema, sin parar a analizar otros aspectos mucho más importantes en la realidad.
Aunque aparentemente piense que estos artículos no tienen nada que ver con el trading, se sorprenderá de las similitudes que existen entre algunos de los ejemplos o comentarios que se van mostrando y el mundo del trading. No intento pues definir estrategias concretas de entrada o salida. Quiero centrarme exclusivamente en el estudio de los riesgos y en como las diferentes estrategias de gestión del dinero que podemos encontrarnos pueden influir sobre nuestros resultados. Es mi intención aportar algo de luz al tema de la gestión del dinero en sistemas automáticos de trading, ya que considero que apenas se le da importancia a uno de los aspectos más importantes del trading. Como traders muchos de nosotros nos cegamos con los resultados de uno u otro sistema, sin parar a analizar otros aspectos mucho más importantes en la realidad.
Los riesgos del mercado... "Un mundo aletorio", 5ª Parte...
Dobles en los dados:
En el casino, jugar a los dados y conseguir un doble se paga 30 a 1. Nuestro razonamiento nos llevaría a la siguiente conclusión: como hay una probabilidad de 1 entre 36 de sacar un doble, lo único que tenemos que hacer es esperar una racha de tiradas sin que aparezca un doble y después apostar 1 € en cada lanzamiento siguiente.
Por ejemplo, si el doble 2 no ha ocurrido en los últimos 30 lanzamientos, ¿es más probable que aparezca en los siguientes? No, no es más probable. Suponiendo que el dado no está trucado, la probabilidad de que ocurra un doble sigue siendo de 1/36. El dado no tiene memoria.
La esperanza de apostar 1 € al doble 2 es igual a 30/36 = 0.83. Les aseguro que el casino estará contento de quedarse con los 17 céntimos de euros de cada apuesta que ustedes hagan..."CONTINUARA"
En el casino, jugar a los dados y conseguir un doble se paga 30 a 1. Nuestro razonamiento nos llevaría a la siguiente conclusión: como hay una probabilidad de 1 entre 36 de sacar un doble, lo único que tenemos que hacer es esperar una racha de tiradas sin que aparezca un doble y después apostar 1 € en cada lanzamiento siguiente.
Por ejemplo, si el doble 2 no ha ocurrido en los últimos 30 lanzamientos, ¿es más probable que aparezca en los siguientes? No, no es más probable. Suponiendo que el dado no está trucado, la probabilidad de que ocurra un doble sigue siendo de 1/36. El dado no tiene memoria.
La esperanza de apostar 1 € al doble 2 es igual a 30/36 = 0.83. Les aseguro que el casino estará contento de quedarse con los 17 céntimos de euros de cada apuesta que ustedes hagan..."CONTINUARA"
sábado, 4 de diciembre de 2010
Los riesgos del mercado... "Un mundo aletorio",4ª Parte...
La falacia del jugador de casino:
Muchos traders tienen creencias erróneas. Hay quien mantiene que después de una serie de pérdidas la probabilidad de éxito en el siguiente negocio aumenta, y que por lo tanto hemos de aumentar el número de contratos con el que operar. No obstante, esto puede o no puede ser verdad en el mundo del trading, pero para la mayor parte de situaciones aleatorias como tirar una moneda al aire, no es cierto. Lo que la afirmación anterior implica es que la probabilidad de éxito en cada negocio está influenciada de alguna manera por los resultados de los negocios anteriores.
Esto no es cierto en el juego de los dados, tirar la moneda al aire, el juego de sacar cánicas de colores de la bolsa, etc... ya que, ni la moneda, ni el dado, ni las cánicas, ni la bolsa tienen memoria de los resultados pasados.
Cada extracción o juego es independiente del anterior. Sin embargo, se puede justificar dicha afirmación diciendo que en el mundo del trading cada negocio puede no ser totalmente independiente del anterior.
Por ejemplo, si estamos utilizando un sistema de rompimientos, puede que después de varios fallos seguidos consigamos un ganador. El problema es que no sabemos de antemano cuando nos beneficiaríamos de un incremento en el número de contratos, por lo que ir incrementado la carga de contratos conforme aumenten los fallos puede hacernos incurrir en una pérdida grande y dejarnos sin capital. El incremento del tamaño de la apuesta después de cada pérdida se conoce con el nombre de Estrategia Martingala. Solamente funciona si tenemos capital ilimitado.
Uno de los ejemplos más claros de lo mala que puede ser esta estrategia lo tenemos en el juego que consiste en lanzar una moneda al aire y doblar la apuesta cada vez que nos equivoquemos. Este juego tiene esperanza cero. Funciona de la siguiente manera: Apostamos 1 € con cada lanzamiento de la moneda. Si sale cara ganamos 1 €, si sale cruz perdemos 1 €. Si sale cruz después de la primera jugada, doblamos la apuesta, por lo que en la segunda tirada apostamos 2 €. Si ganamos, ganamos 2 €, si perdemos, perdemos 2 €. Y así sucesivamente. El problema con esta estrategia viene cuando nos enfrentamos a una racha de pérdidas muy grande. La cantidad apostada se hace muy grande también. Por ejemplo, después de una racha de 10 fallos, la siguiente apuestas tendría que ser de 1024 € y ya se han perdido de hecho 1023 €, de tal manera que si acertamos en el undecimo lanzamiento nuestra ganancia final se quedará en 1€, mientras que nuestra pérdida potencial aumenta demasiado. Este tipo de juegos solo tiene éxito si el jugador tiene capital ilimitado... "CONTINUARA"
Muchos traders tienen creencias erróneas. Hay quien mantiene que después de una serie de pérdidas la probabilidad de éxito en el siguiente negocio aumenta, y que por lo tanto hemos de aumentar el número de contratos con el que operar. No obstante, esto puede o no puede ser verdad en el mundo del trading, pero para la mayor parte de situaciones aleatorias como tirar una moneda al aire, no es cierto. Lo que la afirmación anterior implica es que la probabilidad de éxito en cada negocio está influenciada de alguna manera por los resultados de los negocios anteriores.
Esto no es cierto en el juego de los dados, tirar la moneda al aire, el juego de sacar cánicas de colores de la bolsa, etc... ya que, ni la moneda, ni el dado, ni las cánicas, ni la bolsa tienen memoria de los resultados pasados.
Cada extracción o juego es independiente del anterior. Sin embargo, se puede justificar dicha afirmación diciendo que en el mundo del trading cada negocio puede no ser totalmente independiente del anterior.
Por ejemplo, si estamos utilizando un sistema de rompimientos, puede que después de varios fallos seguidos consigamos un ganador. El problema es que no sabemos de antemano cuando nos beneficiaríamos de un incremento en el número de contratos, por lo que ir incrementado la carga de contratos conforme aumenten los fallos puede hacernos incurrir en una pérdida grande y dejarnos sin capital. El incremento del tamaño de la apuesta después de cada pérdida se conoce con el nombre de Estrategia Martingala. Solamente funciona si tenemos capital ilimitado.
Uno de los ejemplos más claros de lo mala que puede ser esta estrategia lo tenemos en el juego que consiste en lanzar una moneda al aire y doblar la apuesta cada vez que nos equivoquemos. Este juego tiene esperanza cero. Funciona de la siguiente manera: Apostamos 1 € con cada lanzamiento de la moneda. Si sale cara ganamos 1 €, si sale cruz perdemos 1 €. Si sale cruz después de la primera jugada, doblamos la apuesta, por lo que en la segunda tirada apostamos 2 €. Si ganamos, ganamos 2 €, si perdemos, perdemos 2 €. Y así sucesivamente. El problema con esta estrategia viene cuando nos enfrentamos a una racha de pérdidas muy grande. La cantidad apostada se hace muy grande también. Por ejemplo, después de una racha de 10 fallos, la siguiente apuestas tendría que ser de 1024 € y ya se han perdido de hecho 1023 €, de tal manera que si acertamos en el undecimo lanzamiento nuestra ganancia final se quedará en 1€, mientras que nuestra pérdida potencial aumenta demasiado. Este tipo de juegos solo tiene éxito si el jugador tiene capital ilimitado... "CONTINUARA"
Los riesgos del mercado... "Un mundo aletorio",3ª Parte...
Nuestra particular percepción de la aleatoriedad:
Cuando nacemos, no tenemos un sentido innato de cómo funciona la parte aleatoria de nuestro mundo. Hablamos de probabilidades y pensamos que entendemos lo que decimos.
Cuando el hombre del tiempo dice que hay un 60% de probabilidad de que llueva hoy, no tenemos una definición precisa de lo que eso significa. ¿Significa que hay un 60% de probabilidad de que llueva aquí en mi casa? ¿ O 60% de probabilidad de que llueva en otra parte de la ciudad? ¿Significa que hay un 60% de probabilidad de que en cada zona de la ciudad caiga al menos una gota de agua? ¿O que cada zona de la ciudad tendrá lluvia el 60% del tiempo?
Toda esta “paranoia lingüística” puede parecer absurda, pero lo que trato de reflejar es el hecho de que todos tratamos este tipo de afirmaciones simplemente con un sentido intuitivo de lo que significan.
El ser humano tiene nociones poco fiables y quizás algunas conclusiones erróneas cuando se trata de hablar de los procesos aleatorios. Por ejemplo, pocos de nosotros sabemos que si seleccionamos aleatoriamente a 25 personas y le preguntamos la fecha de cumpleaños, existe una posibilidad superior al 50% de que al menos 2 de ellos tengan la misma fecha de cumpleaños.... "CONTINUARÁ"
Cuando nacemos, no tenemos un sentido innato de cómo funciona la parte aleatoria de nuestro mundo. Hablamos de probabilidades y pensamos que entendemos lo que decimos.
Cuando el hombre del tiempo dice que hay un 60% de probabilidad de que llueva hoy, no tenemos una definición precisa de lo que eso significa. ¿Significa que hay un 60% de probabilidad de que llueva aquí en mi casa? ¿ O 60% de probabilidad de que llueva en otra parte de la ciudad? ¿Significa que hay un 60% de probabilidad de que en cada zona de la ciudad caiga al menos una gota de agua? ¿O que cada zona de la ciudad tendrá lluvia el 60% del tiempo?
Toda esta “paranoia lingüística” puede parecer absurda, pero lo que trato de reflejar es el hecho de que todos tratamos este tipo de afirmaciones simplemente con un sentido intuitivo de lo que significan.
El ser humano tiene nociones poco fiables y quizás algunas conclusiones erróneas cuando se trata de hablar de los procesos aleatorios. Por ejemplo, pocos de nosotros sabemos que si seleccionamos aleatoriamente a 25 personas y le preguntamos la fecha de cumpleaños, existe una posibilidad superior al 50% de que al menos 2 de ellos tengan la misma fecha de cumpleaños.... "CONTINUARÁ"
martes, 30 de noviembre de 2010
domingo, 28 de noviembre de 2010
Los riesgos del mercado... "Un mundo aletorio",2ª Parte...
... En definitiva, el trading consiste en manejar resultados aleatorios. Lo que un buen trader hace es poner esos resultados aleatorios a su favor. El trading es un ejercicio de probabilidad. Los traders hablan acerca de “tener ventaja” en un negocio, lo que simplemente significa tener una probabilidad mayor de un resultado que de otro. Para tener éxito necesitamos tener la probabilidad de nuestro lado. Necesitamos tener una ventaja. Como traders utilizamos ciertos patrones para predecir el futuro. Y esta predicción no es en el sentido de “certeza”, sino en el sentido de que sepamos la dirección futura más probable del mercado en el que estamos negociando. No hay una certeza sobre la dirección o la magnitud del movimiento.
Sin embargo, nosotros podemos saber que en el pasado, cuando los patrones gráficos o los indicadores han estado como están en este momento, ocurrió tal cosa. Por ejemplo, cuando el RSI de 14 periodos en gráfico diario estaba entre 0 y 5 durante 3 días, al 4º día siempre subió un 2% como mínimo. Si en estos momentos estamos en el tercer día de un RSI(14)<5,>
Muchos artículos de trading, libros, etc... tratan sobre todo de las entradas al mercado (utilizamos el cruce de dos medias móviles para comprar o vender; cuando hay sobrecompra por un indicador vendo si se lleva el mínimo de la barra anterior; etc...). Las salidas son el siguiente tema en popularidad (salida por objetivos, por stop de pérdidas, trailing stops, etc...).
Por el contrario, los términos olvidados por casi todo el mundo son la probabilidad y la gestión del dinero (o money management).
La probabilidad es un tema complejo para mucha gente, y la gestión del dinero nunca ha conseguido los niveles de discusión que se merece. Incluso es complicado ver que dos autores se pongan de acuerdo en una definición sobre “gestión del dinero”.
Muchos artículos al respecto simplemente enumeran de forma genérica las distintas estrategias de money management existentes. Algunas de estas estrategias son: riesgo constante, riesgo fijo fraccionado, optimal f, etc...
Muchas de estas estrategias son complicadas fórmulas y solamente nos dicen de que manera maximizar los beneficios por ejemplo, con una adecuada gestión del número de contratos con los que operar. Pero casi todas ellas olvidan decirnos lo arriesgada que la estrategia puede llegar a ser, los desesperantes drawdowns que podemos encontrarnos, etc... "CONTINUARA"
Sin embargo, nosotros podemos saber que en el pasado, cuando los patrones gráficos o los indicadores han estado como están en este momento, ocurrió tal cosa. Por ejemplo, cuando el RSI de 14 periodos en gráfico diario estaba entre 0 y 5 durante 3 días, al 4º día siempre subió un 2% como mínimo. Si en estos momentos estamos en el tercer día de un RSI(14)<5,>
Muchos artículos de trading, libros, etc... tratan sobre todo de las entradas al mercado (utilizamos el cruce de dos medias móviles para comprar o vender; cuando hay sobrecompra por un indicador vendo si se lleva el mínimo de la barra anterior; etc...). Las salidas son el siguiente tema en popularidad (salida por objetivos, por stop de pérdidas, trailing stops, etc...).
Por el contrario, los términos olvidados por casi todo el mundo son la probabilidad y la gestión del dinero (o money management).
La probabilidad es un tema complejo para mucha gente, y la gestión del dinero nunca ha conseguido los niveles de discusión que se merece. Incluso es complicado ver que dos autores se pongan de acuerdo en una definición sobre “gestión del dinero”.
Muchos artículos al respecto simplemente enumeran de forma genérica las distintas estrategias de money management existentes. Algunas de estas estrategias son: riesgo constante, riesgo fijo fraccionado, optimal f, etc...
Muchas de estas estrategias son complicadas fórmulas y solamente nos dicen de que manera maximizar los beneficios por ejemplo, con una adecuada gestión del número de contratos con los que operar. Pero casi todas ellas olvidan decirnos lo arriesgada que la estrategia puede llegar a ser, los desesperantes drawdowns que podemos encontrarnos, etc... "CONTINUARA"
sábado, 27 de noviembre de 2010
Los riesgos del mercado... "Un mundo aletorio",1ª Parte...
... Los inversores tratamos de predecir el precio futuro de cualquier valor (ya sea acciones, futuros, opciones, etc...) utilizando para ello una combinación de análisis fundamentales, indicadores, reconocimiento de patrones y experiencia, con la esperanza de que la historia reciente del mercado predecirá el probable futuro lo suficiente como para poder realizar un beneficio.
El problema de los inversores es que nada de lo que ha ocurrido en el pasado o de lo que se muestra en los gráficos es garantía de que los precios futuros se moverán en la dirección y cantidad necesarias para permitirnos realizar un beneficio. La rentabilidad de cada negocio tiene cierto nivel de aleatoriedad e incertidumbre. Esto es una realidad que muchos no estamos preparados para soportar. El ser humano en general no sabe que esperar de los procesos aleatorios y no nacemos preparados para manejar la psicología del trading.
Casualmente, hacer trading parece bastante sencillo. Mi padre, que es muy sabio en otras materias pero que en temas bursátiles no tiene demasiada idea me preguntaba hace años, mientras observaba un gráfico de precios, “¿pero por qué dices que es tan difícil hacer trading? Simplemente tienes que comprar aquí (señalando a los mínimos) y vender aquí (señalando a los máximos)”. Hacer trading es tremendamente obvio y sencillo mirando a gráficos históricos. Es fácil identificar una tendencia, los máximos, los mínimos. Pero cuando estamos en tiempo real, viendo la parte derecha de nuestra pantalla, como se mueve la barrita tick arriba o tick abajo, la cosa se torna algo más complicada. El trading consiste en observar lo que ocurrió en el pasado con la intención de predecir lo que ocurrirá en el futuro. Sin embargo, el futuro nunca será conocido con precisión de antemano. Una noticia de la inflación americana mejor de lo esperada, o simplemente otro trader con una opinión diferente; informaciones diferentes y más o menos capital puede hacer que nuestro próximo negocio tome un cambio inesperado... "CONTINUARA"
El problema de los inversores es que nada de lo que ha ocurrido en el pasado o de lo que se muestra en los gráficos es garantía de que los precios futuros se moverán en la dirección y cantidad necesarias para permitirnos realizar un beneficio. La rentabilidad de cada negocio tiene cierto nivel de aleatoriedad e incertidumbre. Esto es una realidad que muchos no estamos preparados para soportar. El ser humano en general no sabe que esperar de los procesos aleatorios y no nacemos preparados para manejar la psicología del trading.
Casualmente, hacer trading parece bastante sencillo. Mi padre, que es muy sabio en otras materias pero que en temas bursátiles no tiene demasiada idea me preguntaba hace años, mientras observaba un gráfico de precios, “¿pero por qué dices que es tan difícil hacer trading? Simplemente tienes que comprar aquí (señalando a los mínimos) y vender aquí (señalando a los máximos)”. Hacer trading es tremendamente obvio y sencillo mirando a gráficos históricos. Es fácil identificar una tendencia, los máximos, los mínimos. Pero cuando estamos en tiempo real, viendo la parte derecha de nuestra pantalla, como se mueve la barrita tick arriba o tick abajo, la cosa se torna algo más complicada. El trading consiste en observar lo que ocurrió en el pasado con la intención de predecir lo que ocurrirá en el futuro. Sin embargo, el futuro nunca será conocido con precisión de antemano. Una noticia de la inflación americana mejor de lo esperada, o simplemente otro trader con una opinión diferente; informaciones diferentes y más o menos capital puede hacer que nuestro próximo negocio tome un cambio inesperado... "CONTINUARA"
domingo, 21 de noviembre de 2010
Las cuatro "G" de Kostolany... 3ª Parte:
Geld (dinero:
'Por dinero no entiendo una cantidad absolutamente grande sino sólo relativamente grande. Cuando el pequeño ahorrador, que posee 10.000 marcos compra papel tan sólo por 6.000 marcos, tiene 'dinero'; cuando un multimillonario que posee diez millones de marcos compra papel por valor de treinta millones y queda a deber veinte, entonces no tiene bastante dinero'El 'dinero' significa en primer lugar, la gestión del dinero y del riesgo. Sin una correcta gestión del dinero, corremos el riesgo de sufrir la expulsión del mercado por bancarrota antes de que triunfen nuestras ideas sostenidas por nuestra paciencia. No basta el 'espíritu' (paciencia), también es necesaria la 'materia' (dinero). Incluso sin llegar a la bancarrota, si hemos perdido el 50% de nuestro patrimonio necesitaremos ganar un 100% simplemente para estar como al principio, y en realidad no estaremos como al principio porque probablemente habrá transcurrido bastante tiempo, tiempo en el que habríamos ganado dinero con activos sin riesgo.La diversificación en todas sus facetas, el ir asumiendo riesgos poco a poco, y el evitar el apalancamiento son reglas básicas para sobrevivir al principio, y sobrevivir es un paso previo necesario para luego triunfar. El concepto de 'dinero' no se agota con la reflexión de Kostolany. Hay una faceta colateral de gran importancia, los costes de transacción y los costes fiscales. Al fin y al cabo, el dinero que de verdad nos debe interesar es que va a terminar en nuestro bolsillo. No es nada infrecuente encontrarnos con operativas que en términos brutos ganan más dinero que otras pero resultan menos rentables una vez descontamos comisiones e impuestos.También hay que tener en cuenta que la cantidad absoluta de dinero tiene su importancia. Operar con cantidades muy reducidas dificulta alcanzar los umbrales mínimos de diversificación para controlar bien el riesgo. Y el alto riesgo en que se incurre aumenta mucho las posibilidades de fracaso. Lo más aconsejables es suplir la escasez de 'geld' con grandes dosis de 'geduld' para seguir ahorrando hasta disponer de una masa crítica mínima.
Glück (Suerte:
Kostolany dice que 'esto se entiende por sí mismo', pero no es menos importante. Los defensores del 'mercado eficiente' dicen que 'la suerte puede ser el responsable en un 99 por ciento del éxito de las pocas personas que han superado los índices bursátiles' (Malkiel). Afirmación excesiva, pero aún es más excesiva la pretensión de que nuestros éxitos se deben únicamente a nuestros méritos. En una actividad regida por la incertidumbre y por las verdades estadísticas inestables y con 'fecha de caducidad', siempre necesitaremos contar con la suerte. Aunque podamos ayudar a la buena suerte con nuestras ideas y utilizar nuestra paciencia y nuestro dinero para sobrevivir a los embates de la mala suerte.
'Por dinero no entiendo una cantidad absolutamente grande sino sólo relativamente grande. Cuando el pequeño ahorrador, que posee 10.000 marcos compra papel tan sólo por 6.000 marcos, tiene 'dinero'; cuando un multimillonario que posee diez millones de marcos compra papel por valor de treinta millones y queda a deber veinte, entonces no tiene bastante dinero'El 'dinero' significa en primer lugar, la gestión del dinero y del riesgo. Sin una correcta gestión del dinero, corremos el riesgo de sufrir la expulsión del mercado por bancarrota antes de que triunfen nuestras ideas sostenidas por nuestra paciencia. No basta el 'espíritu' (paciencia), también es necesaria la 'materia' (dinero). Incluso sin llegar a la bancarrota, si hemos perdido el 50% de nuestro patrimonio necesitaremos ganar un 100% simplemente para estar como al principio, y en realidad no estaremos como al principio porque probablemente habrá transcurrido bastante tiempo, tiempo en el que habríamos ganado dinero con activos sin riesgo.La diversificación en todas sus facetas, el ir asumiendo riesgos poco a poco, y el evitar el apalancamiento son reglas básicas para sobrevivir al principio, y sobrevivir es un paso previo necesario para luego triunfar. El concepto de 'dinero' no se agota con la reflexión de Kostolany. Hay una faceta colateral de gran importancia, los costes de transacción y los costes fiscales. Al fin y al cabo, el dinero que de verdad nos debe interesar es que va a terminar en nuestro bolsillo. No es nada infrecuente encontrarnos con operativas que en términos brutos ganan más dinero que otras pero resultan menos rentables una vez descontamos comisiones e impuestos.También hay que tener en cuenta que la cantidad absoluta de dinero tiene su importancia. Operar con cantidades muy reducidas dificulta alcanzar los umbrales mínimos de diversificación para controlar bien el riesgo. Y el alto riesgo en que se incurre aumenta mucho las posibilidades de fracaso. Lo más aconsejables es suplir la escasez de 'geld' con grandes dosis de 'geduld' para seguir ahorrando hasta disponer de una masa crítica mínima.
Glück (Suerte:
Kostolany dice que 'esto se entiende por sí mismo', pero no es menos importante. Los defensores del 'mercado eficiente' dicen que 'la suerte puede ser el responsable en un 99 por ciento del éxito de las pocas personas que han superado los índices bursátiles' (Malkiel). Afirmación excesiva, pero aún es más excesiva la pretensión de que nuestros éxitos se deben únicamente a nuestros méritos. En una actividad regida por la incertidumbre y por las verdades estadísticas inestables y con 'fecha de caducidad', siempre necesitaremos contar con la suerte. Aunque podamos ayudar a la buena suerte con nuestras ideas y utilizar nuestra paciencia y nuestro dinero para sobrevivir a los embates de la mala suerte.
Las cuatro "G" de Kostolany... 2ª Parte:
Gedanken (ideas):
'Tener ideas significa que la persona en cuestión sabe actuar de manera cerebral, acertada o equivocadamente, pero -y esto es lo más importante- utilizando la mente de modo reflexivo y conceptual'. Las 'ideas' no son un conjunto de ideas preconcebidas sobre el mercado, sino una actitud mental. Si se posee, las ideas concretas irán viniendo, unas más acertadas y otras menos, pero la correcta actitud mental nos irá filtrando las más adecuadas a nuestra propia manera de operar, aunque el precio a pagar sea el equivocarse y encajar pérdidas al principio. El buen asesoramiento, a través de lecturas y testimonios ajenos, nos va a ayudar y acortar el proceso de aprendizaje pero no lo va a sustituir. La minoría de 'duros' triunfadores es pequeña. Se suele manejar una estadística informal de que sólo alcanza el 5%. Sea esta u otra, en todo caso, la cifra exacta es muy pequeña, extraña paradoja en un juego trucado a favor de los jugadores. Dentro de esa minoría, cada persona es un mundo y tiene que encontrar su propio camino al triunfo en función de sus objetivos, edad, situación económica, formación y actitud ante el riesgo. A pesar de las diferencias en formas de operar, 'ideología' sobre la bolsa y objetivos de rentabilidad/riesgo, el primer factor común de estos triunfadores es la actitud mental subyacente, las 'ideas'.
Geduld (paciencia):
'Unos nervios suficientemente templados como para no reaccionar con exagerada excitación ante cualquier acontecimiento de menor importancia'. En otro momento escribe Kostolany sobre la paciencia 'Tiene que hacer alarde de paciencia y no echar inmediatamente la soga al caldero cuando el papel que ha comprado a cien retrocede a ochenta y su conservación parece aburrirle'. Podemos considerar la paciencia en un sentido amplio como capacidad de autocontrol emocional frente al 'ruido' del mercado. También, como capacidad de encajar reveses y frustraciones manteniéndose firme. Uno de los típicos mitos sobre los mercados es que la paciencia necesaria está en función del horizonte de inversión. Así estarían los largoplacistas, gente rara que se conforma con rentabilidades modestas al cabo de un largo período de tiempo y sufriendo mucho. Estos necesitan mucha paciencia.Y luego los cortoplacistas que obtienen rentabilidades interesantes sin necesidad de ser pacientes. Pongamos por caso, un 5% mensual con 'un bajo riesgo', como prometen unos charlatanes de feria (un viejo oficio renacido y reconvertido gracias a Internet) cuya web he estado visitando poco antes de escribir este artículo. Al final, los drawdowns (rachas de pérdidas) ponen en su sitio a estos aprendices de especulador que descubren, demasiado tarde, que si se pudiera ganar un 5% mensual sin apenas dedicación ni riesgo 'no existirían picadores en las minas ni leñadores en los bosques', por seguir citando a Kostolany. En realidad, el oficio de especulador profesional en el muy corto plazo es durísimo y necesita más paciencia, en el amplio sentido de la palabra aquí utilizado, que el de un participante de horizonte más amplio y operativa más relajada... "CONTINUARÁ"
'Tener ideas significa que la persona en cuestión sabe actuar de manera cerebral, acertada o equivocadamente, pero -y esto es lo más importante- utilizando la mente de modo reflexivo y conceptual'. Las 'ideas' no son un conjunto de ideas preconcebidas sobre el mercado, sino una actitud mental. Si se posee, las ideas concretas irán viniendo, unas más acertadas y otras menos, pero la correcta actitud mental nos irá filtrando las más adecuadas a nuestra propia manera de operar, aunque el precio a pagar sea el equivocarse y encajar pérdidas al principio. El buen asesoramiento, a través de lecturas y testimonios ajenos, nos va a ayudar y acortar el proceso de aprendizaje pero no lo va a sustituir. La minoría de 'duros' triunfadores es pequeña. Se suele manejar una estadística informal de que sólo alcanza el 5%. Sea esta u otra, en todo caso, la cifra exacta es muy pequeña, extraña paradoja en un juego trucado a favor de los jugadores. Dentro de esa minoría, cada persona es un mundo y tiene que encontrar su propio camino al triunfo en función de sus objetivos, edad, situación económica, formación y actitud ante el riesgo. A pesar de las diferencias en formas de operar, 'ideología' sobre la bolsa y objetivos de rentabilidad/riesgo, el primer factor común de estos triunfadores es la actitud mental subyacente, las 'ideas'.
Geduld (paciencia):
'Unos nervios suficientemente templados como para no reaccionar con exagerada excitación ante cualquier acontecimiento de menor importancia'. En otro momento escribe Kostolany sobre la paciencia 'Tiene que hacer alarde de paciencia y no echar inmediatamente la soga al caldero cuando el papel que ha comprado a cien retrocede a ochenta y su conservación parece aburrirle'. Podemos considerar la paciencia en un sentido amplio como capacidad de autocontrol emocional frente al 'ruido' del mercado. También, como capacidad de encajar reveses y frustraciones manteniéndose firme. Uno de los típicos mitos sobre los mercados es que la paciencia necesaria está en función del horizonte de inversión. Así estarían los largoplacistas, gente rara que se conforma con rentabilidades modestas al cabo de un largo período de tiempo y sufriendo mucho. Estos necesitan mucha paciencia.Y luego los cortoplacistas que obtienen rentabilidades interesantes sin necesidad de ser pacientes. Pongamos por caso, un 5% mensual con 'un bajo riesgo', como prometen unos charlatanes de feria (un viejo oficio renacido y reconvertido gracias a Internet) cuya web he estado visitando poco antes de escribir este artículo. Al final, los drawdowns (rachas de pérdidas) ponen en su sitio a estos aprendices de especulador que descubren, demasiado tarde, que si se pudiera ganar un 5% mensual sin apenas dedicación ni riesgo 'no existirían picadores en las minas ni leñadores en los bosques', por seguir citando a Kostolany. En realidad, el oficio de especulador profesional en el muy corto plazo es durísimo y necesita más paciencia, en el amplio sentido de la palabra aquí utilizado, que el de un participante de horizonte más amplio y operativa más relajada... "CONTINUARÁ"
sábado, 20 de noviembre de 2010
Las cuatro "G" de Kostolany... 1ª Parte:
Lo que caracteriza a los 'duros' y les lleva al triunfo es que poseen las cuatro 'G', cuatro palabras alemanas que empiezan por G. Estas cuatro 'G' son Gedanken (ideas), Geduld (paciencia), Geld (dinero) y Glück (suerte).
Descifrar los mercados es importante para el éxito en la operativa, pero no es determinante, ni siquiera es lo más importante. Hay mucha gente que opera exitosamente con un conocimiento muy parcial y sesgado del 'elefante bursátil', porque se limita a hacerlo en las partes de su 'anatomía' que conoce mejor. Y no faltan los que con un gran bagaje teórico y una visión muy lúcida de los mercados son un desastre en la práctica, y más les vale dedicarse a intentar orientar y dar ideas a los demás. Probablemente, la respuesta más completa y atinada, amén de ingeniosa, sea la de Kostolany.
Según Kostolany los poseedores de valores se dividen en 'duros' que son los vencedores y 'blandos' que forman el bando de los perdedores. Un sinónimo un tanto equívoco sería el de 'manos fuertes' y 'manos débiles' o 'manos temblorosas'. Es equívoco porque estas expresiones se suelen aplicar respectivamente a los grandes y pequeños inversores. Kostolany aclara que la división no es tan lineal, también hay manos débiles entre los grandes y manos fuertes entre los pequeños.
Lo que caracteriza a los 'duros' y les lleva al triunfo es que poseen las cuatro 'G', cuatro palabras alemanas que empiezan por G (Kostolany, de origen húngaro, escribió sus libros en alemán). Estas cuatro 'G' son Gedanken (ideas), Geduld (paciencia), Geld (dinero) y Glück (suerte). Lo curioso es que, al parecer, Kostolany no ideó esta definición sino que la aplicó a la bolsa, tomándola de su autor original, el mariscal alemán Von Moltke, vencedor de la guerra franco-prusiana de 1870. Von Moltke la aplicaba a las condiciones necesarias para vencer en una guerra y, ciertamente, es una estupenda definición aplicada a ese campo. Si nos paramos a pensar, también es una regla de oro aplicable a la gestión empresarial. Y si nos ponemos un poco cínicos, también resultan útiles en la seducción amorosa. Pero volvamos a la aplicación al campo concreto de la bolsa. Las comillas son citas literales de Kostolany:... "CONTINUARA"
Descifrar los mercados es importante para el éxito en la operativa, pero no es determinante, ni siquiera es lo más importante. Hay mucha gente que opera exitosamente con un conocimiento muy parcial y sesgado del 'elefante bursátil', porque se limita a hacerlo en las partes de su 'anatomía' que conoce mejor. Y no faltan los que con un gran bagaje teórico y una visión muy lúcida de los mercados son un desastre en la práctica, y más les vale dedicarse a intentar orientar y dar ideas a los demás. Probablemente, la respuesta más completa y atinada, amén de ingeniosa, sea la de Kostolany.
Según Kostolany los poseedores de valores se dividen en 'duros' que son los vencedores y 'blandos' que forman el bando de los perdedores. Un sinónimo un tanto equívoco sería el de 'manos fuertes' y 'manos débiles' o 'manos temblorosas'. Es equívoco porque estas expresiones se suelen aplicar respectivamente a los grandes y pequeños inversores. Kostolany aclara que la división no es tan lineal, también hay manos débiles entre los grandes y manos fuertes entre los pequeños.
Lo que caracteriza a los 'duros' y les lleva al triunfo es que poseen las cuatro 'G', cuatro palabras alemanas que empiezan por G (Kostolany, de origen húngaro, escribió sus libros en alemán). Estas cuatro 'G' son Gedanken (ideas), Geduld (paciencia), Geld (dinero) y Glück (suerte). Lo curioso es que, al parecer, Kostolany no ideó esta definición sino que la aplicó a la bolsa, tomándola de su autor original, el mariscal alemán Von Moltke, vencedor de la guerra franco-prusiana de 1870. Von Moltke la aplicaba a las condiciones necesarias para vencer en una guerra y, ciertamente, es una estupenda definición aplicada a ese campo. Si nos paramos a pensar, también es una regla de oro aplicable a la gestión empresarial. Y si nos ponemos un poco cínicos, también resultan útiles en la seducción amorosa. Pero volvamos a la aplicación al campo concreto de la bolsa. Las comillas son citas literales de Kostolany:... "CONTINUARA"
lunes, 15 de noviembre de 2010
"Estamos los que somos y somos los que estamos"...
... Queridos compañeros o "familia virtual", habréis observado que ya hace bastante tiempo que no aparezco por ningún foro haciendo propaganda subliminal de éste nuestro blog, y es sencillamente porque creo que ya "estamos los que somos y somos los que estamos", más vale ser pocos y bien avenidos que muchos y con gresca...
... Al igual que vosotros os habéis quedado conmigo yo ya me quedo con vosotros, para qué buscar más si ya estamos todos, jajaja... chauuuu y prepararos para esta recta final de año, que va a ser muy entretenida y apasionante... Un abrazo para tod@s
... Al igual que vosotros os habéis quedado conmigo yo ya me quedo con vosotros, para qué buscar más si ya estamos todos, jajaja... chauuuu y prepararos para esta recta final de año, que va a ser muy entretenida y apasionante... Un abrazo para tod@s
domingo, 14 de noviembre de 2010
Para ser un buen trader... 2ªparte
... La avaricia hizo al trader querer ir por más, olvidándose de los conceptos básicos que se deben tener. Una clara recomendación que acostumbra hacer el autor es que después de haber ganado varias veces o grandes rendimientos, y quieres volver a entrar al mercado tenemos que preguntarnos a nosotros mismos si nuestro siguiente trade lo haríamos aun cuando lleváramos nuestro rendimiento en 0%. De esta forma pensaras de nuevo las cosas, razonando como lo hiciste antes de haber ganado, y dejaras que la avaricia no se lleve tus ganancias. También recomienda que después de haber ganado algo considerable (3% de la cuenta) diariamente, salirte del mercado, y si ese 3% aumenta, mas es el tiempo que pudieras estar fuera del mercado, de esta forma dejaras que tus impulsos y emociones nuevamente lleguen a los niveles iniciales y puedas entrar correctamente en tu siguiente trade.
Otro factor que afecta un buen trade es el miedo.
Este factor comúnmente se asocia al trader después de haber perdido alguna o algunas operaciones. Esto es algo común, en las primeras veces. Al comienzo podemos recordar que después de que perdimos alguna cantidad considerable, la siguiente vez que quisimos entrar al mercado dudábamos mucho más del éxito que tendría la compra o venta. Sin embargo conforme tienes perdidas, tienes que estar conciente que a veces se pierde.
Otro error que es secuencial a la pérdida, es culpar al mercado o a alguien mas, sin embargo, esta forma de pensar no te llevara a ningún lado, cada vez que se tenga una pérdida es importante analizarla y ver que lo llevo a ser perdida, quizá entraste tarde, quizá tus limites eran muy altos, quizá si te hubieras esperado 1 mes hubiera sido ganancia.
Hay que recordar que una vez que cerramos posiciones con pérdida, ese dinero que perdimos se lo estamos dando a alguien mas, por lo que es importante mantener la posición abierta hasta llegar por lo menos a un break even point y si tu no ganas, tampoco permitir que los demás se lleven tu dinero.
Dentro de los traders existen diferentes tipos en las formas de operar de cada uno, donde no existe alguna muy buena, o alguna muy mala. Una recomendación que ha salvado muchas cuentas es que nunca se debe operar en contra de la tendencia. De esta forma te estarás protegiendo de llegar a quebrar tu cuenta.
Dentro de las estrategias donde se ven mayores resultados es de tener 2 tipos de posiciones, de corto y largo plazo. La de largo plazo la puedes dejar, sin prestar demasiada atención en ella, en cuanto a las de corto plazo, estas son vitales para poder mantenerte activo en el trading.
Después de haber determinado alguna buena posición de entrada, lo demás, se lo puedes dejar al sistema. Sin embargo, para que el sistema te ayude es importante colocar stops.
Cada aspecto fundamental, siempre debe estar respaldado por el análisis técnico y a acontecimientos anteriores. Es importante recordar que para poder pronosticar el futuro tenemos que haber comprendido bien el pasado y estar pensando bien en el presente.
Después de haber cerrado las posiciones es importante recordar porque lo hiciste, ya sea ganancia o pérdidas. Un trader no puede estar desconectado de sus impulsos y tiene que saber entenderlos y saber manipularlos.
La confianza en el trader irá creciendo no conforme vaya ganando, sino conforme vaya sabiendo exactamente porque ganó y porque perdió.
Uno como trader tiene que confiar en si mismo, y estar seguro de que ganará, porque si entras pensando en que quizá no puedas ganar, es porque no debiste haber metido esa posición.
Otro factor que afecta un buen trade es el miedo.
Este factor comúnmente se asocia al trader después de haber perdido alguna o algunas operaciones. Esto es algo común, en las primeras veces. Al comienzo podemos recordar que después de que perdimos alguna cantidad considerable, la siguiente vez que quisimos entrar al mercado dudábamos mucho más del éxito que tendría la compra o venta. Sin embargo conforme tienes perdidas, tienes que estar conciente que a veces se pierde.
Otro error que es secuencial a la pérdida, es culpar al mercado o a alguien mas, sin embargo, esta forma de pensar no te llevara a ningún lado, cada vez que se tenga una pérdida es importante analizarla y ver que lo llevo a ser perdida, quizá entraste tarde, quizá tus limites eran muy altos, quizá si te hubieras esperado 1 mes hubiera sido ganancia.
Hay que recordar que una vez que cerramos posiciones con pérdida, ese dinero que perdimos se lo estamos dando a alguien mas, por lo que es importante mantener la posición abierta hasta llegar por lo menos a un break even point y si tu no ganas, tampoco permitir que los demás se lleven tu dinero.
Dentro de los traders existen diferentes tipos en las formas de operar de cada uno, donde no existe alguna muy buena, o alguna muy mala. Una recomendación que ha salvado muchas cuentas es que nunca se debe operar en contra de la tendencia. De esta forma te estarás protegiendo de llegar a quebrar tu cuenta.
Dentro de las estrategias donde se ven mayores resultados es de tener 2 tipos de posiciones, de corto y largo plazo. La de largo plazo la puedes dejar, sin prestar demasiada atención en ella, en cuanto a las de corto plazo, estas son vitales para poder mantenerte activo en el trading.
Después de haber determinado alguna buena posición de entrada, lo demás, se lo puedes dejar al sistema. Sin embargo, para que el sistema te ayude es importante colocar stops.
Cada aspecto fundamental, siempre debe estar respaldado por el análisis técnico y a acontecimientos anteriores. Es importante recordar que para poder pronosticar el futuro tenemos que haber comprendido bien el pasado y estar pensando bien en el presente.
Después de haber cerrado las posiciones es importante recordar porque lo hiciste, ya sea ganancia o pérdidas. Un trader no puede estar desconectado de sus impulsos y tiene que saber entenderlos y saber manipularlos.
La confianza en el trader irá creciendo no conforme vaya ganando, sino conforme vaya sabiendo exactamente porque ganó y porque perdió.
Uno como trader tiene que confiar en si mismo, y estar seguro de que ganará, porque si entras pensando en que quizá no puedas ganar, es porque no debiste haber metido esa posición.
Mapfre... cambio en la orden de ventas...
... Buen día compañeros de fatigas... voy a cambiar mi orden de ventas de Mapfre de 2,44 a 2,37 euros acción, ésta es la nueva cota intermedia de ventas que me ofrece el sistema en éste valor, de modo que suerte a todos... Ya en la próxima semana tendremos una nueva orden de compras a nuestra disposición... en otro valor. Saludos y chauuu
sábado, 13 de noviembre de 2010
Para ser un buen trader... 1ªparte
En esta oportunidad analizamos un trabajo realizado por Adrián Gutiérrez, Director de Operaciones de Nexum Capital Markets, tratando de adaptarlo, con todo respeto, a todo tipo de mercado y no solo al de divisas que es al cual él se dedica.
Sensibilidad, avaricia y miedo Precisión y repetición Stop loss, Trading Stop.Seguridad y Confianza.
Hoy en día el número de traders sigue aumentando, así mismo como la cantidad de transacciones y el dinero que fluctúa en las operaciones, esto significa que cada día habrá más gente perdiendo y más gente ganando. Es importante considerar algunos aspectos básicos que te harán ser un trader ganador.
Quizá puedas ser el mejor economista, quizá puedas ser el mejor financiero, puedes tener los pronósticos más atinados, realizar minuciosos estudios sobre cada moneda, dedicar 20 horas diarias al trade, y aun así, estar perdiendo mucho dinero. ¿A que podríamos atribuir esto?
Todas las personas tenemos impulsos y emociones que nos hacen actuar de alguna manera, y al no tener control de estos impulsos estaríamos olvidándonos de nuestra sensibilidad en los trades. Por sensibilidad entendemos, aquellas percepciones que entran a través de nuestros sentidos, son reconocidas por nuestro cerebro, las entiendes, razonas y realizas conclusiones al respecto de las diferentes percepciones. En el mercado, después de ubicar una buena posición y ver que vas perdiendo un tanto % entrara un factor que se llama miedo, lo cual te hará cerrar tus posiciones, cuando esa posición te hubiera hecho ganar buen dinero de haberla dejado abierta un día mas.
Para ser un buen trader no tienes que tener amplios conocimientos sobre economía, o saber calcular las bandas Billinger, pero si debes saber los aspectos fundamentales que mueven los activos, y saber interpretar los estudios técnicos. Así mismo debes ver a las economías como elementos independientes que conforman un sistema. El mercado de divisas por ejemplo nos da la oportunidad de hacer trades en pares, por lo que cuando lo que gane uno, lo pierde otro, tenemos que aprovechar estos privilegios.
Por otra parte el buen trader hace uso de lógica y razonamiento, estos 2 son factores son determinantes en tener números positivos en tus trades. Todos los traders cometemos hasta los mas torpes errores, sin embargo lejos de ser algo malo, es algo totalmente bueno, ya que te hará madurar como trader, siempre y cuando los detectes y los corrijas.
Centrándonos en factores psicológicos que afectan a tus operaciones hay algunos que siempre debes tomar en cuanta, omitirlos podría ser causa de la bancarrota en tu cuenta.
Dos factores que existen en cada trade y son determinantes son el miedo y la avaricia.
La avaricia va en contra del sistema. Todos los traders normalmente ganan y pierden, pero, ¿que pasa cuando un trader ha logrado un rendimiento de 30% de rendimiento en menos de un mes?
Muy probablemente seguirá operando de la misma manera que lo ha hecho, y si logro haber logrado ese rendimiento seguramente tratara de llegar a un rendimiento de 50% en el mes. Sin embargo, al final del mes gano quizá menos del 10% o bien, perdió mas de lo que ya había ganado. ¿A que se debe esto?... "CONTINUARA"
Sensibilidad, avaricia y miedo Precisión y repetición Stop loss, Trading Stop.Seguridad y Confianza.
Hoy en día el número de traders sigue aumentando, así mismo como la cantidad de transacciones y el dinero que fluctúa en las operaciones, esto significa que cada día habrá más gente perdiendo y más gente ganando. Es importante considerar algunos aspectos básicos que te harán ser un trader ganador.
Quizá puedas ser el mejor economista, quizá puedas ser el mejor financiero, puedes tener los pronósticos más atinados, realizar minuciosos estudios sobre cada moneda, dedicar 20 horas diarias al trade, y aun así, estar perdiendo mucho dinero. ¿A que podríamos atribuir esto?
Todas las personas tenemos impulsos y emociones que nos hacen actuar de alguna manera, y al no tener control de estos impulsos estaríamos olvidándonos de nuestra sensibilidad en los trades. Por sensibilidad entendemos, aquellas percepciones que entran a través de nuestros sentidos, son reconocidas por nuestro cerebro, las entiendes, razonas y realizas conclusiones al respecto de las diferentes percepciones. En el mercado, después de ubicar una buena posición y ver que vas perdiendo un tanto % entrara un factor que se llama miedo, lo cual te hará cerrar tus posiciones, cuando esa posición te hubiera hecho ganar buen dinero de haberla dejado abierta un día mas.
Para ser un buen trader no tienes que tener amplios conocimientos sobre economía, o saber calcular las bandas Billinger, pero si debes saber los aspectos fundamentales que mueven los activos, y saber interpretar los estudios técnicos. Así mismo debes ver a las economías como elementos independientes que conforman un sistema. El mercado de divisas por ejemplo nos da la oportunidad de hacer trades en pares, por lo que cuando lo que gane uno, lo pierde otro, tenemos que aprovechar estos privilegios.
Por otra parte el buen trader hace uso de lógica y razonamiento, estos 2 son factores son determinantes en tener números positivos en tus trades. Todos los traders cometemos hasta los mas torpes errores, sin embargo lejos de ser algo malo, es algo totalmente bueno, ya que te hará madurar como trader, siempre y cuando los detectes y los corrijas.
Centrándonos en factores psicológicos que afectan a tus operaciones hay algunos que siempre debes tomar en cuanta, omitirlos podría ser causa de la bancarrota en tu cuenta.
Dos factores que existen en cada trade y son determinantes son el miedo y la avaricia.
La avaricia va en contra del sistema. Todos los traders normalmente ganan y pierden, pero, ¿que pasa cuando un trader ha logrado un rendimiento de 30% de rendimiento en menos de un mes?
Muy probablemente seguirá operando de la misma manera que lo ha hecho, y si logro haber logrado ese rendimiento seguramente tratara de llegar a un rendimiento de 50% en el mes. Sin embargo, al final del mes gano quizá menos del 10% o bien, perdió mas de lo que ya había ganado. ¿A que se debe esto?... "CONTINUARA"
jueves, 11 de noviembre de 2010
Buen día, se nota que el mercado está espeso y farragoso...
... Que en la época del año en la que estamos, que para la inversión bursátil es la mejor... sea cuando el mercado está pegando estos arreones para atrás, sinceramente es para preocuparse y ponerse a pensar o reflexionar un poco sobre el camino que nos espera para el 2011... Saludos
miércoles, 10 de noviembre de 2010
Agenda para mañana jueves... día 11-11-2010 y otras cosas:
... Aunque la cita del día es el inicio de la esperada reunión del G20 en Corea del Sur, el jueves será un día importante en materia de resultados corporativos, pues cuenta con las cifras trimestrales de Telefónica, Repsol, Indra, Abertis, Amadeus, Abengoa, Gamesa, Hochtief, Walt Disney, Viacom, Kohls Corporation, NVIDIA Corporation, Siemens, BT Group, Aegon y RWE.
Además, aunque la agenda macro de Estados Unidos viene vacía, se conocerán la inflación, las ventas minoristas, la producción industrial y los precios de producción chinos de octubre, el PIB español del tercer trimestre y el Informe mensual del BCE correspondiente a noviembre.
Por último, Stark, miembro del BCE, hablará en Berlín.
Indicadores para mañana jueves:
10:00 Avance del PIB del tercer trimestre
10:00 Informe mensual del BCE
..... Pedidos de máquinas-Japón
Como han quedado los indicadores de hoy miercoles:
Fecha Indicador País Periodo Anterior Previsto Actual
10/11/2010 Balanza comercial EEUU Septiembre -46,5B -45B -44B
10/11/2010 IPrimp EEUU Octubre 3,5% 3,9% 3,6%
10/11/2010 IPC Francia Octubre 1,6% 1,6% 1,6%
10/11/2010 Producción industrial Italia Septiembre 9,7% (r) 7,6% 4,1%
10/11/2010 Confianza consumidor Japón Octubre 41,4 40,8 41,1
10/11/2010 IPC armonizado Francia Octubre 1,8% 1,8% 1,8%
10/11/2010 Peticiones desempleo EEUU 6-11-2010 459.000 450.000 435.000
10/11/2010 Transacciones de viviendas España Septiembre 29,6% - -4,1%
Resumen del día de hoy:
La bolsa española cerró el miércoles con una caída superior al 1,5 por ciento, arrastrada por la debilidad de los dos grandes bancos españoles, en medio de renovados temores a que se extiendan los problemas de la deuda de los países periféricos de la zona euro.
Las preocupaciones por el riesgo soberano de la eurozona ante el temor sobre las finanzas públicas de Irlanda sacudió en la tarde del miércoles nuevamente a los mercados europeos.
En este escenario, la prima de riesgo española se llegó a disparar el miércoles hasta el entorno de los 213 puntos básicos.
Los dos grandes bancos españoles cayeron algo más que la media europea por las incertidumbres añadidas sobre la economía y las finanzas públicas españolas. Santander retrocedió un 2,94 por ciento y BBVA, un 2,71 por ciento, mientras el índice bancario europeo DJ Stoxx se dejó casi un 1,8 por ciento.
Al cierre, el Ibex-35 mostró un descenso del 1,68 por ciento a 10.235,4 puntos.
En tanto, el índice general de la Bolsa de Madrid se desinfló un 1,71 por ciento a 1.047,39 unidades.
Las bolsas mundiales ya venían cotizando con descensos en un ambiente de tensión por los desequilibrios globales antes de la reunión del G20 en Seúl.
En el contexto de lo que algunos denominan una "guerra de divisas" mundial, la atención se dirigía a la reunión del G20 en Seúl esta semana, tanto por las exigencias a China para que permita una mayor apreciación del yuan como por las acusaciones de depreciación indirecta del dólar lanzadas contra EEUU.
El miércoles, las bolsas chinas sufrieron descensos tras conocerse que China elevará las reservas exigibles a las entidades financieras con el fin de evitar un recalentamiento de su economía, al tiempo que se conoció un dato de importaciones inferiores a lo esperado, lo que lastraba los precios de las materias primas.
El sector bancario europeo ya mostró descensos antes de renovarse los temores por las preocupaciones de la deuda de la eurozona mientras se espera que el G20 determine en su reunión del jueves y el viernes qué bancos son considerados "de importancia sistémica" y por lo tanto necesitarían ceñirse a unas medidas de protección adicionales.
La debilidad de las materias primas pesó sobre Repsol, que cayó un 1,79 por ciento, así como sobre el grupo de servicios para el sector del gas y petróleo Técnicas Reunidas, que se dejó un 0,72 por ciento.
También descendieron las siderúrgicas ArcelorMittal, un 1,41 por ciento, y Acerinox, un 1,7 por ciento.
Entre los pesos pesados del mercado, Telefónica retrocedió un 1,32 por ciento, Iberdrola cayó un 0,86 por ciento e Inditex un 1,98 por ciento.
En cambio, las mayores ganancias se las anotaron las acciones de ACS. Sus títulos sumaron un 1,16 por ciento a 37,430 euros a la espera de que se presente el folleto de su oferta pública de adquisición (OPA) sobre la alemana constructora alemana Hochtief.
Indra también destacó con una ganancia del 1,09 por ciento a 13,900 euros después de que la compañía dijera que espera crecer en 2011 de manera similar a lo que lo hará en 2010, sin concretar previsiones.
Además, aunque la agenda macro de Estados Unidos viene vacía, se conocerán la inflación, las ventas minoristas, la producción industrial y los precios de producción chinos de octubre, el PIB español del tercer trimestre y el Informe mensual del BCE correspondiente a noviembre.
Por último, Stark, miembro del BCE, hablará en Berlín.
Indicadores para mañana jueves:
10:00 Avance del PIB del tercer trimestre
10:00 Informe mensual del BCE
..... Pedidos de máquinas-Japón
Como han quedado los indicadores de hoy miercoles:
Fecha Indicador País Periodo Anterior Previsto Actual
10/11/2010 Balanza comercial EEUU Septiembre -46,5B -45B -44B
10/11/2010 IPrimp EEUU Octubre 3,5% 3,9% 3,6%
10/11/2010 IPC Francia Octubre 1,6% 1,6% 1,6%
10/11/2010 Producción industrial Italia Septiembre 9,7% (r) 7,6% 4,1%
10/11/2010 Confianza consumidor Japón Octubre 41,4 40,8 41,1
10/11/2010 IPC armonizado Francia Octubre 1,8% 1,8% 1,8%
10/11/2010 Peticiones desempleo EEUU 6-11-2010 459.000 450.000 435.000
10/11/2010 Transacciones de viviendas España Septiembre 29,6% - -4,1%
Resumen del día de hoy:
La bolsa española cerró el miércoles con una caída superior al 1,5 por ciento, arrastrada por la debilidad de los dos grandes bancos españoles, en medio de renovados temores a que se extiendan los problemas de la deuda de los países periféricos de la zona euro.
Las preocupaciones por el riesgo soberano de la eurozona ante el temor sobre las finanzas públicas de Irlanda sacudió en la tarde del miércoles nuevamente a los mercados europeos.
En este escenario, la prima de riesgo española se llegó a disparar el miércoles hasta el entorno de los 213 puntos básicos.
Los dos grandes bancos españoles cayeron algo más que la media europea por las incertidumbres añadidas sobre la economía y las finanzas públicas españolas. Santander retrocedió un 2,94 por ciento y BBVA, un 2,71 por ciento, mientras el índice bancario europeo DJ Stoxx se dejó casi un 1,8 por ciento.
Al cierre, el Ibex-35 mostró un descenso del 1,68 por ciento a 10.235,4 puntos.
En tanto, el índice general de la Bolsa de Madrid se desinfló un 1,71 por ciento a 1.047,39 unidades.
Las bolsas mundiales ya venían cotizando con descensos en un ambiente de tensión por los desequilibrios globales antes de la reunión del G20 en Seúl.
En el contexto de lo que algunos denominan una "guerra de divisas" mundial, la atención se dirigía a la reunión del G20 en Seúl esta semana, tanto por las exigencias a China para que permita una mayor apreciación del yuan como por las acusaciones de depreciación indirecta del dólar lanzadas contra EEUU.
El miércoles, las bolsas chinas sufrieron descensos tras conocerse que China elevará las reservas exigibles a las entidades financieras con el fin de evitar un recalentamiento de su economía, al tiempo que se conoció un dato de importaciones inferiores a lo esperado, lo que lastraba los precios de las materias primas.
El sector bancario europeo ya mostró descensos antes de renovarse los temores por las preocupaciones de la deuda de la eurozona mientras se espera que el G20 determine en su reunión del jueves y el viernes qué bancos son considerados "de importancia sistémica" y por lo tanto necesitarían ceñirse a unas medidas de protección adicionales.
La debilidad de las materias primas pesó sobre Repsol, que cayó un 1,79 por ciento, así como sobre el grupo de servicios para el sector del gas y petróleo Técnicas Reunidas, que se dejó un 0,72 por ciento.
También descendieron las siderúrgicas ArcelorMittal, un 1,41 por ciento, y Acerinox, un 1,7 por ciento.
Entre los pesos pesados del mercado, Telefónica retrocedió un 1,32 por ciento, Iberdrola cayó un 0,86 por ciento e Inditex un 1,98 por ciento.
En cambio, las mayores ganancias se las anotaron las acciones de ACS. Sus títulos sumaron un 1,16 por ciento a 37,430 euros a la espera de que se presente el folleto de su oferta pública de adquisición (OPA) sobre la alemana constructora alemana Hochtief.
Indra también destacó con una ganancia del 1,09 por ciento a 13,900 euros después de que la compañía dijera que espera crecer en 2011 de manera similar a lo que lo hará en 2010, sin concretar previsiones.
martes, 9 de noviembre de 2010
Orden de ventas del Santander...
... Una vez introducido el cierre de hoy, en el que era importante terminar en verde, para que el sistema nos diera precisamente luz verde para colocar la orden de ventas, éste como siempre nos da tres opciones y yo también como siempre me quedaré con la intermedia.
Estas son las siguientes:
... Primera cota de salida que nos señala:... en los... 9,17e.
... Segunda cota de salida que nos señala:... en los... 9,42e.
... Tercera cota de salida que nos señala:... en los... 9,60e.
... Como siempre la fiabilidad disminuye cuanto más alto aspiremos a vender, os iba a colocar los porcentajes, pero es algo que no considero de interés para vosotros, por eso me los guardo para mi, sólo deciros que por supuesto siempre son por encima del 50%, de otro modo la operativa nunca hubiese sido aceptada por el sistema...
... En estos momento el sistema se encuentra en el último círculo de una nueva operativa, es decir, está con o nos ha seleccionado 3 valores, de los que sólo quedará uno... ese uno, será la próxima operativa que aporte a éste vuestro blog... Saludos, chau y suerte
Estas son las siguientes:
... Primera cota de salida que nos señala:... en los... 9,17e.
... Segunda cota de salida que nos señala:... en los... 9,42e.
... Tercera cota de salida que nos señala:... en los... 9,60e.
... Como siempre la fiabilidad disminuye cuanto más alto aspiremos a vender, os iba a colocar los porcentajes, pero es algo que no considero de interés para vosotros, por eso me los guardo para mi, sólo deciros que por supuesto siempre son por encima del 50%, de otro modo la operativa nunca hubiese sido aceptada por el sistema...
... En estos momento el sistema se encuentra en el último círculo de una nueva operativa, es decir, está con o nos ha seleccionado 3 valores, de los que sólo quedará uno... ese uno, será la próxima operativa que aporte a éste vuestro blog... Saludos, chau y suerte
domingo, 7 de noviembre de 2010
Y hablando de... "SISTEMAS"... 12ª Parte...
¿CÓMO SE PRUEBA UN SISTEMA DE TRADING?... 3ª Parte
d) La operación con mayor beneficio y la operación con mayor pérdida:
Es importante que la operación con mayor beneficio no sea un porcentaje elevado del beneficio total obtenido por el sistema, porque la situación puede no volver a repetirse. También es interesante analizar la operación con mayor pérdida para controlar que no exceda el total de riesgo que podemos asumir. Tampoco hay que ajustar las reglas del sistema para que eviten esta máxima pérdida, ya que su aparición puede venir provocada en el futuro por otras condiciones no previstas. Es preferible que sea el sistema de stops el que consiga evitar su aparición.
e) El máximo número de operaciones consecutivas con pérdidas y con beneficios:
Es muy útil, sobre todo para intentar determinar si podremos soportar la presión de estar perdiendo de forma consecutiva un número grande de veces y seguir sin desconfiar del sistema manteniendo su disciplina. Este dato puede incrementarse en el futuro. No es definitivo, pero puede aproximarse bastante. También puede ser útil para evaluar el capital necesario para afrontar con garantías el sistema.
f) El máximo recorrido adverso medio por operación y el mayor:
Habrá que tener un estómago muy fuerte para confiar en un sistema que durante cinco años haya obtenido un rendimiento anual del 100%, pero que en medio hayamos tenido, con una posición en cartera, pérdidas no realizadas del 50% de la posición. Esto es lo que se intenta analizar con este parámetro, muy importante, ya que ataca directamente a la disciplina psicológica del inversor.
g) El porcentaje de operaciones ganadoras:
Es difícil encontrar sistemas seguidores de tendencia con un porcentaje de operaciones ganadoras superior al 55%. Muchas veces podemos considerarnos satisfechos de tener un porcentaje entre el 35% y el 45%. Hay que ser especialmente cuidadosos con el efecto que tienen los stops sobre este porcentaje. Hay que desconfiar sistemáticamente de los sistemas con elevados porcentajes de aciertos.
h) El ratio beneficio medio / pérdida media:
Este ratio deberá ser siempre superior a 1, especialmente si nuestro porcentaje de aciertos es bajo. Si obtenemos uno entre el 2'5 y el 3'5 con niveles de acierto en torno al 40% habremos desarrollado un buen sistema.
i) La volatilidad y la probabilidad de ruina:
La volatilidad, calculada como desviación típica de los resultados obtenidos en todas las operaciones, debe ser lo mas baja posible. La probabilidad de ruina es una fórmula que nos permite calcular (teniendo en cuenta el capital inicial, el ratio de beneficio medio / pérdida media y el porcentaje de acierto) la probabilidad que tiene el sistema de autodestruirse, es decir, de que se conjuguen los peores resultados y se acabe perdiendo el capital invertido a pesar de haber encontrado un sistema rentable en el tiempo... "CONTINUARA... un día de estos, ya la próxima semana hablaremos de otros temas, para no cansar al personal siendo monotemático"... CHau
d) La operación con mayor beneficio y la operación con mayor pérdida:
Es importante que la operación con mayor beneficio no sea un porcentaje elevado del beneficio total obtenido por el sistema, porque la situación puede no volver a repetirse. También es interesante analizar la operación con mayor pérdida para controlar que no exceda el total de riesgo que podemos asumir. Tampoco hay que ajustar las reglas del sistema para que eviten esta máxima pérdida, ya que su aparición puede venir provocada en el futuro por otras condiciones no previstas. Es preferible que sea el sistema de stops el que consiga evitar su aparición.
e) El máximo número de operaciones consecutivas con pérdidas y con beneficios:
Es muy útil, sobre todo para intentar determinar si podremos soportar la presión de estar perdiendo de forma consecutiva un número grande de veces y seguir sin desconfiar del sistema manteniendo su disciplina. Este dato puede incrementarse en el futuro. No es definitivo, pero puede aproximarse bastante. También puede ser útil para evaluar el capital necesario para afrontar con garantías el sistema.
f) El máximo recorrido adverso medio por operación y el mayor:
Habrá que tener un estómago muy fuerte para confiar en un sistema que durante cinco años haya obtenido un rendimiento anual del 100%, pero que en medio hayamos tenido, con una posición en cartera, pérdidas no realizadas del 50% de la posición. Esto es lo que se intenta analizar con este parámetro, muy importante, ya que ataca directamente a la disciplina psicológica del inversor.
g) El porcentaje de operaciones ganadoras:
Es difícil encontrar sistemas seguidores de tendencia con un porcentaje de operaciones ganadoras superior al 55%. Muchas veces podemos considerarnos satisfechos de tener un porcentaje entre el 35% y el 45%. Hay que ser especialmente cuidadosos con el efecto que tienen los stops sobre este porcentaje. Hay que desconfiar sistemáticamente de los sistemas con elevados porcentajes de aciertos.
h) El ratio beneficio medio / pérdida media:
Este ratio deberá ser siempre superior a 1, especialmente si nuestro porcentaje de aciertos es bajo. Si obtenemos uno entre el 2'5 y el 3'5 con niveles de acierto en torno al 40% habremos desarrollado un buen sistema.
i) La volatilidad y la probabilidad de ruina:
La volatilidad, calculada como desviación típica de los resultados obtenidos en todas las operaciones, debe ser lo mas baja posible. La probabilidad de ruina es una fórmula que nos permite calcular (teniendo en cuenta el capital inicial, el ratio de beneficio medio / pérdida media y el porcentaje de acierto) la probabilidad que tiene el sistema de autodestruirse, es decir, de que se conjuguen los peores resultados y se acabe perdiendo el capital invertido a pesar de haber encontrado un sistema rentable en el tiempo... "CONTINUARA... un día de estos, ya la próxima semana hablaremos de otros temas, para no cansar al personal siendo monotemático"... CHau
sábado, 6 de noviembre de 2010
Y hablando de... "SISTEMAS"... 11ª Parte...
¿CÓMO SE PRUEBA UN SISTEMA DE TRADING?... 2ª Parte (continuamos con lo que decíamos ayer)...
.... Para ello, el sistema debe estar diseñado y creado desde un principio para aportar una información homogénea en varios de sus aspectos, para poder ser evaluada y comparada y en base a ella determinar la utilidad del mismo. La información debe ser, como mínimo, la siguiente:
a) El periodo utilizado. Normalmente en años, siendo deseable que sea el máximo posible (un mínimo de cinco años, cuando se trabaja en base diaria) y a ser posible con diferentes situaciones de mercado, como, por ejemplo, alzas, bajas y movimientos laterales.
Cuando se tiene una buena base de datos de más de 5 años, lo mejor es empezar probando el sistema en un periodo intermedio. Una vez se tienen los resultados deseados, probar sin variación de los parámetros el mismo periodo de tiempo con datos anteriores y con datos posteriores. Si se mantienen la línea de resultados, el sistema empezará a dar muestras de su validez. También debería efectuarse la prueba con el mismo periodo de datos arrancando en tantas fechas distintas como sea posible, para analizar la consistencia que no dependa de unas condiciones iniciales determinadas.
Por último, conviene realizar la prueba completa con el total del periodo de datos. Si se mantienen los resultados sin excesivas variaciones, el sistema tiene muchas garantías de seguir funcionando en el futuro.
b) El beneficio neto. Es el resultado total del periodo una vez descontados los costes de transacción o comisiones, teniendo en cuenta que probablemente entraremos a precios superiores en las compras e inferiores en las ventas que los que se puedan determinar. Esto puede ponderarse utilizando como precio al que se realizan las operaciones el de apertura del día siguiente a que nos proporcionan la señal.
c) El número de operaciones analizado. Es importante que un sistema genere para el periodo analizado las suficientes operaciones para validar su eficacia. Como mínimo deberemos tener para el periodo analizado unas cien operaciones, correctas o erróneas, pero debe mantenerse en esta proporción. Un sistema que genere poca operativa, aunque arroje un buen resultado, será poco fiable... "CONTINUARA"...
.... Para ello, el sistema debe estar diseñado y creado desde un principio para aportar una información homogénea en varios de sus aspectos, para poder ser evaluada y comparada y en base a ella determinar la utilidad del mismo. La información debe ser, como mínimo, la siguiente:
a) El periodo utilizado. Normalmente en años, siendo deseable que sea el máximo posible (un mínimo de cinco años, cuando se trabaja en base diaria) y a ser posible con diferentes situaciones de mercado, como, por ejemplo, alzas, bajas y movimientos laterales.
Cuando se tiene una buena base de datos de más de 5 años, lo mejor es empezar probando el sistema en un periodo intermedio. Una vez se tienen los resultados deseados, probar sin variación de los parámetros el mismo periodo de tiempo con datos anteriores y con datos posteriores. Si se mantienen la línea de resultados, el sistema empezará a dar muestras de su validez. También debería efectuarse la prueba con el mismo periodo de datos arrancando en tantas fechas distintas como sea posible, para analizar la consistencia que no dependa de unas condiciones iniciales determinadas.
Por último, conviene realizar la prueba completa con el total del periodo de datos. Si se mantienen los resultados sin excesivas variaciones, el sistema tiene muchas garantías de seguir funcionando en el futuro.
b) El beneficio neto. Es el resultado total del periodo una vez descontados los costes de transacción o comisiones, teniendo en cuenta que probablemente entraremos a precios superiores en las compras e inferiores en las ventas que los que se puedan determinar. Esto puede ponderarse utilizando como precio al que se realizan las operaciones el de apertura del día siguiente a que nos proporcionan la señal.
c) El número de operaciones analizado. Es importante que un sistema genere para el periodo analizado las suficientes operaciones para validar su eficacia. Como mínimo deberemos tener para el periodo analizado unas cien operaciones, correctas o erróneas, pero debe mantenerse en esta proporción. Un sistema que genere poca operativa, aunque arroje un buen resultado, será poco fiable... "CONTINUARA"...
viernes, 5 de noviembre de 2010
Buen día... ORDEN de compras del SANTANDER...EJECUTADA...
... y de momento parece que aguanta en nuestro nivel de compras... muy pronto hablaremos de la orden de ventas... chauuu y saludos
jueves, 4 de noviembre de 2010
Agenda para mañana viernes día 05-11-2010 y otras cosas...
... Estados Unidos: La cita más importante del día llegará desde el otro lado del Atlántico, con el dato de creación de empleo, que saldrá a la una y media de la tarde. El consenso de analistas espera que el sector privado cree 80.000 puestos de trabajo, con lo que la tasa de paro quedaría en el 9,6%. Además, se publicará a las tres de la tarde las preventas de viviendas.
Europa: En casa habrá datos de producción industrial y en la zona euro de ventas minoristas. En Alemania saldrán también los pedidos a fábrica y las cifras de la balanza de pagos
Indicadores para mañana viernes:
Hora País Indicadores económicos Impacto Valor anterior Valor real Valor previsto
00:00 Japón Decisión sobre tipos de interés 0.1% 0.1%
09:00 Espaa Producción Industrial w.d.a. 1.4% YoY
10:00 Avance del PIB del tercer trimestre
10:00 Estadística de transporte de viajeros
10:00 Índices de Producción Industrial (septiembre)
10:30 Reino Unido Índice de precios de producción 4.4% YoY 4.4% YoY
11:00 Zona Euro Ventas minoristas s.a. -0.4% MoM 0.2% MoM
12:00 Alemania Pedidos de fábrica s.a. 3.4% MoM 0% MoM
12:00 Ventas minoristas (Zona Euro)
12:00 Telefónica abona un dividendo de 0,65 euros brutos
13:30 USA Tasa de desempleo 9.6% 9.6%
13:30 USA Cambio de empleo no-agrícola -95 k 60 k
14:30 Tasa de desempleo (Estados Unidos)
16:00 Venta de viviendas pendientes (Estados Unidos)
17:30 USA Venta de viviendas pendientes 4.3% MoM 3% MoM
19:00 Discurso de Bernanke de la Fed sobre inflación
Como han quedado los indicadores de hoy jueves:
Fecha Indicador País Periodo Anterior Previsto Actual
04/11/2010 Reunión BoE tipos de interés Gran Bretaña 0,50% 0,50% 0,50% 0,50%
04/11/2010 Producción industrial UEM Septiembre 3,6% 4,2% 4,2%
04/11/2010 Producción no agrícola EEUU 3T (P) -1,8% 1% 1,9%
04/11/2010 Costes laborales EEUU 3T (P) 1,3% 0,6% -0,1%
04/11/2010 Peticiones desempleo EEUU 30-10-2010 437.000 442.000 457.000
04/11/2010 Subasta de bonos España
04/11/2010 Reunión BCE tipos de interés UEM 1% 1% 1%
Resumen del día de hoy:
El repunte de los principales mercados internacionales tras conocerse que la Fed introducirá nuevas medidas de estímulo económico no encontraba su reflejo en la bolsa española, que apenas subió un 0,3 por ciento, frenada por el sector bancario en un contexto de renovada inquietud sobre la deuda periférica de la eurozona.
BBVA, inmersa en una ampliación de capital dilutiva para entrar en el capital del banco turco Garanti, fue uno de los valores más castigados con un descenso del 0,73 por ciento.
Operadores señalaron que el mercado español se rezagó por el regreso de los temores por la zona euro, aparcados en las últimas semanas por la atención prestada a la Reserva Federal estadounidense (Fed).
La prima española de riesgo escalaba el jueves hasta el entorno de los 195 puntos, un nivel que no se veía desde finales de septiembre.
Los mercados de deuda de Grecia, Irlanda y Portugal también se veían castigados por la ausencia de comentarios de apoyo en las declaraciones de Jean-Claude Trichet, gobernador del BCE, que mantuvo el jueves los tipos de interés en su mínimo histórico del 1 por ciento.
El Ibex-35 cerró con un avance del 0,32 por ciento a 10.602,8 puntos, mientras que el índice de principales valores europeos FTSEurofirst avanzó un 1,66 por ciento.
Las principales plazas europeas se apoyaron en la decisión de la Reserva Federal estadounidense (Fed) de llevar a cabo un programa de imprimir dinero y comprar deuda pública por importe de 600.000 millones de dólares hasta mediados de 2011 para reactivar la recuperación.
El sector bancario español fue uno de los principales lastres de la sesión, con BBVA a la cabeza de las pérdidas ante las dudas sobre la operación con Garanti.
Banco Sabadell cedió un 0,74 por ciento, y entre el resto de bancos la tendencia fue de subidas muy reducidas, la mayor de ellas la de Santander, el mayor banco español, que repuntó un 0,4 por ciento. Los bancos españoles se distanciaron de esta forma de los avances superiores al 2 por ciento del sector bancario europeo.
Banesto, no obstante, escapó a esta tendencia bajista y se anotó un 2 por ciento, mientras el mercado especula sobre los recientes cambios en su cúpula.
Iberia lideró las subidas del mercado, con un repunte del 4,31 por ciento, tras recibir la mejoría en el precio objetivo de los analistas de Deutsche Bank, que también mejoraron la estimación del valor de las acciones de British Airways, socia de fusión de la española.
Además, el sector aéreo se beneficiaba de unos comentarios favorables del gestor aeroportuario alemán Fraport, que elevó las perspectivas de tráfico para 2010 ante la buena evolución del negocio en el tercer trimestre.
Entre los pesos pesados, Telefónica, el valor de más ponderación en el Ibex-35, sumó un 0,44 por ciento, mientras que Repsol se anotó un avance del 1,18 por ciento en consonancia con una subida de más del 1 por ciento en el precio del crudo.
La siderúrgica ArcelorMittal se anotó un repunte del 2,4 por ciento, en un contexto de mayores precios de las materias primas tras el anuncio de la Fed.
Las acciones de Enel Green Power, que debutó esta mañana simultáneamente en las bolsas de Milán y Madrid, acabaron planas en 1,6 euros.
Europa: En casa habrá datos de producción industrial y en la zona euro de ventas minoristas. En Alemania saldrán también los pedidos a fábrica y las cifras de la balanza de pagos
Indicadores para mañana viernes:
Hora País Indicadores económicos Impacto Valor anterior Valor real Valor previsto
00:00 Japón Decisión sobre tipos de interés 0.1% 0.1%
09:00 Espaa Producción Industrial w.d.a. 1.4% YoY
10:00 Avance del PIB del tercer trimestre
10:00 Estadística de transporte de viajeros
10:00 Índices de Producción Industrial (septiembre)
10:30 Reino Unido Índice de precios de producción 4.4% YoY 4.4% YoY
11:00 Zona Euro Ventas minoristas s.a. -0.4% MoM 0.2% MoM
12:00 Alemania Pedidos de fábrica s.a. 3.4% MoM 0% MoM
12:00 Ventas minoristas (Zona Euro)
12:00 Telefónica abona un dividendo de 0,65 euros brutos
13:30 USA Tasa de desempleo 9.6% 9.6%
13:30 USA Cambio de empleo no-agrícola -95 k 60 k
14:30 Tasa de desempleo (Estados Unidos)
16:00 Venta de viviendas pendientes (Estados Unidos)
17:30 USA Venta de viviendas pendientes 4.3% MoM 3% MoM
19:00 Discurso de Bernanke de la Fed sobre inflación
Como han quedado los indicadores de hoy jueves:
Fecha Indicador País Periodo Anterior Previsto Actual
04/11/2010 Reunión BoE tipos de interés Gran Bretaña 0,50% 0,50% 0,50% 0,50%
04/11/2010 Producción industrial UEM Septiembre 3,6% 4,2% 4,2%
04/11/2010 Producción no agrícola EEUU 3T (P) -1,8% 1% 1,9%
04/11/2010 Costes laborales EEUU 3T (P) 1,3% 0,6% -0,1%
04/11/2010 Peticiones desempleo EEUU 30-10-2010 437.000 442.000 457.000
04/11/2010 Subasta de bonos España
04/11/2010 Reunión BCE tipos de interés UEM 1% 1% 1%
Resumen del día de hoy:
El repunte de los principales mercados internacionales tras conocerse que la Fed introducirá nuevas medidas de estímulo económico no encontraba su reflejo en la bolsa española, que apenas subió un 0,3 por ciento, frenada por el sector bancario en un contexto de renovada inquietud sobre la deuda periférica de la eurozona.
BBVA, inmersa en una ampliación de capital dilutiva para entrar en el capital del banco turco Garanti, fue uno de los valores más castigados con un descenso del 0,73 por ciento.
Operadores señalaron que el mercado español se rezagó por el regreso de los temores por la zona euro, aparcados en las últimas semanas por la atención prestada a la Reserva Federal estadounidense (Fed).
La prima española de riesgo escalaba el jueves hasta el entorno de los 195 puntos, un nivel que no se veía desde finales de septiembre.
Los mercados de deuda de Grecia, Irlanda y Portugal también se veían castigados por la ausencia de comentarios de apoyo en las declaraciones de Jean-Claude Trichet, gobernador del BCE, que mantuvo el jueves los tipos de interés en su mínimo histórico del 1 por ciento.
El Ibex-35 cerró con un avance del 0,32 por ciento a 10.602,8 puntos, mientras que el índice de principales valores europeos FTSEurofirst avanzó un 1,66 por ciento.
Las principales plazas europeas se apoyaron en la decisión de la Reserva Federal estadounidense (Fed) de llevar a cabo un programa de imprimir dinero y comprar deuda pública por importe de 600.000 millones de dólares hasta mediados de 2011 para reactivar la recuperación.
El sector bancario español fue uno de los principales lastres de la sesión, con BBVA a la cabeza de las pérdidas ante las dudas sobre la operación con Garanti.
Banco Sabadell cedió un 0,74 por ciento, y entre el resto de bancos la tendencia fue de subidas muy reducidas, la mayor de ellas la de Santander, el mayor banco español, que repuntó un 0,4 por ciento. Los bancos españoles se distanciaron de esta forma de los avances superiores al 2 por ciento del sector bancario europeo.
Banesto, no obstante, escapó a esta tendencia bajista y se anotó un 2 por ciento, mientras el mercado especula sobre los recientes cambios en su cúpula.
Iberia lideró las subidas del mercado, con un repunte del 4,31 por ciento, tras recibir la mejoría en el precio objetivo de los analistas de Deutsche Bank, que también mejoraron la estimación del valor de las acciones de British Airways, socia de fusión de la española.
Además, el sector aéreo se beneficiaba de unos comentarios favorables del gestor aeroportuario alemán Fraport, que elevó las perspectivas de tráfico para 2010 ante la buena evolución del negocio en el tercer trimestre.
Entre los pesos pesados, Telefónica, el valor de más ponderación en el Ibex-35, sumó un 0,44 por ciento, mientras que Repsol se anotó un avance del 1,18 por ciento en consonancia con una subida de más del 1 por ciento en el precio del crudo.
La siderúrgica ArcelorMittal se anotó un repunte del 2,4 por ciento, en un contexto de mayores precios de las materias primas tras el anuncio de la Fed.
Las acciones de Enel Green Power, que debutó esta mañana simultáneamente en las bolsas de Milán y Madrid, acabaron planas en 1,6 euros.
domingo, 31 de octubre de 2010
Y hablando de... "SISTEMAS"... 10ª Parte...
¿CÓMO SE PRUEBA UN SISTEMA DE TRADING?... 1ª parte:
Un sistema nunca está terminado y siempre hay que ir comprobando su evolución y su comportamiento ante los diferentes escenarios de mercado que pueden producirse.
En los siguientes puntos veremos cómo se pone a prueba un sistema y qué parámetros hay que tener en cuenta antes de llevarlo a la práctica con dinero real.
La posibilidad que ofrecen los ordenadores y los programas de software disponibles facilitan que cualquier idea o sistema pueda ser probado sin necesidad de arriesgar ni un solo céntimo de euro. Ahora bien, los resultados que se obtienen sólo garantizan o prueban la bondad del sistema hasta el momento presente, puesto que no es posible garantizar la eficacia del mismo a partir de su utilización en el mercado real. A pesar de esto, un sistema que ha mostrado su validez y solidez en diversas coyunturas de mercado ofrecerá resultados positivos al inversor.
Normalmente no se dispondrá de un único método, sino que se trabajará con varios alternativos, muchas veces simultáneamente, utilizando en cada caso el que mejor comportamiento está demostrando de acuerdo con la actual situación.
Con el test del sistema podemos determinar los plazos en los que es efectivo, qué indicadores interaccionan y funcionan mejor con el mismo, la interacción de las diferentes variables en el riesgo-beneficio, efectuar análisis de sensibilidad de las variables. Para ello, el sistema debe estar diseñado y creado desde un principio para aportar una información homogénea en varios de sus aspectos, para poder ser evaluada y comparada y en base a ella determinar la utilidad del mismo. La información debe ser, como mínimo, la siguiente:... "CONTIMUARA"
Un sistema nunca está terminado y siempre hay que ir comprobando su evolución y su comportamiento ante los diferentes escenarios de mercado que pueden producirse.
En los siguientes puntos veremos cómo se pone a prueba un sistema y qué parámetros hay que tener en cuenta antes de llevarlo a la práctica con dinero real.
La posibilidad que ofrecen los ordenadores y los programas de software disponibles facilitan que cualquier idea o sistema pueda ser probado sin necesidad de arriesgar ni un solo céntimo de euro. Ahora bien, los resultados que se obtienen sólo garantizan o prueban la bondad del sistema hasta el momento presente, puesto que no es posible garantizar la eficacia del mismo a partir de su utilización en el mercado real. A pesar de esto, un sistema que ha mostrado su validez y solidez en diversas coyunturas de mercado ofrecerá resultados positivos al inversor.
Normalmente no se dispondrá de un único método, sino que se trabajará con varios alternativos, muchas veces simultáneamente, utilizando en cada caso el que mejor comportamiento está demostrando de acuerdo con la actual situación.
Con el test del sistema podemos determinar los plazos en los que es efectivo, qué indicadores interaccionan y funcionan mejor con el mismo, la interacción de las diferentes variables en el riesgo-beneficio, efectuar análisis de sensibilidad de las variables. Para ello, el sistema debe estar diseñado y creado desde un principio para aportar una información homogénea en varios de sus aspectos, para poder ser evaluada y comparada y en base a ella determinar la utilidad del mismo. La información debe ser, como mínimo, la siguiente:... "CONTIMUARA"
sábado, 30 de octubre de 2010
Y hablando de... "SISTEMAS"... 9ª Parte...
LOS STOP LOSS O STOP DE PÉRDIDAS... 2ª parte:
Veamos como funcionan con dos variantes:
a) En términos absolutos: Compramos un futuro a 2400 y tomamos la decisión de que sólo estamos dispuestos a perder, como máximo, 25 puntos, por lo que fijamos nuestro stop de pérdidas en 2375. Si la cotización del valor bajase hasta los 2375 puntos, lo venderíamos inmediatamente y asumiríamos las pérdidas, protegiéndonos de otras mayores. Ahora bien, si el futuro sube, por ejemplo, hasta 2450, la técnica a seguir es subir simultáneamente nuestro stop loss hasta 2440, con lo que asumimos el beneficio conseguido y sólo admitimos una minoración en el mismo de 10 ticks. Pensemos que vuelve a subir el valor hasta alcanzar los 2480; en tal caso, nosotros subiríamos nuevamente el stop hasta 2470. Si después de las anteriores alzas el mercado se vuelve y lleva al valor hasta la zona de los 2350, con un stop loss estático habríamos vendido a 2375, obteniendo sólo una pérdida de 25 puntos, pero con el stop loss dinámico habríamos vendido a 2470, con lo que no sólo evitaríamos cualquier pérdida, sino que, además, habríamos protegido los beneficios, obteniendo una ganancia de 70 puntos.
b) En términos relativos: Esta variante consiste en establecer siempre el mismo stop de pérdidas en términos porcentuales.
Por ejemplo, compramos un futuro a 2400 y nos marcamos como stop loss un 1% (hasta los 2376 puntos). Si el futuro sube a 2450 nuestro límite de pérdidas es el 1% de dicha cantidad (25 puntos), por lo que el stop queda establecido no en 2440, sino en 2425. Si el valor vuelve a subir hasta 2480 marcamos como stop loss 2480 - 1%*2480 = 2455 (en lugar de 2470 que obteníamos con la primera variante). Como vemos, esta variante permite que pueda haber una consolidación un poco más amplia de los precios, evitando las señales falsas en caso de que se produzcan, pero a cambio de perder puntos de rentabilidad en caso de que se confirmen. La diferencia es que aquí conforme va subiendo el valor el colchón de retroceso se va haciendo más grande en términos absolutos, pero idéntico en términos porcentuales, mientras que con la primera variante el colchón de retroceso es siempre igual en términos absolutos, pero se va haciendo progresivamente más pequeño en términos porcentuales conforme suben los precios.
Citar por último que también podemos usar algunos indicadores técnicos como subsistemas generadores de stops loss dinámicos; así, por ejemplo, se suelen usar en este sentido las medias móviles como soportes de los precios ascendentes, las Bandas de Bollinger o el sistema parabólico SAR.
En cualquier caso, más importante que el método elegido para fijar los stops de perdidas, es ser consecuente y disciplinado con el mismo, es decir, ejecutar realmente la orden de venta cuando el stop sea alcanzado... "CONTINUARA"
Veamos como funcionan con dos variantes:
a) En términos absolutos: Compramos un futuro a 2400 y tomamos la decisión de que sólo estamos dispuestos a perder, como máximo, 25 puntos, por lo que fijamos nuestro stop de pérdidas en 2375. Si la cotización del valor bajase hasta los 2375 puntos, lo venderíamos inmediatamente y asumiríamos las pérdidas, protegiéndonos de otras mayores. Ahora bien, si el futuro sube, por ejemplo, hasta 2450, la técnica a seguir es subir simultáneamente nuestro stop loss hasta 2440, con lo que asumimos el beneficio conseguido y sólo admitimos una minoración en el mismo de 10 ticks. Pensemos que vuelve a subir el valor hasta alcanzar los 2480; en tal caso, nosotros subiríamos nuevamente el stop hasta 2470. Si después de las anteriores alzas el mercado se vuelve y lleva al valor hasta la zona de los 2350, con un stop loss estático habríamos vendido a 2375, obteniendo sólo una pérdida de 25 puntos, pero con el stop loss dinámico habríamos vendido a 2470, con lo que no sólo evitaríamos cualquier pérdida, sino que, además, habríamos protegido los beneficios, obteniendo una ganancia de 70 puntos.
b) En términos relativos: Esta variante consiste en establecer siempre el mismo stop de pérdidas en términos porcentuales.
Por ejemplo, compramos un futuro a 2400 y nos marcamos como stop loss un 1% (hasta los 2376 puntos). Si el futuro sube a 2450 nuestro límite de pérdidas es el 1% de dicha cantidad (25 puntos), por lo que el stop queda establecido no en 2440, sino en 2425. Si el valor vuelve a subir hasta 2480 marcamos como stop loss 2480 - 1%*2480 = 2455 (en lugar de 2470 que obteníamos con la primera variante). Como vemos, esta variante permite que pueda haber una consolidación un poco más amplia de los precios, evitando las señales falsas en caso de que se produzcan, pero a cambio de perder puntos de rentabilidad en caso de que se confirmen. La diferencia es que aquí conforme va subiendo el valor el colchón de retroceso se va haciendo más grande en términos absolutos, pero idéntico en términos porcentuales, mientras que con la primera variante el colchón de retroceso es siempre igual en términos absolutos, pero se va haciendo progresivamente más pequeño en términos porcentuales conforme suben los precios.
Citar por último que también podemos usar algunos indicadores técnicos como subsistemas generadores de stops loss dinámicos; así, por ejemplo, se suelen usar en este sentido las medias móviles como soportes de los precios ascendentes, las Bandas de Bollinger o el sistema parabólico SAR.
En cualquier caso, más importante que el método elegido para fijar los stops de perdidas, es ser consecuente y disciplinado con el mismo, es decir, ejecutar realmente la orden de venta cuando el stop sea alcanzado... "CONTINUARA"
viernes, 29 de octubre de 2010
Y hablando de... "SISTEMAS"... 8ª Parte...
LOS STOP LOSS O STOP DE PÉRDIDAS... 1ª parte:
Las órdenes "on stop", como ya sabran seguramente, consisten en dar a nuestro broker una orden condicionada, que se introduce al momento en el sistema informático de mercado de que se trate y que se almacena por si se cumple la condición impuesta. Asimismo, dado que algunos mercados de acciones no admiten ordenes on stop, también hablamos de la fijación de stops de pérdidas cuando se trata de stops "mentales", a realizar sobre el papel o la hoja de cálculo de nuestra cartera. Por ejemplo, diríamos "compro a 100 y (condición) si baja un 5% (a 95) es que me he equivocado y tengo que vender". Si efectivamente baja el precio llamamos a nuestro broker y le damos la orden de venta antes de que baje más.
La utilidad de los stop loss consiste lógicamente en limitar las pérdidas mientras se dejan correr los beneficios. Por ejemplo, si creo que el mercado va a subir (identificación de una tendencia alcista) puedo decidir comprar a 2400 (entrada), pero, por si acaso he identificado mal la tendencia y me he equivocado, fijo mentalmente un stop de venta a 2375 (25 puntos de pérdida). Si el mercado sigue subiendo no hay problema, pero si, por el contrario, empieza a caer, cancelaría mi posición cuando llegara a 2375, asumiendo una pérdida de 25 puntos.
Los stop loss o stops de perdidas se pueden colocar más o menos cercanos al precio de entrada en el valor. El stop ideal sería aquél que nos mantuviera en la posición con un riesgo asumible y que no se activara con las correcciones fortuitas y aleatorias de los mercados. Realmente es difícil encontrar los puntos de stop que cumplan con estas posiciones excluyentes. Si los stops están muy ceñidos la ventaja es obvia: las pérdidas de cada operación serán menores. Sin embargo este procedimiento acabará debilitando financieramente la cuenta y psicológicamente al inversor, ya que no hay nada más frustrante que, por señales erráticas, haber cerrado una serie consecutiva de posiciones que, si se hubieran mantenido sin el stop, hubieran proporcionado buenos beneficios.
Por su parte, los stops alejados suelen proporcionar mayores rendimientos que los ceñidos, pues no dan la señal de salida tan pronto, pero ello a costa de tener que soportar unas pérdidas mayores en el caso de que nos equivoquemos en la entrada. El stop loss también puede ser dinámico, en cuyo caso su finalidad consiste en proteger los beneficios acumulados, más que en evitar las pérdidas... "CONTINUARA"
Las órdenes "on stop", como ya sabran seguramente, consisten en dar a nuestro broker una orden condicionada, que se introduce al momento en el sistema informático de mercado de que se trate y que se almacena por si se cumple la condición impuesta. Asimismo, dado que algunos mercados de acciones no admiten ordenes on stop, también hablamos de la fijación de stops de pérdidas cuando se trata de stops "mentales", a realizar sobre el papel o la hoja de cálculo de nuestra cartera. Por ejemplo, diríamos "compro a 100 y (condición) si baja un 5% (a 95) es que me he equivocado y tengo que vender". Si efectivamente baja el precio llamamos a nuestro broker y le damos la orden de venta antes de que baje más.
La utilidad de los stop loss consiste lógicamente en limitar las pérdidas mientras se dejan correr los beneficios. Por ejemplo, si creo que el mercado va a subir (identificación de una tendencia alcista) puedo decidir comprar a 2400 (entrada), pero, por si acaso he identificado mal la tendencia y me he equivocado, fijo mentalmente un stop de venta a 2375 (25 puntos de pérdida). Si el mercado sigue subiendo no hay problema, pero si, por el contrario, empieza a caer, cancelaría mi posición cuando llegara a 2375, asumiendo una pérdida de 25 puntos.
Los stop loss o stops de perdidas se pueden colocar más o menos cercanos al precio de entrada en el valor. El stop ideal sería aquél que nos mantuviera en la posición con un riesgo asumible y que no se activara con las correcciones fortuitas y aleatorias de los mercados. Realmente es difícil encontrar los puntos de stop que cumplan con estas posiciones excluyentes. Si los stops están muy ceñidos la ventaja es obvia: las pérdidas de cada operación serán menores. Sin embargo este procedimiento acabará debilitando financieramente la cuenta y psicológicamente al inversor, ya que no hay nada más frustrante que, por señales erráticas, haber cerrado una serie consecutiva de posiciones que, si se hubieran mantenido sin el stop, hubieran proporcionado buenos beneficios.
Por su parte, los stops alejados suelen proporcionar mayores rendimientos que los ceñidos, pues no dan la señal de salida tan pronto, pero ello a costa de tener que soportar unas pérdidas mayores en el caso de que nos equivoquemos en la entrada. El stop loss también puede ser dinámico, en cuyo caso su finalidad consiste en proteger los beneficios acumulados, más que en evitar las pérdidas... "CONTINUARA"
jueves, 28 de octubre de 2010
Buenas tardes o noches... voy a prorrogar la orden de compras del Santander...
... hasta el día 05-11-2010... inclusive
... Saludos a todos y deciros que estoy trabajando actualmente en una nueva operativa, ya que veo que de las dos ordenes de compras que tenemos lanzadas, al menos es casi seguro que una de ellas no se va a ejecutar...
... Sobre las Mapfres deciros que tranquilos, antes de año nuevo nos las hemos quitado de encima, estuvimos muy, muy cerca de su ejecución y ahora sería para subirlas hasta los 2,52e. pero yo erre que erre en los 2,44... Suerte y chauuu bambin@s, jajaja
... Saludos a todos y deciros que estoy trabajando actualmente en una nueva operativa, ya que veo que de las dos ordenes de compras que tenemos lanzadas, al menos es casi seguro que una de ellas no se va a ejecutar...
... Sobre las Mapfres deciros que tranquilos, antes de año nuevo nos las hemos quitado de encima, estuvimos muy, muy cerca de su ejecución y ahora sería para subirlas hasta los 2,52e. pero yo erre que erre en los 2,44... Suerte y chauuu bambin@s, jajaja
miércoles, 27 de octubre de 2010
Estas son las acciones que las manos fuertes compran y venden...
Las acciones que más compran son: Iberpapel, Indra, CAM, ACS, Miquel y Costas, Enagás, Bayer, Corp. Alba, Clinica Baviera y Duro Felguera.
Las que acciones que más venden son: Almirall, Azkoyen, Barón de Ley, Mapfre, Faes, Sotogrande, B.Sabadell, Campofrío y Gamesa.
Las que acciones que más venden son: Almirall, Azkoyen, Barón de Ley, Mapfre, Faes, Sotogrande, B.Sabadell, Campofrío y Gamesa.
domingo, 24 de octubre de 2010
Y hablando de "SISTEMAS"... 7ª parte...
EL SUBSISTEMA DE SALIDA O DE REALIZACIÓN DE BENEFICIOS:
El subsistema de salida es la parte más crítica de todo el sistema de trading. Si tenemos un buen subsistema de identificación de tendencias y un buen subsistema de entrada en el mercado y asimismo, utilizamos correctamente los stop loss y las reglas de gestión del riesgo operativo o gestión del dinero (que veremos más adelante), pero nos falla el sistema de salida, puede que no incurramos en pérdidas, pero tampoco obtendremos beneficios, con el riesgo de que si en un momento dado nos falla cualquiera de los otros subsistemas obtendremos pérdidas seguro. El correcto diseño del subsistema de salida determinará que nuestro sistema global de trading sea o no ganador. El cumplimento disciplinado de las reglas que conforman el subsistema de salida (o de realización de beneficios) es la parte más dura del trabajo, pues cada día que estamos en el mercado se nos plantea un gran dilema: mantener la inversión un día más o realizar los beneficios o pérdidas que llevemos acumulados. La cuestión es cuánto beneficio del que hasta ahora hemos conseguido es posible arriesgar frente al que todavía podemos realizar.
Antes de nada creemos necesario volver a recordar el tercer gran principio de todo sistema de trading: dejar correr los beneficios. Mientras el mercado esté en la dirección de la operación de entrada debemos continuar en él, pero si la tendencia empieza a cambiar debemos estar preparados para abandonar lo más rápidamente posible nuestra posición no sólo cuidándonos de que no aparezcan las pérdidas, sino también protegiendo los posibles beneficios obtenidos. Una vez más se nos presentan varias posibilidades para construir las reglas de actuación de nuestro subsistema de salida y la primera de ellas pasa por incorporar de nuevo todas las herramientas del análisis técnico y gráfico que conozcamos, siendo el inversor el que deberá al final escoger las que mejores resultados le den y que más sencillo le resulten utilizar. Pero, sea cual sea el criterio que finalmente adoptemos, uno de los aspectos que siempre tendremos que considerar será el nivel de beneficios aceptable por operación que hay que mantener, el cual será directamente proporcional a la cantidad que arriesguemos. Los buenos operadores obtienen en cada operación un ratio de beneficios medios / pérdidas medias de aproximadamente 2'5 (en este ratio se incorporan los gastos de la operación). Este ratio puede variar en función del plazo en que se opere, siendo normal que descienda en las inversiones a muy corto plazo y que aumente hasta 4 en las de más largo plazo.
El sistema de salida puede llevar implícito también el recálculo de stops (stop loss dinámicos) que, en este caso, van encaminados no a la detención de las pérdidas, sino a la protección de los beneficios. Una prueba para determinar si un sistema de salidas que se está utilizando es o no bueno consiste en generar aproximadamente unas 30 entradas de forma aleatoria (sin importar la dirección del mercado) y aplicarles directamente las condiciones de salida que hayamos fijado. Si los resultados no están en torno al punto muerto (es decir, al nivel a partir del cual ni se pierde ni se gana una vez descontados los costes operativos) será necesario revisar ese sistema de salida... "CONTINUARA"
El subsistema de salida es la parte más crítica de todo el sistema de trading. Si tenemos un buen subsistema de identificación de tendencias y un buen subsistema de entrada en el mercado y asimismo, utilizamos correctamente los stop loss y las reglas de gestión del riesgo operativo o gestión del dinero (que veremos más adelante), pero nos falla el sistema de salida, puede que no incurramos en pérdidas, pero tampoco obtendremos beneficios, con el riesgo de que si en un momento dado nos falla cualquiera de los otros subsistemas obtendremos pérdidas seguro. El correcto diseño del subsistema de salida determinará que nuestro sistema global de trading sea o no ganador. El cumplimento disciplinado de las reglas que conforman el subsistema de salida (o de realización de beneficios) es la parte más dura del trabajo, pues cada día que estamos en el mercado se nos plantea un gran dilema: mantener la inversión un día más o realizar los beneficios o pérdidas que llevemos acumulados. La cuestión es cuánto beneficio del que hasta ahora hemos conseguido es posible arriesgar frente al que todavía podemos realizar.
Antes de nada creemos necesario volver a recordar el tercer gran principio de todo sistema de trading: dejar correr los beneficios. Mientras el mercado esté en la dirección de la operación de entrada debemos continuar en él, pero si la tendencia empieza a cambiar debemos estar preparados para abandonar lo más rápidamente posible nuestra posición no sólo cuidándonos de que no aparezcan las pérdidas, sino también protegiendo los posibles beneficios obtenidos. Una vez más se nos presentan varias posibilidades para construir las reglas de actuación de nuestro subsistema de salida y la primera de ellas pasa por incorporar de nuevo todas las herramientas del análisis técnico y gráfico que conozcamos, siendo el inversor el que deberá al final escoger las que mejores resultados le den y que más sencillo le resulten utilizar. Pero, sea cual sea el criterio que finalmente adoptemos, uno de los aspectos que siempre tendremos que considerar será el nivel de beneficios aceptable por operación que hay que mantener, el cual será directamente proporcional a la cantidad que arriesguemos. Los buenos operadores obtienen en cada operación un ratio de beneficios medios / pérdidas medias de aproximadamente 2'5 (en este ratio se incorporan los gastos de la operación). Este ratio puede variar en función del plazo en que se opere, siendo normal que descienda en las inversiones a muy corto plazo y que aumente hasta 4 en las de más largo plazo.
El sistema de salida puede llevar implícito también el recálculo de stops (stop loss dinámicos) que, en este caso, van encaminados no a la detención de las pérdidas, sino a la protección de los beneficios. Una prueba para determinar si un sistema de salidas que se está utilizando es o no bueno consiste en generar aproximadamente unas 30 entradas de forma aleatoria (sin importar la dirección del mercado) y aplicarles directamente las condiciones de salida que hayamos fijado. Si los resultados no están en torno al punto muerto (es decir, al nivel a partir del cual ni se pierde ni se gana una vez descontados los costes operativos) será necesario revisar ese sistema de salida... "CONTINUARA"
Y hablando de "SISTEMAS"... 6ª parte...
EL SUBSISTEMA DE ENTRADA:
Este subsistema es el corazón del sistema de trading y consiste en establecer un conjunto de señales que nos indiquen cuándo debemos entrar en el mercado comprando (o vendiendo, si operamos a la baja). Muchos inversores no son conscientes de la dificultad que entraña la construcción de este subsistema y simplemente utilizan un único indicador que lo resuelva todo y que funcione en todas las circunstancias (la identificación de la tendencia, la entrada y la salida), como si de una bola de cristal se tratara. Estos inversores piensan que ese único indicador va a servir para determinar cuándo el mercado está en tendencia, para señalar el momento de entrada y para dar la señal de salida, tratándose de un grave error, ya que si bien en algún momento cualquier indicador puede comportarse de esa manera, en cuanto cambien las condiciones en las que se está desarrollando el mercado, el indicador fallará.Una vez más, la selección de las reglas que van a proporcionar la señal definitiva de entrada en el mercado dependerá de las preferencias de cada inversor. Se pueden utilizar los cortes del Estocástico con su línea de señal,las señales del RSI atravesando las zonas de sobrecompra o sobreventa, las señales del MACD, las rupturas de líneas de tendencia, el cruce de los precios con las medias móviles o de éstas entre sí, las Bandas de Bollinger y otros muchos posibles indicadores, y ello bien de forma individual o de forma conjunta, escalonando en cierto modo las entradas. Igualmente, se pueden establecer diferentes indicadores para los distintos plazos que pueden presentar las tendencias, entendiendo que los primeros en actuar serán los indicadores del corto plazo, posteriormente los de medio plazo y, finalmente, los del largo plazo. El objetivo será operar coordinadamente con las tres tendencias que coexistirán en cada momento en el mercado. Una vez que el sistema nos haya dado una señal de entrada y hayamos tomado posiciones, pueden darse dos situaciones:
a) Que la entrada haya sido correcta: en cuyo caso, como ya sabemos, la operatoria será dejar correr los beneficios hasta que surja la señal de salida otorgada por el tercer subsistema.
b) Que la entrada haya sido errónea: en este caso aparecerán las pérdidas y, para protegernos de ellas, necesitamos utilizar un sistema de stop loss (stop de pérdidas)... "CONTINUARA"
Este subsistema es el corazón del sistema de trading y consiste en establecer un conjunto de señales que nos indiquen cuándo debemos entrar en el mercado comprando (o vendiendo, si operamos a la baja). Muchos inversores no son conscientes de la dificultad que entraña la construcción de este subsistema y simplemente utilizan un único indicador que lo resuelva todo y que funcione en todas las circunstancias (la identificación de la tendencia, la entrada y la salida), como si de una bola de cristal se tratara. Estos inversores piensan que ese único indicador va a servir para determinar cuándo el mercado está en tendencia, para señalar el momento de entrada y para dar la señal de salida, tratándose de un grave error, ya que si bien en algún momento cualquier indicador puede comportarse de esa manera, en cuanto cambien las condiciones en las que se está desarrollando el mercado, el indicador fallará.Una vez más, la selección de las reglas que van a proporcionar la señal definitiva de entrada en el mercado dependerá de las preferencias de cada inversor. Se pueden utilizar los cortes del Estocástico con su línea de señal,las señales del RSI atravesando las zonas de sobrecompra o sobreventa, las señales del MACD, las rupturas de líneas de tendencia, el cruce de los precios con las medias móviles o de éstas entre sí, las Bandas de Bollinger y otros muchos posibles indicadores, y ello bien de forma individual o de forma conjunta, escalonando en cierto modo las entradas. Igualmente, se pueden establecer diferentes indicadores para los distintos plazos que pueden presentar las tendencias, entendiendo que los primeros en actuar serán los indicadores del corto plazo, posteriormente los de medio plazo y, finalmente, los del largo plazo. El objetivo será operar coordinadamente con las tres tendencias que coexistirán en cada momento en el mercado. Una vez que el sistema nos haya dado una señal de entrada y hayamos tomado posiciones, pueden darse dos situaciones:
a) Que la entrada haya sido correcta: en cuyo caso, como ya sabemos, la operatoria será dejar correr los beneficios hasta que surja la señal de salida otorgada por el tercer subsistema.
b) Que la entrada haya sido errónea: en este caso aparecerán las pérdidas y, para protegernos de ellas, necesitamos utilizar un sistema de stop loss (stop de pérdidas)... "CONTINUARA"
sábado, 23 de octubre de 2010
Y hablando de "SISTEMAS"... 5ª parte...
EL SUBSISTEMA DE IDENTIFICACIÓN DE LA TENDENCIA:
La palabra tendencia debe estar siempre referida a un plazo de tiempo determinado (corto, medio o largo plazo). Las técnicas del análisis técnico son especialmente fructíferas en el medio plazo, por lo que las tendencias que debemos identificar son aquéllas que se prolongan en el tiempo un mínimo de dos meses y un máximo de un año. En este primer estadio de nuestro sistema de trading estamos buscando la tendencia simplemente para averiguar cuál es la dirección que está siguiendo el mercado, pero no hemos hablado todavía de si es o no el momento adecuado para entrar o salir. Sólo después de haber establecido la dirección del mercado (alcista, bajista u horizontal) en el plazo que analicemos (corto, medio o largo) y dependiendo de si nuestra posición es compradora o vendedora, será cuando trabajaremos en el timing o subsistema para determinar el momento justo de entrada o salida del valor.Si se duda sobre qué sistema seguir, se puede empezar por utilizar uno de los indicadores técnicos más simples y que permite establecer la dirección del mercado de una forma más sencilla: la media móvil (en cualquiera de sus distintas modalidades de cálculo. Así, si estamos fuera del mercado, podremos empezar a pensar en tomar posiciones compradoras cuando los precios estén por encima de la media y ésta tenga una dirección ascendente.
Inversamente, por ejemplo si deseamos abrir una posición vendedora, se tomarán en cuenta las señales que proporcione la media cuando los precios estén por debajo de la misma y ésta tenga un sentido descendente.Recordemos que también existe la posibilidad de utilizar dos medias móviles, una de periodo muy corto y otra de periodo algo más largo. En este caso, estableceremos que la tendencia es al alza (y, por tanto, tendremos en cuenta las señales de compra que produzca el segundo subsistema) cuando la media corta se sitúe por encima de la larga. De forma inversa, estableceremos la tendencia a la baja (y, por tanto, haremos exclusivamente caso de las señales de venta que produzca el tercer subsistema) cuando la media corta esté por debajo de la larga. Este método falla en el momento de determinar los periodos en los que el mercado puede tener movimientos laterales, que son quizá los periodos más difíciles de determinar y en los que peor suelen funcionar los sistemas de trading.Otra posibilidad para determinar la tendencia es, como ya sabrán, emplear tres medias. Siguiendo la serie de Fibonacci, podemos seleccionar como periodos de dichas medias por ejemplo 3, 8 y 21 periodos. De hecho, la selección de los periodos de las medias en base a la serie de Fibonacci es una muy buena técnica, casi mejor que optimizar los periodos, por cuanto dicha serie ofrece unas separaciones entre los periodos de las medias bastante aceptables. Por supuesto, podemos utilizar también para identificar la tendencia del mercado otros sistemas basados en indicadores técnicos que se adecuen a nuestro hábito de inversor, como por ejemplo las Bandas de Bollinger, el sistema parabólico SAR o las líneas de tendencia y canales. Si un inversor diversifica e invierte en varios mercados y valores, puede tener desarrollados métodos identificadores de la tendencia específicos para cada mercado o valor, basados incluso en indicadores diferentes, pero en principio es preferible apostar por la simplicidad operativa y utilizar siempre que sea posible el mismo sistema, pues, normalmente, un sistema que identifica la dirección de las cotizaciones en un determinado mercado debería funcionar igual de bien en cualquier otro, ajustando, como mucho, los valores de los parámetros que se utilicen. Como regla, desconfiaremos de aquellos sistemas que sólo funcionen en un único caso y bajo condiciones muy específicas. En cualquier caso, la solución definitiva no existe y cada inversor deberá encontrar la combinación con la que se encuentre más a gusto, ya que lo que puede ser válido para uno no tiene por que ser válido para otro por muchos motivos, como, por ejemplo, el plazo de inversión escogido, el rendimiento esperado, el riesgo asumido, la fiscalidad deseada, etc... "CONTINUARA"
La palabra tendencia debe estar siempre referida a un plazo de tiempo determinado (corto, medio o largo plazo). Las técnicas del análisis técnico son especialmente fructíferas en el medio plazo, por lo que las tendencias que debemos identificar son aquéllas que se prolongan en el tiempo un mínimo de dos meses y un máximo de un año. En este primer estadio de nuestro sistema de trading estamos buscando la tendencia simplemente para averiguar cuál es la dirección que está siguiendo el mercado, pero no hemos hablado todavía de si es o no el momento adecuado para entrar o salir. Sólo después de haber establecido la dirección del mercado (alcista, bajista u horizontal) en el plazo que analicemos (corto, medio o largo) y dependiendo de si nuestra posición es compradora o vendedora, será cuando trabajaremos en el timing o subsistema para determinar el momento justo de entrada o salida del valor.Si se duda sobre qué sistema seguir, se puede empezar por utilizar uno de los indicadores técnicos más simples y que permite establecer la dirección del mercado de una forma más sencilla: la media móvil (en cualquiera de sus distintas modalidades de cálculo. Así, si estamos fuera del mercado, podremos empezar a pensar en tomar posiciones compradoras cuando los precios estén por encima de la media y ésta tenga una dirección ascendente.
Inversamente, por ejemplo si deseamos abrir una posición vendedora, se tomarán en cuenta las señales que proporcione la media cuando los precios estén por debajo de la misma y ésta tenga un sentido descendente.Recordemos que también existe la posibilidad de utilizar dos medias móviles, una de periodo muy corto y otra de periodo algo más largo. En este caso, estableceremos que la tendencia es al alza (y, por tanto, tendremos en cuenta las señales de compra que produzca el segundo subsistema) cuando la media corta se sitúe por encima de la larga. De forma inversa, estableceremos la tendencia a la baja (y, por tanto, haremos exclusivamente caso de las señales de venta que produzca el tercer subsistema) cuando la media corta esté por debajo de la larga. Este método falla en el momento de determinar los periodos en los que el mercado puede tener movimientos laterales, que son quizá los periodos más difíciles de determinar y en los que peor suelen funcionar los sistemas de trading.Otra posibilidad para determinar la tendencia es, como ya sabrán, emplear tres medias. Siguiendo la serie de Fibonacci, podemos seleccionar como periodos de dichas medias por ejemplo 3, 8 y 21 periodos. De hecho, la selección de los periodos de las medias en base a la serie de Fibonacci es una muy buena técnica, casi mejor que optimizar los periodos, por cuanto dicha serie ofrece unas separaciones entre los periodos de las medias bastante aceptables. Por supuesto, podemos utilizar también para identificar la tendencia del mercado otros sistemas basados en indicadores técnicos que se adecuen a nuestro hábito de inversor, como por ejemplo las Bandas de Bollinger, el sistema parabólico SAR o las líneas de tendencia y canales. Si un inversor diversifica e invierte en varios mercados y valores, puede tener desarrollados métodos identificadores de la tendencia específicos para cada mercado o valor, basados incluso en indicadores diferentes, pero en principio es preferible apostar por la simplicidad operativa y utilizar siempre que sea posible el mismo sistema, pues, normalmente, un sistema que identifica la dirección de las cotizaciones en un determinado mercado debería funcionar igual de bien en cualquier otro, ajustando, como mucho, los valores de los parámetros que se utilicen. Como regla, desconfiaremos de aquellos sistemas que sólo funcionen en un único caso y bajo condiciones muy específicas. En cualquier caso, la solución definitiva no existe y cada inversor deberá encontrar la combinación con la que se encuentre más a gusto, ya que lo que puede ser válido para uno no tiene por que ser válido para otro por muchos motivos, como, por ejemplo, el plazo de inversión escogido, el rendimiento esperado, el riesgo asumido, la fiscalidad deseada, etc... "CONTINUARA"
Y hablando de "SISTEMAS"... 4ª parte...
Partes integrantes de un sistema de trading...
... Usando estas reglas o principios básicos podemos tener una idea de cuáles son las partes que componen un sistema de trading y para qué se utiliza cada una de ellas. Así, un sistema de trading se compone de tres subsistemas independientes entre sí y que hay que desarrollar de forma separada:
1. El primer subsistema lo podemos llamar identificador de tendencia y debe indicarnos cuándo un mercado o valor debe ser tenido en cuenta para posicionarnos en él.
2. El segundo subsistema, que llamaremos de entrada, es el más complejo y está compuesto por el conjunto señales que nos indican el momento justo en que podemos entrar en un valor o mercado.
3. El tercer subsistema es el de salida y es la parte más importante dentro del sistema global de trading, ya que determina cuál va a ser el beneficio que se obtiene gracias a la operación realizada... "CONTINUARA"
... Usando estas reglas o principios básicos podemos tener una idea de cuáles son las partes que componen un sistema de trading y para qué se utiliza cada una de ellas. Así, un sistema de trading se compone de tres subsistemas independientes entre sí y que hay que desarrollar de forma separada:
1. El primer subsistema lo podemos llamar identificador de tendencia y debe indicarnos cuándo un mercado o valor debe ser tenido en cuenta para posicionarnos en él.
2. El segundo subsistema, que llamaremos de entrada, es el más complejo y está compuesto por el conjunto señales que nos indican el momento justo en que podemos entrar en un valor o mercado.
3. El tercer subsistema es el de salida y es la parte más importante dentro del sistema global de trading, ya que determina cuál va a ser el beneficio que se obtiene gracias a la operación realizada... "CONTINUARA"
miércoles, 20 de octubre de 2010
Revisando los valores que la mano fuerte compra y vende...
... resulta que todos donde la mano fuerte ha estado vendiendo en la semana, hoy han caído todos, sin excepción, a pesar del cierre plano del Ibex. Sin embargo dentro de los valores que compra, hay muchos en verde y otros casi planos. Esto deja de ser casualidad cuando se ve una y otra vez. Las 10 acciones que la mano fuerte está acumulando son: Iberpapel, CAM, Duro Felguera, Indra, Miquel y Costas, OHL, Jazztel, Bayer, Alba y Enagás. El top 10 de acciones que la mano fuerte o el dinero inteligente vende son:
…son: Vocento, Almirall, Inm. del Sur, Prosegur, Azkoyen, Mapfre, Faes, Zardoya Otis, Dinamia y FCC. Vamos a examinar algunos de ellos por su interés:
OHL: Es impresionante cómo de repente está tomando cada vez más inercia alcista. Tiene mucho que ver su exposición a Brasil en todo esto, aunque técnicamente no anda nada mal. Apoyó justamente en 20,70 (mm30) y desde ahí lleva casi un +20%. La fuerza se sitúa muy por encima de +2,00 por lo que hay que seguir manteniéndolas en cartera aquel que las posea. Si no hemos entrado, tendremos que esperar a la zona de 22-23 para entrar como muy pronto.
Vocento: La mano fuerte se está oliendo algo malo y no para de vender acciones. Seguramente tendrá algo que ver con su nuevo canal… malas cifras… quien sabe, el caso es que no pasa de 4,00 ni queriendo. Como tarde en fugar se va a ir abajo pero sólo por aburrimiento. La debilidad se hace patente con un RSC por debajo de -1,00. Seguir fuera será lo mejor.
Almirall: Fue uno de los suelos impulsivos comentados hace unos meses y lo cierto es que la mano fuerte sabía lo que se hacía. Ahora ha dicho “No va más” y está comenzando a distribuir mercancía al personal. Hay que pensar en ir vendiendo en caso de que tengais acciones o estar fuera por el momento. Puede bajar a 7,60 de un tirón. El RSC no ha logrado pasar a mejor que mercado y esto le va a pesar. Retiremos las fichas de la mesa antes de que empiece a salir “banca, banca, banca”.
…son: Vocento, Almirall, Inm. del Sur, Prosegur, Azkoyen, Mapfre, Faes, Zardoya Otis, Dinamia y FCC. Vamos a examinar algunos de ellos por su interés:
OHL: Es impresionante cómo de repente está tomando cada vez más inercia alcista. Tiene mucho que ver su exposición a Brasil en todo esto, aunque técnicamente no anda nada mal. Apoyó justamente en 20,70 (mm30) y desde ahí lleva casi un +20%. La fuerza se sitúa muy por encima de +2,00 por lo que hay que seguir manteniéndolas en cartera aquel que las posea. Si no hemos entrado, tendremos que esperar a la zona de 22-23 para entrar como muy pronto.
Vocento: La mano fuerte se está oliendo algo malo y no para de vender acciones. Seguramente tendrá algo que ver con su nuevo canal… malas cifras… quien sabe, el caso es que no pasa de 4,00 ni queriendo. Como tarde en fugar se va a ir abajo pero sólo por aburrimiento. La debilidad se hace patente con un RSC por debajo de -1,00. Seguir fuera será lo mejor.
Almirall: Fue uno de los suelos impulsivos comentados hace unos meses y lo cierto es que la mano fuerte sabía lo que se hacía. Ahora ha dicho “No va más” y está comenzando a distribuir mercancía al personal. Hay que pensar en ir vendiendo en caso de que tengais acciones o estar fuera por el momento. Puede bajar a 7,60 de un tirón. El RSC no ha logrado pasar a mejor que mercado y esto le va a pesar. Retiremos las fichas de la mesa antes de que empiece a salir “banca, banca, banca”.
domingo, 17 de octubre de 2010
Nueva propuesta de operativa o nueva... "ORDEN de COMPRAS"...
... Eran nueve y con la apertura y el cierre del viernes... ha quedado sólo uno y ese uno es:
... TELECINCO:
... Orden de compras a... 7,92e... acción...
... Orden de ventas ya os lo diré en su momento...
... Stop Loss, para el que lo quiera poner... en los 7,69e...
... Caducidad de la orden hasta el día 03-11-2010 inclusive
... Fiabilidad de la operativa... 55,01%
... Saludos y suerte... yo ya he dado la orden de compras quedando pendiente de cursar... falta lo más importante la ejecución... vosotros quietecitos y a observar... no os precipitéis y toméis decisiones erróneas, yo coloco mis operativas a modo meramente orientativo para vosotros... para que saquéis vuestras propias conclusiones... vuelvo a repetir que ni son la Biblia... ni yo MOISES, jajaja... no os vayáis a quemar y tardéis en sanar... hasta luego... disculpar la verborrea pero ya me pesa un poco la responsabilidad de lo que pueda pasar con vuestro dinero... ¿no se si me entendéis?... Os tengo cierto aprecio y no quiero que os vaya mal... Van ya muchos aciertos seguidos y pronto ha de venir alguna operativa que se nos enquiste... es ley de Bolsa... de modo que ojo al parche o parche al ojo, jajaja... CHAUuuuuuuuuu...
... TELECINCO:
... Orden de compras a... 7,92e... acción...
... Orden de ventas ya os lo diré en su momento...
... Stop Loss, para el que lo quiera poner... en los 7,69e...
... Caducidad de la orden hasta el día 03-11-2010 inclusive
... Fiabilidad de la operativa... 55,01%
... Saludos y suerte... yo ya he dado la orden de compras quedando pendiente de cursar... falta lo más importante la ejecución... vosotros quietecitos y a observar... no os precipitéis y toméis decisiones erróneas, yo coloco mis operativas a modo meramente orientativo para vosotros... para que saquéis vuestras propias conclusiones... vuelvo a repetir que ni son la Biblia... ni yo MOISES, jajaja... no os vayáis a quemar y tardéis en sanar... hasta luego... disculpar la verborrea pero ya me pesa un poco la responsabilidad de lo que pueda pasar con vuestro dinero... ¿no se si me entendéis?... Os tengo cierto aprecio y no quiero que os vaya mal... Van ya muchos aciertos seguidos y pronto ha de venir alguna operativa que se nos enquiste... es ley de Bolsa... de modo que ojo al parche o parche al ojo, jajaja... CHAUuuuuuuuuu...
Y hablando de "SISTEMAS"... 3ª Parte...
... En lo que al fondo de los sistemas de trading se refiere, no hay que intentar ser demasiado sofisticado, puesto que la inversión bursátil en sí no es compleja; en cualquier momento que nos enfrentemos al mercado las situaciones que se pueden dar son las siguientes:
a) En cuanto a la evolución futura de los precios, puede ocurrir: 1. Que suban.2. Que bajen.3. Que se muevan lateralmente.
b) En cuanto a la posición del inversor, puede suceder que esté: 1. En posición compradora: es decir, que esté fuera del mercado y quiera comprar.2. En posición vendedora: es decir, que esté dentro del mercado y quiera vender.
Ante estas situaciones, que pueden combinarse entre sí, no hay que intentar inventar nada nuevo; simplemente hay que utilizar sistemas de inversión (como el análisis técnico) que han resistido al paso del tiempo y que se han basado siempre en tres reglas básicas:
a) Operar siempre con la tendencia.
b) Cortar las pérdidas rápidamente.
c) Dejar correr los beneficios.
A) Operar con la tendencia. La primera cuestión que debemos resolver cuando vamos a tomar una decisión de inversión es determinar si el mercado o valor analizados están inmersos o no en una tendencia concreta. Para ello podemos utilizar tanto el análisis gráfico, trazando líneas directrices, como el análisis técnico, utilizando, por ejemplo, las medias móviles u otros indicadores seguidores de tendencia. Lo aconsejable es utilizar una combinación de ambos estos métodos y, si es posible, varios de ellos. Al final, cada inversor utilizará aquel conjunto de reglas o técnicas con las que se sienta más seguro o más cómodo, siempre que le hayan demostrado que son lo suficientemente fiables a la hora de establecer la tendencia concreta que sigue el mercado.
B) Cortar rápidamente las pérdidas. Lógicamente, si de cortar las pérdidas se trata es porque anteriormente hemos entrado en el mercado y nos hemos colocado en posición vendedora. Posiblemente nos ha fallado la primera regla básica: no hemos sabido distinguir la tendencia del mercado y hemos terminado operando en su contra, motivo por el cual aparecen las primeras pérdidas. Lo importante en estos casos es tener definido un conjunto de reglas (el análisis técnico, por ejemplo) que nos indique cuándo debemos abandonar el mercado a pesar de que hayamos incurrido en pérdidas. Es decir, se trata de definir unas condiciones que, si se cumplen, indican que una entrada no ha funcionando correctamente, porque nos basamos en una señal errónea, y que, consecuentemente, tenemos que aplicar el principio de cortar las pérdidas rápidamente y abandonar el valor o mercado.
C) Dejar correr los beneficios. Este principio, junto al anterior, inspira las reglas que debemos establecer en lo que a la salida de las operaciones se refiere. Una vez hemos entrado en un valor y estamos ya en posición vendedora, debemos diseñar unas reglas de salida tales que no nos obliguen a abandonar un valor antes de tiempo, privándonos de beneficios que se obtendrían simplemente siguiendo la tendencia. Se trata de encontrar señales gráficas o de indicadores técnicos que nos alerten del fin de la tendencia vigente en el mercado, evitándose señales falsas que nos hagan salir del valor antes del cambio... Chauuu... "CONTINUARÁ"
a) En cuanto a la evolución futura de los precios, puede ocurrir: 1. Que suban.2. Que bajen.3. Que se muevan lateralmente.
b) En cuanto a la posición del inversor, puede suceder que esté: 1. En posición compradora: es decir, que esté fuera del mercado y quiera comprar.2. En posición vendedora: es decir, que esté dentro del mercado y quiera vender.
Ante estas situaciones, que pueden combinarse entre sí, no hay que intentar inventar nada nuevo; simplemente hay que utilizar sistemas de inversión (como el análisis técnico) que han resistido al paso del tiempo y que se han basado siempre en tres reglas básicas:
a) Operar siempre con la tendencia.
b) Cortar las pérdidas rápidamente.
c) Dejar correr los beneficios.
A) Operar con la tendencia. La primera cuestión que debemos resolver cuando vamos a tomar una decisión de inversión es determinar si el mercado o valor analizados están inmersos o no en una tendencia concreta. Para ello podemos utilizar tanto el análisis gráfico, trazando líneas directrices, como el análisis técnico, utilizando, por ejemplo, las medias móviles u otros indicadores seguidores de tendencia. Lo aconsejable es utilizar una combinación de ambos estos métodos y, si es posible, varios de ellos. Al final, cada inversor utilizará aquel conjunto de reglas o técnicas con las que se sienta más seguro o más cómodo, siempre que le hayan demostrado que son lo suficientemente fiables a la hora de establecer la tendencia concreta que sigue el mercado.
B) Cortar rápidamente las pérdidas. Lógicamente, si de cortar las pérdidas se trata es porque anteriormente hemos entrado en el mercado y nos hemos colocado en posición vendedora. Posiblemente nos ha fallado la primera regla básica: no hemos sabido distinguir la tendencia del mercado y hemos terminado operando en su contra, motivo por el cual aparecen las primeras pérdidas. Lo importante en estos casos es tener definido un conjunto de reglas (el análisis técnico, por ejemplo) que nos indique cuándo debemos abandonar el mercado a pesar de que hayamos incurrido en pérdidas. Es decir, se trata de definir unas condiciones que, si se cumplen, indican que una entrada no ha funcionando correctamente, porque nos basamos en una señal errónea, y que, consecuentemente, tenemos que aplicar el principio de cortar las pérdidas rápidamente y abandonar el valor o mercado.
C) Dejar correr los beneficios. Este principio, junto al anterior, inspira las reglas que debemos establecer en lo que a la salida de las operaciones se refiere. Una vez hemos entrado en un valor y estamos ya en posición vendedora, debemos diseñar unas reglas de salida tales que no nos obliguen a abandonar un valor antes de tiempo, privándonos de beneficios que se obtendrían simplemente siguiendo la tendencia. Se trata de encontrar señales gráficas o de indicadores técnicos que nos alerten del fin de la tendencia vigente en el mercado, evitándose señales falsas que nos hagan salir del valor antes del cambio... Chauuu... "CONTINUARÁ"
sábado, 16 de octubre de 2010
Y hablando de "SISTEMAS"... 2ª Parte...
Las clasificaciones que se suelen realizar de los sistemas de trading son, en la mayoría de los casos, arbitrarias.
Podemos establecer tres categorías:
a) Sistemas de trading seguidores de tendencia: Son sistemas que tratan de identificar un movimiento determinado de los precios para tomar una posición en la misma dirección que ellos, bajo la hipótesis de que la tendencia va a continuar.
b) Sistemas de trading contra la tendencia: En este caso, se trata de detectar el movimiento actual de los precios para tomar una posición contraria al mismo, bajo la hipótesis de que el mercado, tras dicho movimiento, va a experimentar una corrección de la tendencia dominante.
c) Sistemas de trading de reconocimiento de patrones: Se trata de reconocer patrones de comportamiento a través de, por ejemplo, las figuras chartistas o las figuras de candlesticks. En un sentido estricto, pues, estos sistemas de inversión incluirían a los dos anteriores, ya que los patrones de precios no son sino señales bien para el cambio de tendencia o bien para el establecimiento de la misma.
Hay que partir de la base de que ningún sistema de trading es infalible, como tampoco lo es el Análisis Técnico en cualquiera de sus vertientes. Ahora bien, lo que sí se suele conseguir con los sistemas de trading basados en el análisis técnico es reducir el estrés del inversor y proporcionar una aproximación razonada y metodológica a las decisiones de inversión que éste toma, con la ventaja de que, además, a medio y largo plazo suelen funcionar (ponen a nuestro favor mayores probabilidades de acierto en las decisiones de inversión) lo cual se traduce a la larga en un incremento sustancial de los beneficios o, en su caso, en una reducción de las pérdidas, siempre y cuando vayan acompañados por un buen sistema de gestión del dinero... CHauuuu... "CONTINUARÁ"
Podemos establecer tres categorías:
a) Sistemas de trading seguidores de tendencia: Son sistemas que tratan de identificar un movimiento determinado de los precios para tomar una posición en la misma dirección que ellos, bajo la hipótesis de que la tendencia va a continuar.
b) Sistemas de trading contra la tendencia: En este caso, se trata de detectar el movimiento actual de los precios para tomar una posición contraria al mismo, bajo la hipótesis de que el mercado, tras dicho movimiento, va a experimentar una corrección de la tendencia dominante.
c) Sistemas de trading de reconocimiento de patrones: Se trata de reconocer patrones de comportamiento a través de, por ejemplo, las figuras chartistas o las figuras de candlesticks. En un sentido estricto, pues, estos sistemas de inversión incluirían a los dos anteriores, ya que los patrones de precios no son sino señales bien para el cambio de tendencia o bien para el establecimiento de la misma.
Hay que partir de la base de que ningún sistema de trading es infalible, como tampoco lo es el Análisis Técnico en cualquiera de sus vertientes. Ahora bien, lo que sí se suele conseguir con los sistemas de trading basados en el análisis técnico es reducir el estrés del inversor y proporcionar una aproximación razonada y metodológica a las decisiones de inversión que éste toma, con la ventaja de que, además, a medio y largo plazo suelen funcionar (ponen a nuestro favor mayores probabilidades de acierto en las decisiones de inversión) lo cual se traduce a la larga en un incremento sustancial de los beneficios o, en su caso, en una reducción de las pérdidas, siempre y cuando vayan acompañados por un buen sistema de gestión del dinero... CHauuuu... "CONTINUARÁ"
Y hablando de "SISTEMAS"...
... En la mayoría de los manuales de Análisis Técnico suelen presentar ordenada y sistemáticamente todo un conjunto de herramientas de análisis gráfico y estadístico que sirven de ayuda al inversor para realizar sus tomas de decisiones.
Ahora bien, racionalmente es imposible utilizar todos los conceptos que se exponen para analizar todos los mercados y valores a los que el inversor puede optar, aún contando con el apoyo de computadoras y programas que realicen los cálculos. Incluso poseyendo los medios y herramientas más sofisticados, el factor tiempo impediría realizar de forma completa un proceso de selección analizando de forma completa cada valor y cada mercado.
No obstante, lo que sí es posible es establecer una metodología de selección de valores que pueda proporcionar de una forma efectiva, a tiempo y de acuerdo con las necesidades personales de cada inversor, una serie de señales para identificar alertas o posibles operaciones en distintos valores. Esta metodología de selección de valores debe complementarse con las técnicas de control del riesgo operativo o money management (gestión del dinero) para que nuestra intervención en los mercados financieros sea lo más fructífera posible.
De forma genérica, podemos decir que un sistema de trading es un conjunto de reglas que sirven para generar señales de compra y venta de forma automática. El principal objetivo de los sistemas de trading es permitir fijar una disciplina al inversor que utiliza las herramientas del análisis técnico.
Con los sistemas de trading se trata de, a través de las señales automáticas que ofrecen, evitar uno de los factores que más dinero acaban costando al inversor: el factor emocional. Debido a factores emocionales tales como el miedo (en los mercados bajistas) y la avaricia (en los mercados alcistas) suelen ser frecuentes en los inversores comportamientos tales como liquidar posiciones antes de tiempo en valores que están subiendo basándose en rumores de supuestos expertos, entrar en valores que ya prácticamente han concluido su escalada por noticias de prensa que les auguran unas alzas aún mayores, promediar las posiciones con pérdidas, tener valores favoritos, etc.
Con los sistemas de trading se trata de realizar una aproximación razonada, metodológica y constante a la toma de decisiones de inversión, proporcionada por un conjunto de reglas que previamente habremos fijado basándonos en unos criterios suficientemente contrastados (que, seguramente, serán diferentes para cada inversor).
Una vez hayamos establecido una operatoria o forma de intervenir en el mercado con un sistema absolutamente mecánico y disciplinado, el siguiente paso será utilizar un sistema de control del riesgo operativo o gestión del dinero. El money management o gestión del dinero es, junto a un buen sistema de inversión, el segundo ingrediente esencial para tener éxito en los mercados financieros... "CONTINUARÁ"... chauuuuu
Ahora bien, racionalmente es imposible utilizar todos los conceptos que se exponen para analizar todos los mercados y valores a los que el inversor puede optar, aún contando con el apoyo de computadoras y programas que realicen los cálculos. Incluso poseyendo los medios y herramientas más sofisticados, el factor tiempo impediría realizar de forma completa un proceso de selección analizando de forma completa cada valor y cada mercado.
No obstante, lo que sí es posible es establecer una metodología de selección de valores que pueda proporcionar de una forma efectiva, a tiempo y de acuerdo con las necesidades personales de cada inversor, una serie de señales para identificar alertas o posibles operaciones en distintos valores. Esta metodología de selección de valores debe complementarse con las técnicas de control del riesgo operativo o money management (gestión del dinero) para que nuestra intervención en los mercados financieros sea lo más fructífera posible.
De forma genérica, podemos decir que un sistema de trading es un conjunto de reglas que sirven para generar señales de compra y venta de forma automática. El principal objetivo de los sistemas de trading es permitir fijar una disciplina al inversor que utiliza las herramientas del análisis técnico.
Con los sistemas de trading se trata de, a través de las señales automáticas que ofrecen, evitar uno de los factores que más dinero acaban costando al inversor: el factor emocional. Debido a factores emocionales tales como el miedo (en los mercados bajistas) y la avaricia (en los mercados alcistas) suelen ser frecuentes en los inversores comportamientos tales como liquidar posiciones antes de tiempo en valores que están subiendo basándose en rumores de supuestos expertos, entrar en valores que ya prácticamente han concluido su escalada por noticias de prensa que les auguran unas alzas aún mayores, promediar las posiciones con pérdidas, tener valores favoritos, etc.
Con los sistemas de trading se trata de realizar una aproximación razonada, metodológica y constante a la toma de decisiones de inversión, proporcionada por un conjunto de reglas que previamente habremos fijado basándonos en unos criterios suficientemente contrastados (que, seguramente, serán diferentes para cada inversor).
Una vez hayamos establecido una operatoria o forma de intervenir en el mercado con un sistema absolutamente mecánico y disciplinado, el siguiente paso será utilizar un sistema de control del riesgo operativo o gestión del dinero. El money management o gestión del dinero es, junto a un buen sistema de inversión, el segundo ingrediente esencial para tener éxito en los mercados financieros... "CONTINUARÁ"... chauuuuu
viernes, 15 de octubre de 2010
Estos son los valores que las manos fuertes están acumulando:
... Indra, Iberpapel, Grifols, Enagás, CAM, Alba, Ebro Foods, ACS y Catalana Occidente.
jueves, 14 de octubre de 2010
Mapfre y para valientes... aún... estáis a tiempo...
... de cambiar la orden de ventas más arriba.... hacia la tercera opción de ventas que aportaba el sistema... muy probablemente mañana mismo llegue a esta cota de los 2,52e...
... Os comunico que yo no pienso cambiarla, me gusta mucho el refrán de "más vale pájaro en mano, que pajarraco revoloteando"... chauuuuu
... Os comunico que yo no pienso cambiarla, me gusta mucho el refrán de "más vale pájaro en mano, que pajarraco revoloteando"... chauuuuu
miércoles, 13 de octubre de 2010
Agenda para mañana jueves... 14-10-2010 y otras cosas...
... El Instituto de Economía de Alemania dará a conocer las previsiones semestrales sobre la economía Alemania y se publicará la inflación española de septiembre junto al informe mensual del BCE. En EEUU, se publican la balanza comercial de septiembre, los precios a la producción de septiembre y los datos semanales de peticiones de subsidio por desempleo y de las reservas de petróleo, gasolina y refinados.
En el plano empresarial, conoceremos el dato de Tráfico Aéreo de Iberia en septiembre, se abonarán 0,15 euros de dividendo a los accionistas de Miquel y Costas, se admiten a negociación 11.58 millones de títulos nuevos del Santander de su ampliación de capital y se publicarán los resultados de Google, AMD y Safeway.
Indicadores para mañana jueves:
10:00 Informe mensual del Banco Central Europeo
14:30 USA Balanza comercial
14:30 USA Peticiones de desempleo
14:30 USA Índice de precios de producción
14:30 USA Índice de precios de producción subyacente
14:30 Balanza Comercial de Canadá
17:00 USA Datos semanales sobre petróleo de la AIE
18:57 ACS presenta ante el BaFin el folleto de su OPA sobre Hochtief
Como han quedado los indicadores de hoy miercoles:
Fecha Indicador País Periodo Anterior Previsto Actual
13/10/2010 M3 Japón Septiembre 2,1% 2,1% 2,1%
13/10/2010 IPI UEM Agosto 7,2% 7,4% 7,9%
13/10/2010 Tasa de paro Gran Bretaña Agosto 7,8% 7,8% 7,7%
13/10/2010 IPC Francia Septiembre 1,4% 1,7% 1,6%
13/10/2010 Índice de precios importación EEUU Septiembre 4,0% 3,8% 3,5%
13/10/2010 IPC armonizado Francia Septiembre 1,6% 1,8% 1,8%
13/10/2010 M2 Japón Septiembre 2,8% 2,8% 2,8%
Resumen del día de hoy:
La bolsa española cerró el miércoles con una fuerte alza apoyándose en la esperanza de nuevos estímulos que apoyen la recuperación en Estados Unidos, así como unos datos favorables sobre la economía china.
En España los bancos, que llevan meses ejerciendo de motores del mercado tanto si el viento sopla a favor como en contra, registraron importantes subidas, con un avance del 3,13 por ciento en Santander y del 2,37 por ciento en BBVA.
Pero no fueron los bancos los únicos grandes valores que mostraron repuntes destacados. Telefónica se anotó un 2,33 por ciento, Iberdrola un 1,7 por ciento y Gas Natural subió un 2,5 por ciento.
A las expectativas de una nueva inyección de liquidez en Estados Unidos y los indicadores chinos se unió la buena acogida de los sólidos resultados del grupo de microprocesadores Intel y del banco de inversión JPMorgan Chase, en un contexto de mayor optimismo tras tres sesiones de caídas por las dudas sobre compras excesivas.
Las actas de la última reunión de la Reserva Federal mostraron que los responsables del banco central estadounidense consideran necesario un nuevo impulso para la economía, lo que inmediatamente se interpretó como la señal de una nueva inyección de liquidez para reavivar la recuperación.
En este contexto, el Ibex-35 subió un 2,05 por ciento a 10.866,1 puntos, mientras el índice general de la Bolsa de Madrid ganó un 2,08 por ciento a 1.118,32 unidades.
Gamesa experimentó uno de los mayores avances tras los descensos de las jornadas anteriores después de divulgar su plan estratégico. Sus títulos ganaron un 4,14 por ciento.
Otros valores con ganancias fuertes fueron Indra, un 4,16 por ciento, Endesa, un 3 por ciento, y Abengoa, del 2,78 por ciento.
ACS tuvo uno de los menores avances del mercado, del 0,7 por ciento, al día siguiente de que tres fuentes indicaran que la alemana Hochtief, objeto de una opa sobre el 100 por ciento por parte de la española, se planteaba una ampliación de capital para protegerse de la oferta.
ACS presentará oficialmente la oferta al regulador financiero alemán BaFin a lo largo del miércoles o el jueves, según indicó el miércoles una portavoz de ACS en Alemania.
Zeltia, que no cotiza en el Ibex, repuntó un 1,75 por ciento después de anunciar que su fármaco Yondelis había dado resultados positivos en las últimas pruebas de tolerancia y combinación con otros productos.
Habrá también comparecencias de Kocherlakota, presidenta de la Fed de Minneapolis y de Lacker, presidente de la Fed de Richmond.
En el plano empresarial, conoceremos el dato de Tráfico Aéreo de Iberia en septiembre, se abonarán 0,15 euros de dividendo a los accionistas de Miquel y Costas, se admiten a negociación 11.58 millones de títulos nuevos del Santander de su ampliación de capital y se publicarán los resultados de Google, AMD y Safeway.
Indicadores para mañana jueves:
10:00 Informe mensual del Banco Central Europeo
14:30 USA Balanza comercial
14:30 USA Peticiones de desempleo
14:30 USA Índice de precios de producción
14:30 USA Índice de precios de producción subyacente
14:30 Balanza Comercial de Canadá
17:00 USA Datos semanales sobre petróleo de la AIE
18:57 ACS presenta ante el BaFin el folleto de su OPA sobre Hochtief
Como han quedado los indicadores de hoy miercoles:
Fecha Indicador País Periodo Anterior Previsto Actual
13/10/2010 M3 Japón Septiembre 2,1% 2,1% 2,1%
13/10/2010 IPI UEM Agosto 7,2% 7,4% 7,9%
13/10/2010 Tasa de paro Gran Bretaña Agosto 7,8% 7,8% 7,7%
13/10/2010 IPC Francia Septiembre 1,4% 1,7% 1,6%
13/10/2010 Índice de precios importación EEUU Septiembre 4,0% 3,8% 3,5%
13/10/2010 IPC armonizado Francia Septiembre 1,6% 1,8% 1,8%
13/10/2010 M2 Japón Septiembre 2,8% 2,8% 2,8%
Resumen del día de hoy:
La bolsa española cerró el miércoles con una fuerte alza apoyándose en la esperanza de nuevos estímulos que apoyen la recuperación en Estados Unidos, así como unos datos favorables sobre la economía china.
En España los bancos, que llevan meses ejerciendo de motores del mercado tanto si el viento sopla a favor como en contra, registraron importantes subidas, con un avance del 3,13 por ciento en Santander y del 2,37 por ciento en BBVA.
Pero no fueron los bancos los únicos grandes valores que mostraron repuntes destacados. Telefónica se anotó un 2,33 por ciento, Iberdrola un 1,7 por ciento y Gas Natural subió un 2,5 por ciento.
A las expectativas de una nueva inyección de liquidez en Estados Unidos y los indicadores chinos se unió la buena acogida de los sólidos resultados del grupo de microprocesadores Intel y del banco de inversión JPMorgan Chase, en un contexto de mayor optimismo tras tres sesiones de caídas por las dudas sobre compras excesivas.
Las actas de la última reunión de la Reserva Federal mostraron que los responsables del banco central estadounidense consideran necesario un nuevo impulso para la economía, lo que inmediatamente se interpretó como la señal de una nueva inyección de liquidez para reavivar la recuperación.
En este contexto, el Ibex-35 subió un 2,05 por ciento a 10.866,1 puntos, mientras el índice general de la Bolsa de Madrid ganó un 2,08 por ciento a 1.118,32 unidades.
Gamesa experimentó uno de los mayores avances tras los descensos de las jornadas anteriores después de divulgar su plan estratégico. Sus títulos ganaron un 4,14 por ciento.
Otros valores con ganancias fuertes fueron Indra, un 4,16 por ciento, Endesa, un 3 por ciento, y Abengoa, del 2,78 por ciento.
ACS tuvo uno de los menores avances del mercado, del 0,7 por ciento, al día siguiente de que tres fuentes indicaran que la alemana Hochtief, objeto de una opa sobre el 100 por ciento por parte de la española, se planteaba una ampliación de capital para protegerse de la oferta.
ACS presentará oficialmente la oferta al regulador financiero alemán BaFin a lo largo del miércoles o el jueves, según indicó el miércoles una portavoz de ACS en Alemania.
Zeltia, que no cotiza en el Ibex, repuntó un 1,75 por ciento después de anunciar que su fármaco Yondelis había dado resultados positivos en las últimas pruebas de tolerancia y combinación con otros productos.
Habrá también comparecencias de Kocherlakota, presidenta de la Fed de Minneapolis y de Lacker, presidente de la Fed de Richmond.
martes, 12 de octubre de 2010
Japón seguirá tomando medidas concretas contra la volatilidad...
...excesiva del tipo de cambio, incluyendo la intervención, dijo el martes el ministro de Finanzas, Yoshihiko Noda, en declaraciones que ayudaron al dólar a recuperarse de un mínimo en 15 años frente al yen.
La reiteración por parte de Noda de la política cambiaria de Japón puso de relieve la posibilidad de otra intervención para debilitar al yen, después de que el Grupo de los Siete no condenara explícitamente la primera venta de yenes en el mercado realizada por el país asiático en seis años.
Noda dijo que explicó a sus homólogos del G-7, durante un encuentro en Washington el fin de semana, que la intervención que realizó Japón en septiembre apuntó a evitar que las fluctuaciones bruscas en los tipos de cambio dañen la economía y el sector financiero.
"El G-7 reafirmó que los movimientos excesivos de las monedas dañarían la estabilidad y al sistema financiero. Desde este punto de vista tomaremos medidas concretas, incluyendo la intervención, cuando sea necesario", dijo Noda en una conferencia de prensa.
El dólar se recuperó a cerca de 82,30 yenes tras tocar el lunes un mínimo en 15 años de 81,37 yenes.
La reiteración por parte de Noda de la política cambiaria de Japón puso de relieve la posibilidad de otra intervención para debilitar al yen, después de que el Grupo de los Siete no condenara explícitamente la primera venta de yenes en el mercado realizada por el país asiático en seis años.
Noda dijo que explicó a sus homólogos del G-7, durante un encuentro en Washington el fin de semana, que la intervención que realizó Japón en septiembre apuntó a evitar que las fluctuaciones bruscas en los tipos de cambio dañen la economía y el sector financiero.
"El G-7 reafirmó que los movimientos excesivos de las monedas dañarían la estabilidad y al sistema financiero. Desde este punto de vista tomaremos medidas concretas, incluyendo la intervención, cuando sea necesario", dijo Noda en una conferencia de prensa.
El dólar se recuperó a cerca de 82,30 yenes tras tocar el lunes un mínimo en 15 años de 81,37 yenes.
lunes, 11 de octubre de 2010
La siguiente entrevista a Paul Rotter...
... y publicada en el número de Enero de 2005 de la revista Trader Magazine, nos acerca un poco más a este trader y a su forma de pensar:
•Trader Magazine: Ha existido algún hecho clave que te introdujera en esto de los mercados?
•Paul Rotter: No, nada parecido a eso de "compré mi primera acción". Tan sólo participé en un concurso de trading en el colegio.
•TM: Como te hiciste trader profesional?
•PR: Trabajé en una mesa de trading de futuros negociados en Eurex en un banco alemán. En esa época, realizaba operaciones al azar en una cuenta privada que me llevaron a perder casi todo el dinero. Posteriormente trabajé en un banco japonés que me permitió aprender mucho a la vez que trabajaba.
•TM: Tuviste algún instructor en el banco?
•PR: No, tan sólo intercambiaba ideas de trading con el trader jefe Ajiasaka, el cual obtenía beneficios de forma consistente. Incluso muchas veces realizaba hedging de las posiciones de su jefe cuando pensaba que éste estaba equivocado. Tuve muchas conversaciones acerca de la psicología de mercado que me resultaron muy útiles, sobre todo después de los días perdedores.
•TM: Cómo fueron los inicios? Ganabas de forma consistente desde el principio?
•PR: Realizaba unas 100 - 150 operaciones al día al poco tiempo de empezar... No tuve ni un sólo mes de pérdidas en los primeros 3 años; después, al aumentar el tamaño de mis posiciones tuve algún que otro susto, sobre todo desde que Eurex permitió la instalación de terminales en EEUU y grandes operadores de derivados que utilizan la tecnología de Harris Brumfield / Trading Technologies entraron en el mercado.
•TM: Se dice que todo trader debe arruinarse completamente al menos una vez antes de alcanzar el éxito. Qué aprendiste cuando tu cuenta privada se quedó a cero?
•PR: En aquella época ni siquiera sabía que existía algo llamado "gestión del riesgo". Después tuve algunas pérdidas de 7 dígitos; incluso un día hubo un apagón y perdí 2.5 millones de euros. En ese momento me plantée incluso dejarlo: tenía suficiente dinero para vivir y no quería sufrir esos golpes psicológicos nunca más. Cuatro semanas después decidí volver a pelear en los mercados, muy motivado y con la preparación suficiente para recuperar las pérdidas rápidamente.
•TM: Ello cambió tu forma de ver el mercado?
•PR: La experiencia de padecer grandes pérdidas seguidas de buenas rachas de beneficios me hizo insensible a las días malos, ya que sabía cómo recuperar el dinero. Asimismo, en los días difíciles me resultaba más sencillo apagar las pantallas en lugar de forzar la recuperación el mismo día.
•TM: Qué fortalezas consideras que tienes frente a otros traders?
•PR: Sin duda, la capacidad de ser más agresivo en las rachas de beneficios, asumiendo mayores riesgos y reduciéndolos en épocas de perdidas, lo que en mi opinión es ir en contra de la naturaleza humana. Lo mejor es tener a alguien ajeno al trading que apague los ordenadores si se alcanza un determinado nivel de pérdidas en el día.
•Trader Magazine: Ha existido algún hecho clave que te introdujera en esto de los mercados?
•Paul Rotter: No, nada parecido a eso de "compré mi primera acción". Tan sólo participé en un concurso de trading en el colegio.
•TM: Como te hiciste trader profesional?
•PR: Trabajé en una mesa de trading de futuros negociados en Eurex en un banco alemán. En esa época, realizaba operaciones al azar en una cuenta privada que me llevaron a perder casi todo el dinero. Posteriormente trabajé en un banco japonés que me permitió aprender mucho a la vez que trabajaba.
•TM: Tuviste algún instructor en el banco?
•PR: No, tan sólo intercambiaba ideas de trading con el trader jefe Ajiasaka, el cual obtenía beneficios de forma consistente. Incluso muchas veces realizaba hedging de las posiciones de su jefe cuando pensaba que éste estaba equivocado. Tuve muchas conversaciones acerca de la psicología de mercado que me resultaron muy útiles, sobre todo después de los días perdedores.
•TM: Cómo fueron los inicios? Ganabas de forma consistente desde el principio?
•PR: Realizaba unas 100 - 150 operaciones al día al poco tiempo de empezar... No tuve ni un sólo mes de pérdidas en los primeros 3 años; después, al aumentar el tamaño de mis posiciones tuve algún que otro susto, sobre todo desde que Eurex permitió la instalación de terminales en EEUU y grandes operadores de derivados que utilizan la tecnología de Harris Brumfield / Trading Technologies entraron en el mercado.
•TM: Se dice que todo trader debe arruinarse completamente al menos una vez antes de alcanzar el éxito. Qué aprendiste cuando tu cuenta privada se quedó a cero?
•PR: En aquella época ni siquiera sabía que existía algo llamado "gestión del riesgo". Después tuve algunas pérdidas de 7 dígitos; incluso un día hubo un apagón y perdí 2.5 millones de euros. En ese momento me plantée incluso dejarlo: tenía suficiente dinero para vivir y no quería sufrir esos golpes psicológicos nunca más. Cuatro semanas después decidí volver a pelear en los mercados, muy motivado y con la preparación suficiente para recuperar las pérdidas rápidamente.
•TM: Ello cambió tu forma de ver el mercado?
•PR: La experiencia de padecer grandes pérdidas seguidas de buenas rachas de beneficios me hizo insensible a las días malos, ya que sabía cómo recuperar el dinero. Asimismo, en los días difíciles me resultaba más sencillo apagar las pantallas en lugar de forzar la recuperación el mismo día.
•TM: Qué fortalezas consideras que tienes frente a otros traders?
•PR: Sin duda, la capacidad de ser más agresivo en las rachas de beneficios, asumiendo mayores riesgos y reduciéndolos en épocas de perdidas, lo que en mi opinión es ir en contra de la naturaleza humana. Lo mejor es tener a alguien ajeno al trading que apague los ordenadores si se alcanza un determinado nivel de pérdidas en el día.
SANTANDER...
Cuando ya varios han desembolsado los dividendos de Agosto 2010 y Septiembre 2010, se preparan para el pago de sus dividendos en Octubre de 2010, finalmente se decidió la ampliación de capital de Banco Santander en 1.000 millones de euros, algo que se venía dando como posible, con lo que llegará a costear el desembolso de su dividendo a los accionistas, enmarcado en el programa de retribución flexible “Santander Dividendo Elección”.
Dicho programa, les posibilita a socios de Banco Santander poder escoger elegir entre recibir el dividendo o acciones nuevas del Santander.
Se ha conocido a partir de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), sobre el número de derechos a recibir por los accionistas y respecto al precio que Banco Santander se compromete a comprarlos y lo comunicará el 13 de Octubre de este año.
Mientras que, el 15 de Octubre se dará inicio a la ampliación de capital y el respectivo periodo de negociación de los derechos de dicho aumento que Banco Santander levará a cabo dado la solicitud de accionistas que elijan cobrar en nuevos títulos el dividendo.
En el mismo mes de Octubre, el 26, los accionistas tendrán esa fecha como plazo para solicitar recibir el dividendo en efectivo a través de la venta al propio Banco Santander de los derechos de la ampliación que le correspondan a cada uno de ellos.
El 29 de Octubre, finalizará el periodo para negociar los derechos y compra de Banco Santander de todos los que pertenecen a los accionistas y que escogieron cobrar en efectivo, mientras que el 2 de Noviembre se dará por finalizada la ampliación de Banco Santander.
El 3 de Noviembre, se dará lugar al desembolso en efectivo a los accionistas y el 8 de Noviembre se dará inicio a la contratación de forma ordinaria de nuevas acciones en las bolsas españolas.
Dicho programa, les posibilita a socios de Banco Santander poder escoger elegir entre recibir el dividendo o acciones nuevas del Santander.
Se ha conocido a partir de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), sobre el número de derechos a recibir por los accionistas y respecto al precio que Banco Santander se compromete a comprarlos y lo comunicará el 13 de Octubre de este año.
Mientras que, el 15 de Octubre se dará inicio a la ampliación de capital y el respectivo periodo de negociación de los derechos de dicho aumento que Banco Santander levará a cabo dado la solicitud de accionistas que elijan cobrar en nuevos títulos el dividendo.
En el mismo mes de Octubre, el 26, los accionistas tendrán esa fecha como plazo para solicitar recibir el dividendo en efectivo a través de la venta al propio Banco Santander de los derechos de la ampliación que le correspondan a cada uno de ellos.
El 29 de Octubre, finalizará el periodo para negociar los derechos y compra de Banco Santander de todos los que pertenecen a los accionistas y que escogieron cobrar en efectivo, mientras que el 2 de Noviembre se dará por finalizada la ampliación de Banco Santander.
El 3 de Noviembre, se dará lugar al desembolso en efectivo a los accionistas y el 8 de Noviembre se dará inicio a la contratación de forma ordinaria de nuevas acciones en las bolsas españolas.
domingo, 10 de octubre de 2010
Cuidado con los manipuladores del mercado...
•Un Trader de Éxito Paul Rotter, conocido como The Eurex Flipper, es posiblemente el trader de mayor éxito de todo el planeta; su operativa se centra en los bonos alemanes (Bund, Böbl y Schatz), realizando entre 200.000 y 300.000 operaciones diarias y controlando el 10% del volumen negociado en el Bund.
•Pero, ¿quién es realmente Paul Rotter?
•Se trata de un checo de 32 años, criado en Alemania y actualmente afincado en Suiza, desde donde maneja su propia compañía de inversión, Rotter Investment AG (cuya página web, www.rotterinvest.com/, tienes unos aires muy españoles.
•Sus primeros pinitos como trader los realizó trabajando en el broker irlandés Midas Trading House, si bien una vez ganó el dinero suficiente crea junto con otros compañeros su propia compañía de trading en 1998, Greenhouse Capital Management, con un capital de 1.3 millones de dólares.
•En su primer día de operativa Paul obtuvo unos beneficios de 526.000$ y en tres meses acumuló 6.5 millones de dólares.
•Todo esto disparo el aire de leyenda que rodea a este personaje, que en la actualidad se estima que gana unos 50 millones de euros al año.
•La operativa que ha permitido a Rotter esa ingente cantidad de beneficios es relativamente simple: Rotter introduce ordenes de gran volumen en uno de los lados del mercado para dejarlas ver e instantáneamente las cancelaba, antes de que pudieran ser ejecutadas. El resto de agentes intentaban “coger” esas ordenes, pero no podían porque para cuando las veían y reaccionaban intentando llevárselas, ya era demasiado tarde: la orden ya había sido cancelada rapidísimamente y ya no estaba en el mercado. Ellos no obstante habían introducido una orden en el mercado sin obtener el fin pretendido que era atacar esas demandas u ofertas con gran volumen. Rotter “manipulaba’ así el mercado llevándolo hacia donde le interesaba para operar allí, y obtener beneficios haciendo esto una y otra vez.
•Todo esto desató las quejas de muchas firmas de inversión sobre esas órdenes fantasma que aparecían y desaparecían del mercado, lo que llevó a Eurex a plantear dos medidas de sobra conocidas: por un lado, se penalizó la cancelación masiva de órdenes; por otro, se decidió reducir el tick mínimo del Schatz de 0.01 a 0.005, reduciendo así las posibilidades de beneficiarse con esta estrategia.
... "Si os ha gustado lo expuesto anteriormente... el próximo fin de semana os colocaré una corta entrevista personal que se le hizo a... Paul Rotter, para que os quedéis con la forma de actuar y pensar de un gran tiburón de los mercados"... Chauuuuu
•Pero, ¿quién es realmente Paul Rotter?
•Se trata de un checo de 32 años, criado en Alemania y actualmente afincado en Suiza, desde donde maneja su propia compañía de inversión, Rotter Investment AG (cuya página web, www.rotterinvest.com/, tienes unos aires muy españoles.
•Sus primeros pinitos como trader los realizó trabajando en el broker irlandés Midas Trading House, si bien una vez ganó el dinero suficiente crea junto con otros compañeros su propia compañía de trading en 1998, Greenhouse Capital Management, con un capital de 1.3 millones de dólares.
•En su primer día de operativa Paul obtuvo unos beneficios de 526.000$ y en tres meses acumuló 6.5 millones de dólares.
•Todo esto disparo el aire de leyenda que rodea a este personaje, que en la actualidad se estima que gana unos 50 millones de euros al año.
•La operativa que ha permitido a Rotter esa ingente cantidad de beneficios es relativamente simple: Rotter introduce ordenes de gran volumen en uno de los lados del mercado para dejarlas ver e instantáneamente las cancelaba, antes de que pudieran ser ejecutadas. El resto de agentes intentaban “coger” esas ordenes, pero no podían porque para cuando las veían y reaccionaban intentando llevárselas, ya era demasiado tarde: la orden ya había sido cancelada rapidísimamente y ya no estaba en el mercado. Ellos no obstante habían introducido una orden en el mercado sin obtener el fin pretendido que era atacar esas demandas u ofertas con gran volumen. Rotter “manipulaba’ así el mercado llevándolo hacia donde le interesaba para operar allí, y obtener beneficios haciendo esto una y otra vez.
•Todo esto desató las quejas de muchas firmas de inversión sobre esas órdenes fantasma que aparecían y desaparecían del mercado, lo que llevó a Eurex a plantear dos medidas de sobra conocidas: por un lado, se penalizó la cancelación masiva de órdenes; por otro, se decidió reducir el tick mínimo del Schatz de 0.01 a 0.005, reduciendo así las posibilidades de beneficiarse con esta estrategia.
... "Si os ha gustado lo expuesto anteriormente... el próximo fin de semana os colocaré una corta entrevista personal que se le hizo a... Paul Rotter, para que os quedéis con la forma de actuar y pensar de un gran tiburón de los mercados"... Chauuuuu
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