martes, 30 de noviembre de 2010
domingo, 28 de noviembre de 2010
Los riesgos del mercado... "Un mundo aletorio",2ª Parte...
... En definitiva, el trading consiste en manejar resultados aleatorios. Lo que un buen trader hace es poner esos resultados aleatorios a su favor. El trading es un ejercicio de probabilidad. Los traders hablan acerca de “tener ventaja” en un negocio, lo que simplemente significa tener una probabilidad mayor de un resultado que de otro. Para tener éxito necesitamos tener la probabilidad de nuestro lado. Necesitamos tener una ventaja. Como traders utilizamos ciertos patrones para predecir el futuro. Y esta predicción no es en el sentido de “certeza”, sino en el sentido de que sepamos la dirección futura más probable del mercado en el que estamos negociando. No hay una certeza sobre la dirección o la magnitud del movimiento.
Sin embargo, nosotros podemos saber que en el pasado, cuando los patrones gráficos o los indicadores han estado como están en este momento, ocurrió tal cosa. Por ejemplo, cuando el RSI de 14 periodos en gráfico diario estaba entre 0 y 5 durante 3 días, al 4º día siempre subió un 2% como mínimo. Si en estos momentos estamos en el tercer día de un RSI(14)<5,>
Muchos artículos de trading, libros, etc... tratan sobre todo de las entradas al mercado (utilizamos el cruce de dos medias móviles para comprar o vender; cuando hay sobrecompra por un indicador vendo si se lleva el mínimo de la barra anterior; etc...). Las salidas son el siguiente tema en popularidad (salida por objetivos, por stop de pérdidas, trailing stops, etc...).
Por el contrario, los términos olvidados por casi todo el mundo son la probabilidad y la gestión del dinero (o money management).
La probabilidad es un tema complejo para mucha gente, y la gestión del dinero nunca ha conseguido los niveles de discusión que se merece. Incluso es complicado ver que dos autores se pongan de acuerdo en una definición sobre “gestión del dinero”.
Muchos artículos al respecto simplemente enumeran de forma genérica las distintas estrategias de money management existentes. Algunas de estas estrategias son: riesgo constante, riesgo fijo fraccionado, optimal f, etc...
Muchas de estas estrategias son complicadas fórmulas y solamente nos dicen de que manera maximizar los beneficios por ejemplo, con una adecuada gestión del número de contratos con los que operar. Pero casi todas ellas olvidan decirnos lo arriesgada que la estrategia puede llegar a ser, los desesperantes drawdowns que podemos encontrarnos, etc... "CONTINUARA"
Sin embargo, nosotros podemos saber que en el pasado, cuando los patrones gráficos o los indicadores han estado como están en este momento, ocurrió tal cosa. Por ejemplo, cuando el RSI de 14 periodos en gráfico diario estaba entre 0 y 5 durante 3 días, al 4º día siempre subió un 2% como mínimo. Si en estos momentos estamos en el tercer día de un RSI(14)<5,>
Muchos artículos de trading, libros, etc... tratan sobre todo de las entradas al mercado (utilizamos el cruce de dos medias móviles para comprar o vender; cuando hay sobrecompra por un indicador vendo si se lleva el mínimo de la barra anterior; etc...). Las salidas son el siguiente tema en popularidad (salida por objetivos, por stop de pérdidas, trailing stops, etc...).
Por el contrario, los términos olvidados por casi todo el mundo son la probabilidad y la gestión del dinero (o money management).
La probabilidad es un tema complejo para mucha gente, y la gestión del dinero nunca ha conseguido los niveles de discusión que se merece. Incluso es complicado ver que dos autores se pongan de acuerdo en una definición sobre “gestión del dinero”.
Muchos artículos al respecto simplemente enumeran de forma genérica las distintas estrategias de money management existentes. Algunas de estas estrategias son: riesgo constante, riesgo fijo fraccionado, optimal f, etc...
Muchas de estas estrategias son complicadas fórmulas y solamente nos dicen de que manera maximizar los beneficios por ejemplo, con una adecuada gestión del número de contratos con los que operar. Pero casi todas ellas olvidan decirnos lo arriesgada que la estrategia puede llegar a ser, los desesperantes drawdowns que podemos encontrarnos, etc... "CONTINUARA"
sábado, 27 de noviembre de 2010
Los riesgos del mercado... "Un mundo aletorio",1ª Parte...
... Los inversores tratamos de predecir el precio futuro de cualquier valor (ya sea acciones, futuros, opciones, etc...) utilizando para ello una combinación de análisis fundamentales, indicadores, reconocimiento de patrones y experiencia, con la esperanza de que la historia reciente del mercado predecirá el probable futuro lo suficiente como para poder realizar un beneficio.
El problema de los inversores es que nada de lo que ha ocurrido en el pasado o de lo que se muestra en los gráficos es garantía de que los precios futuros se moverán en la dirección y cantidad necesarias para permitirnos realizar un beneficio. La rentabilidad de cada negocio tiene cierto nivel de aleatoriedad e incertidumbre. Esto es una realidad que muchos no estamos preparados para soportar. El ser humano en general no sabe que esperar de los procesos aleatorios y no nacemos preparados para manejar la psicología del trading.
Casualmente, hacer trading parece bastante sencillo. Mi padre, que es muy sabio en otras materias pero que en temas bursátiles no tiene demasiada idea me preguntaba hace años, mientras observaba un gráfico de precios, “¿pero por qué dices que es tan difícil hacer trading? Simplemente tienes que comprar aquí (señalando a los mínimos) y vender aquí (señalando a los máximos)”. Hacer trading es tremendamente obvio y sencillo mirando a gráficos históricos. Es fácil identificar una tendencia, los máximos, los mínimos. Pero cuando estamos en tiempo real, viendo la parte derecha de nuestra pantalla, como se mueve la barrita tick arriba o tick abajo, la cosa se torna algo más complicada. El trading consiste en observar lo que ocurrió en el pasado con la intención de predecir lo que ocurrirá en el futuro. Sin embargo, el futuro nunca será conocido con precisión de antemano. Una noticia de la inflación americana mejor de lo esperada, o simplemente otro trader con una opinión diferente; informaciones diferentes y más o menos capital puede hacer que nuestro próximo negocio tome un cambio inesperado... "CONTINUARA"
El problema de los inversores es que nada de lo que ha ocurrido en el pasado o de lo que se muestra en los gráficos es garantía de que los precios futuros se moverán en la dirección y cantidad necesarias para permitirnos realizar un beneficio. La rentabilidad de cada negocio tiene cierto nivel de aleatoriedad e incertidumbre. Esto es una realidad que muchos no estamos preparados para soportar. El ser humano en general no sabe que esperar de los procesos aleatorios y no nacemos preparados para manejar la psicología del trading.
Casualmente, hacer trading parece bastante sencillo. Mi padre, que es muy sabio en otras materias pero que en temas bursátiles no tiene demasiada idea me preguntaba hace años, mientras observaba un gráfico de precios, “¿pero por qué dices que es tan difícil hacer trading? Simplemente tienes que comprar aquí (señalando a los mínimos) y vender aquí (señalando a los máximos)”. Hacer trading es tremendamente obvio y sencillo mirando a gráficos históricos. Es fácil identificar una tendencia, los máximos, los mínimos. Pero cuando estamos en tiempo real, viendo la parte derecha de nuestra pantalla, como se mueve la barrita tick arriba o tick abajo, la cosa se torna algo más complicada. El trading consiste en observar lo que ocurrió en el pasado con la intención de predecir lo que ocurrirá en el futuro. Sin embargo, el futuro nunca será conocido con precisión de antemano. Una noticia de la inflación americana mejor de lo esperada, o simplemente otro trader con una opinión diferente; informaciones diferentes y más o menos capital puede hacer que nuestro próximo negocio tome un cambio inesperado... "CONTINUARA"
domingo, 21 de noviembre de 2010
Las cuatro "G" de Kostolany... 3ª Parte:
Geld (dinero:
'Por dinero no entiendo una cantidad absolutamente grande sino sólo relativamente grande. Cuando el pequeño ahorrador, que posee 10.000 marcos compra papel tan sólo por 6.000 marcos, tiene 'dinero'; cuando un multimillonario que posee diez millones de marcos compra papel por valor de treinta millones y queda a deber veinte, entonces no tiene bastante dinero'El 'dinero' significa en primer lugar, la gestión del dinero y del riesgo. Sin una correcta gestión del dinero, corremos el riesgo de sufrir la expulsión del mercado por bancarrota antes de que triunfen nuestras ideas sostenidas por nuestra paciencia. No basta el 'espíritu' (paciencia), también es necesaria la 'materia' (dinero). Incluso sin llegar a la bancarrota, si hemos perdido el 50% de nuestro patrimonio necesitaremos ganar un 100% simplemente para estar como al principio, y en realidad no estaremos como al principio porque probablemente habrá transcurrido bastante tiempo, tiempo en el que habríamos ganado dinero con activos sin riesgo.La diversificación en todas sus facetas, el ir asumiendo riesgos poco a poco, y el evitar el apalancamiento son reglas básicas para sobrevivir al principio, y sobrevivir es un paso previo necesario para luego triunfar. El concepto de 'dinero' no se agota con la reflexión de Kostolany. Hay una faceta colateral de gran importancia, los costes de transacción y los costes fiscales. Al fin y al cabo, el dinero que de verdad nos debe interesar es que va a terminar en nuestro bolsillo. No es nada infrecuente encontrarnos con operativas que en términos brutos ganan más dinero que otras pero resultan menos rentables una vez descontamos comisiones e impuestos.También hay que tener en cuenta que la cantidad absoluta de dinero tiene su importancia. Operar con cantidades muy reducidas dificulta alcanzar los umbrales mínimos de diversificación para controlar bien el riesgo. Y el alto riesgo en que se incurre aumenta mucho las posibilidades de fracaso. Lo más aconsejables es suplir la escasez de 'geld' con grandes dosis de 'geduld' para seguir ahorrando hasta disponer de una masa crítica mínima.
Glück (Suerte:
Kostolany dice que 'esto se entiende por sí mismo', pero no es menos importante. Los defensores del 'mercado eficiente' dicen que 'la suerte puede ser el responsable en un 99 por ciento del éxito de las pocas personas que han superado los índices bursátiles' (Malkiel). Afirmación excesiva, pero aún es más excesiva la pretensión de que nuestros éxitos se deben únicamente a nuestros méritos. En una actividad regida por la incertidumbre y por las verdades estadísticas inestables y con 'fecha de caducidad', siempre necesitaremos contar con la suerte. Aunque podamos ayudar a la buena suerte con nuestras ideas y utilizar nuestra paciencia y nuestro dinero para sobrevivir a los embates de la mala suerte.
'Por dinero no entiendo una cantidad absolutamente grande sino sólo relativamente grande. Cuando el pequeño ahorrador, que posee 10.000 marcos compra papel tan sólo por 6.000 marcos, tiene 'dinero'; cuando un multimillonario que posee diez millones de marcos compra papel por valor de treinta millones y queda a deber veinte, entonces no tiene bastante dinero'El 'dinero' significa en primer lugar, la gestión del dinero y del riesgo. Sin una correcta gestión del dinero, corremos el riesgo de sufrir la expulsión del mercado por bancarrota antes de que triunfen nuestras ideas sostenidas por nuestra paciencia. No basta el 'espíritu' (paciencia), también es necesaria la 'materia' (dinero). Incluso sin llegar a la bancarrota, si hemos perdido el 50% de nuestro patrimonio necesitaremos ganar un 100% simplemente para estar como al principio, y en realidad no estaremos como al principio porque probablemente habrá transcurrido bastante tiempo, tiempo en el que habríamos ganado dinero con activos sin riesgo.La diversificación en todas sus facetas, el ir asumiendo riesgos poco a poco, y el evitar el apalancamiento son reglas básicas para sobrevivir al principio, y sobrevivir es un paso previo necesario para luego triunfar. El concepto de 'dinero' no se agota con la reflexión de Kostolany. Hay una faceta colateral de gran importancia, los costes de transacción y los costes fiscales. Al fin y al cabo, el dinero que de verdad nos debe interesar es que va a terminar en nuestro bolsillo. No es nada infrecuente encontrarnos con operativas que en términos brutos ganan más dinero que otras pero resultan menos rentables una vez descontamos comisiones e impuestos.También hay que tener en cuenta que la cantidad absoluta de dinero tiene su importancia. Operar con cantidades muy reducidas dificulta alcanzar los umbrales mínimos de diversificación para controlar bien el riesgo. Y el alto riesgo en que se incurre aumenta mucho las posibilidades de fracaso. Lo más aconsejables es suplir la escasez de 'geld' con grandes dosis de 'geduld' para seguir ahorrando hasta disponer de una masa crítica mínima.
Glück (Suerte:
Kostolany dice que 'esto se entiende por sí mismo', pero no es menos importante. Los defensores del 'mercado eficiente' dicen que 'la suerte puede ser el responsable en un 99 por ciento del éxito de las pocas personas que han superado los índices bursátiles' (Malkiel). Afirmación excesiva, pero aún es más excesiva la pretensión de que nuestros éxitos se deben únicamente a nuestros méritos. En una actividad regida por la incertidumbre y por las verdades estadísticas inestables y con 'fecha de caducidad', siempre necesitaremos contar con la suerte. Aunque podamos ayudar a la buena suerte con nuestras ideas y utilizar nuestra paciencia y nuestro dinero para sobrevivir a los embates de la mala suerte.
Las cuatro "G" de Kostolany... 2ª Parte:
Gedanken (ideas):
'Tener ideas significa que la persona en cuestión sabe actuar de manera cerebral, acertada o equivocadamente, pero -y esto es lo más importante- utilizando la mente de modo reflexivo y conceptual'. Las 'ideas' no son un conjunto de ideas preconcebidas sobre el mercado, sino una actitud mental. Si se posee, las ideas concretas irán viniendo, unas más acertadas y otras menos, pero la correcta actitud mental nos irá filtrando las más adecuadas a nuestra propia manera de operar, aunque el precio a pagar sea el equivocarse y encajar pérdidas al principio. El buen asesoramiento, a través de lecturas y testimonios ajenos, nos va a ayudar y acortar el proceso de aprendizaje pero no lo va a sustituir. La minoría de 'duros' triunfadores es pequeña. Se suele manejar una estadística informal de que sólo alcanza el 5%. Sea esta u otra, en todo caso, la cifra exacta es muy pequeña, extraña paradoja en un juego trucado a favor de los jugadores. Dentro de esa minoría, cada persona es un mundo y tiene que encontrar su propio camino al triunfo en función de sus objetivos, edad, situación económica, formación y actitud ante el riesgo. A pesar de las diferencias en formas de operar, 'ideología' sobre la bolsa y objetivos de rentabilidad/riesgo, el primer factor común de estos triunfadores es la actitud mental subyacente, las 'ideas'.
Geduld (paciencia):
'Unos nervios suficientemente templados como para no reaccionar con exagerada excitación ante cualquier acontecimiento de menor importancia'. En otro momento escribe Kostolany sobre la paciencia 'Tiene que hacer alarde de paciencia y no echar inmediatamente la soga al caldero cuando el papel que ha comprado a cien retrocede a ochenta y su conservación parece aburrirle'. Podemos considerar la paciencia en un sentido amplio como capacidad de autocontrol emocional frente al 'ruido' del mercado. También, como capacidad de encajar reveses y frustraciones manteniéndose firme. Uno de los típicos mitos sobre los mercados es que la paciencia necesaria está en función del horizonte de inversión. Así estarían los largoplacistas, gente rara que se conforma con rentabilidades modestas al cabo de un largo período de tiempo y sufriendo mucho. Estos necesitan mucha paciencia.Y luego los cortoplacistas que obtienen rentabilidades interesantes sin necesidad de ser pacientes. Pongamos por caso, un 5% mensual con 'un bajo riesgo', como prometen unos charlatanes de feria (un viejo oficio renacido y reconvertido gracias a Internet) cuya web he estado visitando poco antes de escribir este artículo. Al final, los drawdowns (rachas de pérdidas) ponen en su sitio a estos aprendices de especulador que descubren, demasiado tarde, que si se pudiera ganar un 5% mensual sin apenas dedicación ni riesgo 'no existirían picadores en las minas ni leñadores en los bosques', por seguir citando a Kostolany. En realidad, el oficio de especulador profesional en el muy corto plazo es durísimo y necesita más paciencia, en el amplio sentido de la palabra aquí utilizado, que el de un participante de horizonte más amplio y operativa más relajada... "CONTINUARÁ"
'Tener ideas significa que la persona en cuestión sabe actuar de manera cerebral, acertada o equivocadamente, pero -y esto es lo más importante- utilizando la mente de modo reflexivo y conceptual'. Las 'ideas' no son un conjunto de ideas preconcebidas sobre el mercado, sino una actitud mental. Si se posee, las ideas concretas irán viniendo, unas más acertadas y otras menos, pero la correcta actitud mental nos irá filtrando las más adecuadas a nuestra propia manera de operar, aunque el precio a pagar sea el equivocarse y encajar pérdidas al principio. El buen asesoramiento, a través de lecturas y testimonios ajenos, nos va a ayudar y acortar el proceso de aprendizaje pero no lo va a sustituir. La minoría de 'duros' triunfadores es pequeña. Se suele manejar una estadística informal de que sólo alcanza el 5%. Sea esta u otra, en todo caso, la cifra exacta es muy pequeña, extraña paradoja en un juego trucado a favor de los jugadores. Dentro de esa minoría, cada persona es un mundo y tiene que encontrar su propio camino al triunfo en función de sus objetivos, edad, situación económica, formación y actitud ante el riesgo. A pesar de las diferencias en formas de operar, 'ideología' sobre la bolsa y objetivos de rentabilidad/riesgo, el primer factor común de estos triunfadores es la actitud mental subyacente, las 'ideas'.
Geduld (paciencia):
'Unos nervios suficientemente templados como para no reaccionar con exagerada excitación ante cualquier acontecimiento de menor importancia'. En otro momento escribe Kostolany sobre la paciencia 'Tiene que hacer alarde de paciencia y no echar inmediatamente la soga al caldero cuando el papel que ha comprado a cien retrocede a ochenta y su conservación parece aburrirle'. Podemos considerar la paciencia en un sentido amplio como capacidad de autocontrol emocional frente al 'ruido' del mercado. También, como capacidad de encajar reveses y frustraciones manteniéndose firme. Uno de los típicos mitos sobre los mercados es que la paciencia necesaria está en función del horizonte de inversión. Así estarían los largoplacistas, gente rara que se conforma con rentabilidades modestas al cabo de un largo período de tiempo y sufriendo mucho. Estos necesitan mucha paciencia.Y luego los cortoplacistas que obtienen rentabilidades interesantes sin necesidad de ser pacientes. Pongamos por caso, un 5% mensual con 'un bajo riesgo', como prometen unos charlatanes de feria (un viejo oficio renacido y reconvertido gracias a Internet) cuya web he estado visitando poco antes de escribir este artículo. Al final, los drawdowns (rachas de pérdidas) ponen en su sitio a estos aprendices de especulador que descubren, demasiado tarde, que si se pudiera ganar un 5% mensual sin apenas dedicación ni riesgo 'no existirían picadores en las minas ni leñadores en los bosques', por seguir citando a Kostolany. En realidad, el oficio de especulador profesional en el muy corto plazo es durísimo y necesita más paciencia, en el amplio sentido de la palabra aquí utilizado, que el de un participante de horizonte más amplio y operativa más relajada... "CONTINUARÁ"
sábado, 20 de noviembre de 2010
Las cuatro "G" de Kostolany... 1ª Parte:
Lo que caracteriza a los 'duros' y les lleva al triunfo es que poseen las cuatro 'G', cuatro palabras alemanas que empiezan por G. Estas cuatro 'G' son Gedanken (ideas), Geduld (paciencia), Geld (dinero) y Glück (suerte).
Descifrar los mercados es importante para el éxito en la operativa, pero no es determinante, ni siquiera es lo más importante. Hay mucha gente que opera exitosamente con un conocimiento muy parcial y sesgado del 'elefante bursátil', porque se limita a hacerlo en las partes de su 'anatomía' que conoce mejor. Y no faltan los que con un gran bagaje teórico y una visión muy lúcida de los mercados son un desastre en la práctica, y más les vale dedicarse a intentar orientar y dar ideas a los demás. Probablemente, la respuesta más completa y atinada, amén de ingeniosa, sea la de Kostolany.
Según Kostolany los poseedores de valores se dividen en 'duros' que son los vencedores y 'blandos' que forman el bando de los perdedores. Un sinónimo un tanto equívoco sería el de 'manos fuertes' y 'manos débiles' o 'manos temblorosas'. Es equívoco porque estas expresiones se suelen aplicar respectivamente a los grandes y pequeños inversores. Kostolany aclara que la división no es tan lineal, también hay manos débiles entre los grandes y manos fuertes entre los pequeños.
Lo que caracteriza a los 'duros' y les lleva al triunfo es que poseen las cuatro 'G', cuatro palabras alemanas que empiezan por G (Kostolany, de origen húngaro, escribió sus libros en alemán). Estas cuatro 'G' son Gedanken (ideas), Geduld (paciencia), Geld (dinero) y Glück (suerte). Lo curioso es que, al parecer, Kostolany no ideó esta definición sino que la aplicó a la bolsa, tomándola de su autor original, el mariscal alemán Von Moltke, vencedor de la guerra franco-prusiana de 1870. Von Moltke la aplicaba a las condiciones necesarias para vencer en una guerra y, ciertamente, es una estupenda definición aplicada a ese campo. Si nos paramos a pensar, también es una regla de oro aplicable a la gestión empresarial. Y si nos ponemos un poco cínicos, también resultan útiles en la seducción amorosa. Pero volvamos a la aplicación al campo concreto de la bolsa. Las comillas son citas literales de Kostolany:... "CONTINUARA"
Descifrar los mercados es importante para el éxito en la operativa, pero no es determinante, ni siquiera es lo más importante. Hay mucha gente que opera exitosamente con un conocimiento muy parcial y sesgado del 'elefante bursátil', porque se limita a hacerlo en las partes de su 'anatomía' que conoce mejor. Y no faltan los que con un gran bagaje teórico y una visión muy lúcida de los mercados son un desastre en la práctica, y más les vale dedicarse a intentar orientar y dar ideas a los demás. Probablemente, la respuesta más completa y atinada, amén de ingeniosa, sea la de Kostolany.
Según Kostolany los poseedores de valores se dividen en 'duros' que son los vencedores y 'blandos' que forman el bando de los perdedores. Un sinónimo un tanto equívoco sería el de 'manos fuertes' y 'manos débiles' o 'manos temblorosas'. Es equívoco porque estas expresiones se suelen aplicar respectivamente a los grandes y pequeños inversores. Kostolany aclara que la división no es tan lineal, también hay manos débiles entre los grandes y manos fuertes entre los pequeños.
Lo que caracteriza a los 'duros' y les lleva al triunfo es que poseen las cuatro 'G', cuatro palabras alemanas que empiezan por G (Kostolany, de origen húngaro, escribió sus libros en alemán). Estas cuatro 'G' son Gedanken (ideas), Geduld (paciencia), Geld (dinero) y Glück (suerte). Lo curioso es que, al parecer, Kostolany no ideó esta definición sino que la aplicó a la bolsa, tomándola de su autor original, el mariscal alemán Von Moltke, vencedor de la guerra franco-prusiana de 1870. Von Moltke la aplicaba a las condiciones necesarias para vencer en una guerra y, ciertamente, es una estupenda definición aplicada a ese campo. Si nos paramos a pensar, también es una regla de oro aplicable a la gestión empresarial. Y si nos ponemos un poco cínicos, también resultan útiles en la seducción amorosa. Pero volvamos a la aplicación al campo concreto de la bolsa. Las comillas son citas literales de Kostolany:... "CONTINUARA"
lunes, 15 de noviembre de 2010
"Estamos los que somos y somos los que estamos"...
... Queridos compañeros o "familia virtual", habréis observado que ya hace bastante tiempo que no aparezco por ningún foro haciendo propaganda subliminal de éste nuestro blog, y es sencillamente porque creo que ya "estamos los que somos y somos los que estamos", más vale ser pocos y bien avenidos que muchos y con gresca...
... Al igual que vosotros os habéis quedado conmigo yo ya me quedo con vosotros, para qué buscar más si ya estamos todos, jajaja... chauuuu y prepararos para esta recta final de año, que va a ser muy entretenida y apasionante... Un abrazo para tod@s
... Al igual que vosotros os habéis quedado conmigo yo ya me quedo con vosotros, para qué buscar más si ya estamos todos, jajaja... chauuuu y prepararos para esta recta final de año, que va a ser muy entretenida y apasionante... Un abrazo para tod@s
domingo, 14 de noviembre de 2010
Para ser un buen trader... 2ªparte
... La avaricia hizo al trader querer ir por más, olvidándose de los conceptos básicos que se deben tener. Una clara recomendación que acostumbra hacer el autor es que después de haber ganado varias veces o grandes rendimientos, y quieres volver a entrar al mercado tenemos que preguntarnos a nosotros mismos si nuestro siguiente trade lo haríamos aun cuando lleváramos nuestro rendimiento en 0%. De esta forma pensaras de nuevo las cosas, razonando como lo hiciste antes de haber ganado, y dejaras que la avaricia no se lleve tus ganancias. También recomienda que después de haber ganado algo considerable (3% de la cuenta) diariamente, salirte del mercado, y si ese 3% aumenta, mas es el tiempo que pudieras estar fuera del mercado, de esta forma dejaras que tus impulsos y emociones nuevamente lleguen a los niveles iniciales y puedas entrar correctamente en tu siguiente trade.
Otro factor que afecta un buen trade es el miedo.
Este factor comúnmente se asocia al trader después de haber perdido alguna o algunas operaciones. Esto es algo común, en las primeras veces. Al comienzo podemos recordar que después de que perdimos alguna cantidad considerable, la siguiente vez que quisimos entrar al mercado dudábamos mucho más del éxito que tendría la compra o venta. Sin embargo conforme tienes perdidas, tienes que estar conciente que a veces se pierde.
Otro error que es secuencial a la pérdida, es culpar al mercado o a alguien mas, sin embargo, esta forma de pensar no te llevara a ningún lado, cada vez que se tenga una pérdida es importante analizarla y ver que lo llevo a ser perdida, quizá entraste tarde, quizá tus limites eran muy altos, quizá si te hubieras esperado 1 mes hubiera sido ganancia.
Hay que recordar que una vez que cerramos posiciones con pérdida, ese dinero que perdimos se lo estamos dando a alguien mas, por lo que es importante mantener la posición abierta hasta llegar por lo menos a un break even point y si tu no ganas, tampoco permitir que los demás se lleven tu dinero.
Dentro de los traders existen diferentes tipos en las formas de operar de cada uno, donde no existe alguna muy buena, o alguna muy mala. Una recomendación que ha salvado muchas cuentas es que nunca se debe operar en contra de la tendencia. De esta forma te estarás protegiendo de llegar a quebrar tu cuenta.
Dentro de las estrategias donde se ven mayores resultados es de tener 2 tipos de posiciones, de corto y largo plazo. La de largo plazo la puedes dejar, sin prestar demasiada atención en ella, en cuanto a las de corto plazo, estas son vitales para poder mantenerte activo en el trading.
Después de haber determinado alguna buena posición de entrada, lo demás, se lo puedes dejar al sistema. Sin embargo, para que el sistema te ayude es importante colocar stops.
Cada aspecto fundamental, siempre debe estar respaldado por el análisis técnico y a acontecimientos anteriores. Es importante recordar que para poder pronosticar el futuro tenemos que haber comprendido bien el pasado y estar pensando bien en el presente.
Después de haber cerrado las posiciones es importante recordar porque lo hiciste, ya sea ganancia o pérdidas. Un trader no puede estar desconectado de sus impulsos y tiene que saber entenderlos y saber manipularlos.
La confianza en el trader irá creciendo no conforme vaya ganando, sino conforme vaya sabiendo exactamente porque ganó y porque perdió.
Uno como trader tiene que confiar en si mismo, y estar seguro de que ganará, porque si entras pensando en que quizá no puedas ganar, es porque no debiste haber metido esa posición.
Otro factor que afecta un buen trade es el miedo.
Este factor comúnmente se asocia al trader después de haber perdido alguna o algunas operaciones. Esto es algo común, en las primeras veces. Al comienzo podemos recordar que después de que perdimos alguna cantidad considerable, la siguiente vez que quisimos entrar al mercado dudábamos mucho más del éxito que tendría la compra o venta. Sin embargo conforme tienes perdidas, tienes que estar conciente que a veces se pierde.
Otro error que es secuencial a la pérdida, es culpar al mercado o a alguien mas, sin embargo, esta forma de pensar no te llevara a ningún lado, cada vez que se tenga una pérdida es importante analizarla y ver que lo llevo a ser perdida, quizá entraste tarde, quizá tus limites eran muy altos, quizá si te hubieras esperado 1 mes hubiera sido ganancia.
Hay que recordar que una vez que cerramos posiciones con pérdida, ese dinero que perdimos se lo estamos dando a alguien mas, por lo que es importante mantener la posición abierta hasta llegar por lo menos a un break even point y si tu no ganas, tampoco permitir que los demás se lleven tu dinero.
Dentro de los traders existen diferentes tipos en las formas de operar de cada uno, donde no existe alguna muy buena, o alguna muy mala. Una recomendación que ha salvado muchas cuentas es que nunca se debe operar en contra de la tendencia. De esta forma te estarás protegiendo de llegar a quebrar tu cuenta.
Dentro de las estrategias donde se ven mayores resultados es de tener 2 tipos de posiciones, de corto y largo plazo. La de largo plazo la puedes dejar, sin prestar demasiada atención en ella, en cuanto a las de corto plazo, estas son vitales para poder mantenerte activo en el trading.
Después de haber determinado alguna buena posición de entrada, lo demás, se lo puedes dejar al sistema. Sin embargo, para que el sistema te ayude es importante colocar stops.
Cada aspecto fundamental, siempre debe estar respaldado por el análisis técnico y a acontecimientos anteriores. Es importante recordar que para poder pronosticar el futuro tenemos que haber comprendido bien el pasado y estar pensando bien en el presente.
Después de haber cerrado las posiciones es importante recordar porque lo hiciste, ya sea ganancia o pérdidas. Un trader no puede estar desconectado de sus impulsos y tiene que saber entenderlos y saber manipularlos.
La confianza en el trader irá creciendo no conforme vaya ganando, sino conforme vaya sabiendo exactamente porque ganó y porque perdió.
Uno como trader tiene que confiar en si mismo, y estar seguro de que ganará, porque si entras pensando en que quizá no puedas ganar, es porque no debiste haber metido esa posición.
Mapfre... cambio en la orden de ventas...
... Buen día compañeros de fatigas... voy a cambiar mi orden de ventas de Mapfre de 2,44 a 2,37 euros acción, ésta es la nueva cota intermedia de ventas que me ofrece el sistema en éste valor, de modo que suerte a todos... Ya en la próxima semana tendremos una nueva orden de compras a nuestra disposición... en otro valor. Saludos y chauuu
sábado, 13 de noviembre de 2010
Para ser un buen trader... 1ªparte
En esta oportunidad analizamos un trabajo realizado por Adrián Gutiérrez, Director de Operaciones de Nexum Capital Markets, tratando de adaptarlo, con todo respeto, a todo tipo de mercado y no solo al de divisas que es al cual él se dedica.
Sensibilidad, avaricia y miedo Precisión y repetición Stop loss, Trading Stop.Seguridad y Confianza.
Hoy en día el número de traders sigue aumentando, así mismo como la cantidad de transacciones y el dinero que fluctúa en las operaciones, esto significa que cada día habrá más gente perdiendo y más gente ganando. Es importante considerar algunos aspectos básicos que te harán ser un trader ganador.
Quizá puedas ser el mejor economista, quizá puedas ser el mejor financiero, puedes tener los pronósticos más atinados, realizar minuciosos estudios sobre cada moneda, dedicar 20 horas diarias al trade, y aun así, estar perdiendo mucho dinero. ¿A que podríamos atribuir esto?
Todas las personas tenemos impulsos y emociones que nos hacen actuar de alguna manera, y al no tener control de estos impulsos estaríamos olvidándonos de nuestra sensibilidad en los trades. Por sensibilidad entendemos, aquellas percepciones que entran a través de nuestros sentidos, son reconocidas por nuestro cerebro, las entiendes, razonas y realizas conclusiones al respecto de las diferentes percepciones. En el mercado, después de ubicar una buena posición y ver que vas perdiendo un tanto % entrara un factor que se llama miedo, lo cual te hará cerrar tus posiciones, cuando esa posición te hubiera hecho ganar buen dinero de haberla dejado abierta un día mas.
Para ser un buen trader no tienes que tener amplios conocimientos sobre economía, o saber calcular las bandas Billinger, pero si debes saber los aspectos fundamentales que mueven los activos, y saber interpretar los estudios técnicos. Así mismo debes ver a las economías como elementos independientes que conforman un sistema. El mercado de divisas por ejemplo nos da la oportunidad de hacer trades en pares, por lo que cuando lo que gane uno, lo pierde otro, tenemos que aprovechar estos privilegios.
Por otra parte el buen trader hace uso de lógica y razonamiento, estos 2 son factores son determinantes en tener números positivos en tus trades. Todos los traders cometemos hasta los mas torpes errores, sin embargo lejos de ser algo malo, es algo totalmente bueno, ya que te hará madurar como trader, siempre y cuando los detectes y los corrijas.
Centrándonos en factores psicológicos que afectan a tus operaciones hay algunos que siempre debes tomar en cuanta, omitirlos podría ser causa de la bancarrota en tu cuenta.
Dos factores que existen en cada trade y son determinantes son el miedo y la avaricia.
La avaricia va en contra del sistema. Todos los traders normalmente ganan y pierden, pero, ¿que pasa cuando un trader ha logrado un rendimiento de 30% de rendimiento en menos de un mes?
Muy probablemente seguirá operando de la misma manera que lo ha hecho, y si logro haber logrado ese rendimiento seguramente tratara de llegar a un rendimiento de 50% en el mes. Sin embargo, al final del mes gano quizá menos del 10% o bien, perdió mas de lo que ya había ganado. ¿A que se debe esto?... "CONTINUARA"
Sensibilidad, avaricia y miedo Precisión y repetición Stop loss, Trading Stop.Seguridad y Confianza.
Hoy en día el número de traders sigue aumentando, así mismo como la cantidad de transacciones y el dinero que fluctúa en las operaciones, esto significa que cada día habrá más gente perdiendo y más gente ganando. Es importante considerar algunos aspectos básicos que te harán ser un trader ganador.
Quizá puedas ser el mejor economista, quizá puedas ser el mejor financiero, puedes tener los pronósticos más atinados, realizar minuciosos estudios sobre cada moneda, dedicar 20 horas diarias al trade, y aun así, estar perdiendo mucho dinero. ¿A que podríamos atribuir esto?
Todas las personas tenemos impulsos y emociones que nos hacen actuar de alguna manera, y al no tener control de estos impulsos estaríamos olvidándonos de nuestra sensibilidad en los trades. Por sensibilidad entendemos, aquellas percepciones que entran a través de nuestros sentidos, son reconocidas por nuestro cerebro, las entiendes, razonas y realizas conclusiones al respecto de las diferentes percepciones. En el mercado, después de ubicar una buena posición y ver que vas perdiendo un tanto % entrara un factor que se llama miedo, lo cual te hará cerrar tus posiciones, cuando esa posición te hubiera hecho ganar buen dinero de haberla dejado abierta un día mas.
Para ser un buen trader no tienes que tener amplios conocimientos sobre economía, o saber calcular las bandas Billinger, pero si debes saber los aspectos fundamentales que mueven los activos, y saber interpretar los estudios técnicos. Así mismo debes ver a las economías como elementos independientes que conforman un sistema. El mercado de divisas por ejemplo nos da la oportunidad de hacer trades en pares, por lo que cuando lo que gane uno, lo pierde otro, tenemos que aprovechar estos privilegios.
Por otra parte el buen trader hace uso de lógica y razonamiento, estos 2 son factores son determinantes en tener números positivos en tus trades. Todos los traders cometemos hasta los mas torpes errores, sin embargo lejos de ser algo malo, es algo totalmente bueno, ya que te hará madurar como trader, siempre y cuando los detectes y los corrijas.
Centrándonos en factores psicológicos que afectan a tus operaciones hay algunos que siempre debes tomar en cuanta, omitirlos podría ser causa de la bancarrota en tu cuenta.
Dos factores que existen en cada trade y son determinantes son el miedo y la avaricia.
La avaricia va en contra del sistema. Todos los traders normalmente ganan y pierden, pero, ¿que pasa cuando un trader ha logrado un rendimiento de 30% de rendimiento en menos de un mes?
Muy probablemente seguirá operando de la misma manera que lo ha hecho, y si logro haber logrado ese rendimiento seguramente tratara de llegar a un rendimiento de 50% en el mes. Sin embargo, al final del mes gano quizá menos del 10% o bien, perdió mas de lo que ya había ganado. ¿A que se debe esto?... "CONTINUARA"
jueves, 11 de noviembre de 2010
Buen día, se nota que el mercado está espeso y farragoso...
... Que en la época del año en la que estamos, que para la inversión bursátil es la mejor... sea cuando el mercado está pegando estos arreones para atrás, sinceramente es para preocuparse y ponerse a pensar o reflexionar un poco sobre el camino que nos espera para el 2011... Saludos
miércoles, 10 de noviembre de 2010
Agenda para mañana jueves... día 11-11-2010 y otras cosas:
... Aunque la cita del día es el inicio de la esperada reunión del G20 en Corea del Sur, el jueves será un día importante en materia de resultados corporativos, pues cuenta con las cifras trimestrales de Telefónica, Repsol, Indra, Abertis, Amadeus, Abengoa, Gamesa, Hochtief, Walt Disney, Viacom, Kohls Corporation, NVIDIA Corporation, Siemens, BT Group, Aegon y RWE.
Además, aunque la agenda macro de Estados Unidos viene vacía, se conocerán la inflación, las ventas minoristas, la producción industrial y los precios de producción chinos de octubre, el PIB español del tercer trimestre y el Informe mensual del BCE correspondiente a noviembre.
Por último, Stark, miembro del BCE, hablará en Berlín.
Indicadores para mañana jueves:
10:00 Avance del PIB del tercer trimestre
10:00 Informe mensual del BCE
..... Pedidos de máquinas-Japón
Como han quedado los indicadores de hoy miercoles:
Fecha Indicador País Periodo Anterior Previsto Actual
10/11/2010 Balanza comercial EEUU Septiembre -46,5B -45B -44B
10/11/2010 IPrimp EEUU Octubre 3,5% 3,9% 3,6%
10/11/2010 IPC Francia Octubre 1,6% 1,6% 1,6%
10/11/2010 Producción industrial Italia Septiembre 9,7% (r) 7,6% 4,1%
10/11/2010 Confianza consumidor Japón Octubre 41,4 40,8 41,1
10/11/2010 IPC armonizado Francia Octubre 1,8% 1,8% 1,8%
10/11/2010 Peticiones desempleo EEUU 6-11-2010 459.000 450.000 435.000
10/11/2010 Transacciones de viviendas España Septiembre 29,6% - -4,1%
Resumen del día de hoy:
La bolsa española cerró el miércoles con una caída superior al 1,5 por ciento, arrastrada por la debilidad de los dos grandes bancos españoles, en medio de renovados temores a que se extiendan los problemas de la deuda de los países periféricos de la zona euro.
Las preocupaciones por el riesgo soberano de la eurozona ante el temor sobre las finanzas públicas de Irlanda sacudió en la tarde del miércoles nuevamente a los mercados europeos.
En este escenario, la prima de riesgo española se llegó a disparar el miércoles hasta el entorno de los 213 puntos básicos.
Los dos grandes bancos españoles cayeron algo más que la media europea por las incertidumbres añadidas sobre la economía y las finanzas públicas españolas. Santander retrocedió un 2,94 por ciento y BBVA, un 2,71 por ciento, mientras el índice bancario europeo DJ Stoxx se dejó casi un 1,8 por ciento.
Al cierre, el Ibex-35 mostró un descenso del 1,68 por ciento a 10.235,4 puntos.
En tanto, el índice general de la Bolsa de Madrid se desinfló un 1,71 por ciento a 1.047,39 unidades.
Las bolsas mundiales ya venían cotizando con descensos en un ambiente de tensión por los desequilibrios globales antes de la reunión del G20 en Seúl.
En el contexto de lo que algunos denominan una "guerra de divisas" mundial, la atención se dirigía a la reunión del G20 en Seúl esta semana, tanto por las exigencias a China para que permita una mayor apreciación del yuan como por las acusaciones de depreciación indirecta del dólar lanzadas contra EEUU.
El miércoles, las bolsas chinas sufrieron descensos tras conocerse que China elevará las reservas exigibles a las entidades financieras con el fin de evitar un recalentamiento de su economía, al tiempo que se conoció un dato de importaciones inferiores a lo esperado, lo que lastraba los precios de las materias primas.
El sector bancario europeo ya mostró descensos antes de renovarse los temores por las preocupaciones de la deuda de la eurozona mientras se espera que el G20 determine en su reunión del jueves y el viernes qué bancos son considerados "de importancia sistémica" y por lo tanto necesitarían ceñirse a unas medidas de protección adicionales.
La debilidad de las materias primas pesó sobre Repsol, que cayó un 1,79 por ciento, así como sobre el grupo de servicios para el sector del gas y petróleo Técnicas Reunidas, que se dejó un 0,72 por ciento.
También descendieron las siderúrgicas ArcelorMittal, un 1,41 por ciento, y Acerinox, un 1,7 por ciento.
Entre los pesos pesados del mercado, Telefónica retrocedió un 1,32 por ciento, Iberdrola cayó un 0,86 por ciento e Inditex un 1,98 por ciento.
En cambio, las mayores ganancias se las anotaron las acciones de ACS. Sus títulos sumaron un 1,16 por ciento a 37,430 euros a la espera de que se presente el folleto de su oferta pública de adquisición (OPA) sobre la alemana constructora alemana Hochtief.
Indra también destacó con una ganancia del 1,09 por ciento a 13,900 euros después de que la compañía dijera que espera crecer en 2011 de manera similar a lo que lo hará en 2010, sin concretar previsiones.
Además, aunque la agenda macro de Estados Unidos viene vacía, se conocerán la inflación, las ventas minoristas, la producción industrial y los precios de producción chinos de octubre, el PIB español del tercer trimestre y el Informe mensual del BCE correspondiente a noviembre.
Por último, Stark, miembro del BCE, hablará en Berlín.
Indicadores para mañana jueves:
10:00 Avance del PIB del tercer trimestre
10:00 Informe mensual del BCE
..... Pedidos de máquinas-Japón
Como han quedado los indicadores de hoy miercoles:
Fecha Indicador País Periodo Anterior Previsto Actual
10/11/2010 Balanza comercial EEUU Septiembre -46,5B -45B -44B
10/11/2010 IPrimp EEUU Octubre 3,5% 3,9% 3,6%
10/11/2010 IPC Francia Octubre 1,6% 1,6% 1,6%
10/11/2010 Producción industrial Italia Septiembre 9,7% (r) 7,6% 4,1%
10/11/2010 Confianza consumidor Japón Octubre 41,4 40,8 41,1
10/11/2010 IPC armonizado Francia Octubre 1,8% 1,8% 1,8%
10/11/2010 Peticiones desempleo EEUU 6-11-2010 459.000 450.000 435.000
10/11/2010 Transacciones de viviendas España Septiembre 29,6% - -4,1%
Resumen del día de hoy:
La bolsa española cerró el miércoles con una caída superior al 1,5 por ciento, arrastrada por la debilidad de los dos grandes bancos españoles, en medio de renovados temores a que se extiendan los problemas de la deuda de los países periféricos de la zona euro.
Las preocupaciones por el riesgo soberano de la eurozona ante el temor sobre las finanzas públicas de Irlanda sacudió en la tarde del miércoles nuevamente a los mercados europeos.
En este escenario, la prima de riesgo española se llegó a disparar el miércoles hasta el entorno de los 213 puntos básicos.
Los dos grandes bancos españoles cayeron algo más que la media europea por las incertidumbres añadidas sobre la economía y las finanzas públicas españolas. Santander retrocedió un 2,94 por ciento y BBVA, un 2,71 por ciento, mientras el índice bancario europeo DJ Stoxx se dejó casi un 1,8 por ciento.
Al cierre, el Ibex-35 mostró un descenso del 1,68 por ciento a 10.235,4 puntos.
En tanto, el índice general de la Bolsa de Madrid se desinfló un 1,71 por ciento a 1.047,39 unidades.
Las bolsas mundiales ya venían cotizando con descensos en un ambiente de tensión por los desequilibrios globales antes de la reunión del G20 en Seúl.
En el contexto de lo que algunos denominan una "guerra de divisas" mundial, la atención se dirigía a la reunión del G20 en Seúl esta semana, tanto por las exigencias a China para que permita una mayor apreciación del yuan como por las acusaciones de depreciación indirecta del dólar lanzadas contra EEUU.
El miércoles, las bolsas chinas sufrieron descensos tras conocerse que China elevará las reservas exigibles a las entidades financieras con el fin de evitar un recalentamiento de su economía, al tiempo que se conoció un dato de importaciones inferiores a lo esperado, lo que lastraba los precios de las materias primas.
El sector bancario europeo ya mostró descensos antes de renovarse los temores por las preocupaciones de la deuda de la eurozona mientras se espera que el G20 determine en su reunión del jueves y el viernes qué bancos son considerados "de importancia sistémica" y por lo tanto necesitarían ceñirse a unas medidas de protección adicionales.
La debilidad de las materias primas pesó sobre Repsol, que cayó un 1,79 por ciento, así como sobre el grupo de servicios para el sector del gas y petróleo Técnicas Reunidas, que se dejó un 0,72 por ciento.
También descendieron las siderúrgicas ArcelorMittal, un 1,41 por ciento, y Acerinox, un 1,7 por ciento.
Entre los pesos pesados del mercado, Telefónica retrocedió un 1,32 por ciento, Iberdrola cayó un 0,86 por ciento e Inditex un 1,98 por ciento.
En cambio, las mayores ganancias se las anotaron las acciones de ACS. Sus títulos sumaron un 1,16 por ciento a 37,430 euros a la espera de que se presente el folleto de su oferta pública de adquisición (OPA) sobre la alemana constructora alemana Hochtief.
Indra también destacó con una ganancia del 1,09 por ciento a 13,900 euros después de que la compañía dijera que espera crecer en 2011 de manera similar a lo que lo hará en 2010, sin concretar previsiones.
martes, 9 de noviembre de 2010
Orden de ventas del Santander...
... Una vez introducido el cierre de hoy, en el que era importante terminar en verde, para que el sistema nos diera precisamente luz verde para colocar la orden de ventas, éste como siempre nos da tres opciones y yo también como siempre me quedaré con la intermedia.
Estas son las siguientes:
... Primera cota de salida que nos señala:... en los... 9,17e.
... Segunda cota de salida que nos señala:... en los... 9,42e.
... Tercera cota de salida que nos señala:... en los... 9,60e.
... Como siempre la fiabilidad disminuye cuanto más alto aspiremos a vender, os iba a colocar los porcentajes, pero es algo que no considero de interés para vosotros, por eso me los guardo para mi, sólo deciros que por supuesto siempre son por encima del 50%, de otro modo la operativa nunca hubiese sido aceptada por el sistema...
... En estos momento el sistema se encuentra en el último círculo de una nueva operativa, es decir, está con o nos ha seleccionado 3 valores, de los que sólo quedará uno... ese uno, será la próxima operativa que aporte a éste vuestro blog... Saludos, chau y suerte
Estas son las siguientes:
... Primera cota de salida que nos señala:... en los... 9,17e.
... Segunda cota de salida que nos señala:... en los... 9,42e.
... Tercera cota de salida que nos señala:... en los... 9,60e.
... Como siempre la fiabilidad disminuye cuanto más alto aspiremos a vender, os iba a colocar los porcentajes, pero es algo que no considero de interés para vosotros, por eso me los guardo para mi, sólo deciros que por supuesto siempre son por encima del 50%, de otro modo la operativa nunca hubiese sido aceptada por el sistema...
... En estos momento el sistema se encuentra en el último círculo de una nueva operativa, es decir, está con o nos ha seleccionado 3 valores, de los que sólo quedará uno... ese uno, será la próxima operativa que aporte a éste vuestro blog... Saludos, chau y suerte
domingo, 7 de noviembre de 2010
Y hablando de... "SISTEMAS"... 12ª Parte...
¿CÓMO SE PRUEBA UN SISTEMA DE TRADING?... 3ª Parte
d) La operación con mayor beneficio y la operación con mayor pérdida:
Es importante que la operación con mayor beneficio no sea un porcentaje elevado del beneficio total obtenido por el sistema, porque la situación puede no volver a repetirse. También es interesante analizar la operación con mayor pérdida para controlar que no exceda el total de riesgo que podemos asumir. Tampoco hay que ajustar las reglas del sistema para que eviten esta máxima pérdida, ya que su aparición puede venir provocada en el futuro por otras condiciones no previstas. Es preferible que sea el sistema de stops el que consiga evitar su aparición.
e) El máximo número de operaciones consecutivas con pérdidas y con beneficios:
Es muy útil, sobre todo para intentar determinar si podremos soportar la presión de estar perdiendo de forma consecutiva un número grande de veces y seguir sin desconfiar del sistema manteniendo su disciplina. Este dato puede incrementarse en el futuro. No es definitivo, pero puede aproximarse bastante. También puede ser útil para evaluar el capital necesario para afrontar con garantías el sistema.
f) El máximo recorrido adverso medio por operación y el mayor:
Habrá que tener un estómago muy fuerte para confiar en un sistema que durante cinco años haya obtenido un rendimiento anual del 100%, pero que en medio hayamos tenido, con una posición en cartera, pérdidas no realizadas del 50% de la posición. Esto es lo que se intenta analizar con este parámetro, muy importante, ya que ataca directamente a la disciplina psicológica del inversor.
g) El porcentaje de operaciones ganadoras:
Es difícil encontrar sistemas seguidores de tendencia con un porcentaje de operaciones ganadoras superior al 55%. Muchas veces podemos considerarnos satisfechos de tener un porcentaje entre el 35% y el 45%. Hay que ser especialmente cuidadosos con el efecto que tienen los stops sobre este porcentaje. Hay que desconfiar sistemáticamente de los sistemas con elevados porcentajes de aciertos.
h) El ratio beneficio medio / pérdida media:
Este ratio deberá ser siempre superior a 1, especialmente si nuestro porcentaje de aciertos es bajo. Si obtenemos uno entre el 2'5 y el 3'5 con niveles de acierto en torno al 40% habremos desarrollado un buen sistema.
i) La volatilidad y la probabilidad de ruina:
La volatilidad, calculada como desviación típica de los resultados obtenidos en todas las operaciones, debe ser lo mas baja posible. La probabilidad de ruina es una fórmula que nos permite calcular (teniendo en cuenta el capital inicial, el ratio de beneficio medio / pérdida media y el porcentaje de acierto) la probabilidad que tiene el sistema de autodestruirse, es decir, de que se conjuguen los peores resultados y se acabe perdiendo el capital invertido a pesar de haber encontrado un sistema rentable en el tiempo... "CONTINUARA... un día de estos, ya la próxima semana hablaremos de otros temas, para no cansar al personal siendo monotemático"... CHau
d) La operación con mayor beneficio y la operación con mayor pérdida:
Es importante que la operación con mayor beneficio no sea un porcentaje elevado del beneficio total obtenido por el sistema, porque la situación puede no volver a repetirse. También es interesante analizar la operación con mayor pérdida para controlar que no exceda el total de riesgo que podemos asumir. Tampoco hay que ajustar las reglas del sistema para que eviten esta máxima pérdida, ya que su aparición puede venir provocada en el futuro por otras condiciones no previstas. Es preferible que sea el sistema de stops el que consiga evitar su aparición.
e) El máximo número de operaciones consecutivas con pérdidas y con beneficios:
Es muy útil, sobre todo para intentar determinar si podremos soportar la presión de estar perdiendo de forma consecutiva un número grande de veces y seguir sin desconfiar del sistema manteniendo su disciplina. Este dato puede incrementarse en el futuro. No es definitivo, pero puede aproximarse bastante. También puede ser útil para evaluar el capital necesario para afrontar con garantías el sistema.
f) El máximo recorrido adverso medio por operación y el mayor:
Habrá que tener un estómago muy fuerte para confiar en un sistema que durante cinco años haya obtenido un rendimiento anual del 100%, pero que en medio hayamos tenido, con una posición en cartera, pérdidas no realizadas del 50% de la posición. Esto es lo que se intenta analizar con este parámetro, muy importante, ya que ataca directamente a la disciplina psicológica del inversor.
g) El porcentaje de operaciones ganadoras:
Es difícil encontrar sistemas seguidores de tendencia con un porcentaje de operaciones ganadoras superior al 55%. Muchas veces podemos considerarnos satisfechos de tener un porcentaje entre el 35% y el 45%. Hay que ser especialmente cuidadosos con el efecto que tienen los stops sobre este porcentaje. Hay que desconfiar sistemáticamente de los sistemas con elevados porcentajes de aciertos.
h) El ratio beneficio medio / pérdida media:
Este ratio deberá ser siempre superior a 1, especialmente si nuestro porcentaje de aciertos es bajo. Si obtenemos uno entre el 2'5 y el 3'5 con niveles de acierto en torno al 40% habremos desarrollado un buen sistema.
i) La volatilidad y la probabilidad de ruina:
La volatilidad, calculada como desviación típica de los resultados obtenidos en todas las operaciones, debe ser lo mas baja posible. La probabilidad de ruina es una fórmula que nos permite calcular (teniendo en cuenta el capital inicial, el ratio de beneficio medio / pérdida media y el porcentaje de acierto) la probabilidad que tiene el sistema de autodestruirse, es decir, de que se conjuguen los peores resultados y se acabe perdiendo el capital invertido a pesar de haber encontrado un sistema rentable en el tiempo... "CONTINUARA... un día de estos, ya la próxima semana hablaremos de otros temas, para no cansar al personal siendo monotemático"... CHau
sábado, 6 de noviembre de 2010
Y hablando de... "SISTEMAS"... 11ª Parte...
¿CÓMO SE PRUEBA UN SISTEMA DE TRADING?... 2ª Parte (continuamos con lo que decíamos ayer)...
.... Para ello, el sistema debe estar diseñado y creado desde un principio para aportar una información homogénea en varios de sus aspectos, para poder ser evaluada y comparada y en base a ella determinar la utilidad del mismo. La información debe ser, como mínimo, la siguiente:
a) El periodo utilizado. Normalmente en años, siendo deseable que sea el máximo posible (un mínimo de cinco años, cuando se trabaja en base diaria) y a ser posible con diferentes situaciones de mercado, como, por ejemplo, alzas, bajas y movimientos laterales.
Cuando se tiene una buena base de datos de más de 5 años, lo mejor es empezar probando el sistema en un periodo intermedio. Una vez se tienen los resultados deseados, probar sin variación de los parámetros el mismo periodo de tiempo con datos anteriores y con datos posteriores. Si se mantienen la línea de resultados, el sistema empezará a dar muestras de su validez. También debería efectuarse la prueba con el mismo periodo de datos arrancando en tantas fechas distintas como sea posible, para analizar la consistencia que no dependa de unas condiciones iniciales determinadas.
Por último, conviene realizar la prueba completa con el total del periodo de datos. Si se mantienen los resultados sin excesivas variaciones, el sistema tiene muchas garantías de seguir funcionando en el futuro.
b) El beneficio neto. Es el resultado total del periodo una vez descontados los costes de transacción o comisiones, teniendo en cuenta que probablemente entraremos a precios superiores en las compras e inferiores en las ventas que los que se puedan determinar. Esto puede ponderarse utilizando como precio al que se realizan las operaciones el de apertura del día siguiente a que nos proporcionan la señal.
c) El número de operaciones analizado. Es importante que un sistema genere para el periodo analizado las suficientes operaciones para validar su eficacia. Como mínimo deberemos tener para el periodo analizado unas cien operaciones, correctas o erróneas, pero debe mantenerse en esta proporción. Un sistema que genere poca operativa, aunque arroje un buen resultado, será poco fiable... "CONTINUARA"...
.... Para ello, el sistema debe estar diseñado y creado desde un principio para aportar una información homogénea en varios de sus aspectos, para poder ser evaluada y comparada y en base a ella determinar la utilidad del mismo. La información debe ser, como mínimo, la siguiente:
a) El periodo utilizado. Normalmente en años, siendo deseable que sea el máximo posible (un mínimo de cinco años, cuando se trabaja en base diaria) y a ser posible con diferentes situaciones de mercado, como, por ejemplo, alzas, bajas y movimientos laterales.
Cuando se tiene una buena base de datos de más de 5 años, lo mejor es empezar probando el sistema en un periodo intermedio. Una vez se tienen los resultados deseados, probar sin variación de los parámetros el mismo periodo de tiempo con datos anteriores y con datos posteriores. Si se mantienen la línea de resultados, el sistema empezará a dar muestras de su validez. También debería efectuarse la prueba con el mismo periodo de datos arrancando en tantas fechas distintas como sea posible, para analizar la consistencia que no dependa de unas condiciones iniciales determinadas.
Por último, conviene realizar la prueba completa con el total del periodo de datos. Si se mantienen los resultados sin excesivas variaciones, el sistema tiene muchas garantías de seguir funcionando en el futuro.
b) El beneficio neto. Es el resultado total del periodo una vez descontados los costes de transacción o comisiones, teniendo en cuenta que probablemente entraremos a precios superiores en las compras e inferiores en las ventas que los que se puedan determinar. Esto puede ponderarse utilizando como precio al que se realizan las operaciones el de apertura del día siguiente a que nos proporcionan la señal.
c) El número de operaciones analizado. Es importante que un sistema genere para el periodo analizado las suficientes operaciones para validar su eficacia. Como mínimo deberemos tener para el periodo analizado unas cien operaciones, correctas o erróneas, pero debe mantenerse en esta proporción. Un sistema que genere poca operativa, aunque arroje un buen resultado, será poco fiable... "CONTINUARA"...
viernes, 5 de noviembre de 2010
Buen día... ORDEN de compras del SANTANDER...EJECUTADA...
... y de momento parece que aguanta en nuestro nivel de compras... muy pronto hablaremos de la orden de ventas... chauuu y saludos
jueves, 4 de noviembre de 2010
Agenda para mañana viernes día 05-11-2010 y otras cosas...
... Estados Unidos: La cita más importante del día llegará desde el otro lado del Atlántico, con el dato de creación de empleo, que saldrá a la una y media de la tarde. El consenso de analistas espera que el sector privado cree 80.000 puestos de trabajo, con lo que la tasa de paro quedaría en el 9,6%. Además, se publicará a las tres de la tarde las preventas de viviendas.
Europa: En casa habrá datos de producción industrial y en la zona euro de ventas minoristas. En Alemania saldrán también los pedidos a fábrica y las cifras de la balanza de pagos
Indicadores para mañana viernes:
Hora País Indicadores económicos Impacto Valor anterior Valor real Valor previsto
00:00 Japón Decisión sobre tipos de interés 0.1% 0.1%
09:00 Espaa Producción Industrial w.d.a. 1.4% YoY
10:00 Avance del PIB del tercer trimestre
10:00 Estadística de transporte de viajeros
10:00 Índices de Producción Industrial (septiembre)
10:30 Reino Unido Índice de precios de producción 4.4% YoY 4.4% YoY
11:00 Zona Euro Ventas minoristas s.a. -0.4% MoM 0.2% MoM
12:00 Alemania Pedidos de fábrica s.a. 3.4% MoM 0% MoM
12:00 Ventas minoristas (Zona Euro)
12:00 Telefónica abona un dividendo de 0,65 euros brutos
13:30 USA Tasa de desempleo 9.6% 9.6%
13:30 USA Cambio de empleo no-agrícola -95 k 60 k
14:30 Tasa de desempleo (Estados Unidos)
16:00 Venta de viviendas pendientes (Estados Unidos)
17:30 USA Venta de viviendas pendientes 4.3% MoM 3% MoM
19:00 Discurso de Bernanke de la Fed sobre inflación
Como han quedado los indicadores de hoy jueves:
Fecha Indicador País Periodo Anterior Previsto Actual
04/11/2010 Reunión BoE tipos de interés Gran Bretaña 0,50% 0,50% 0,50% 0,50%
04/11/2010 Producción industrial UEM Septiembre 3,6% 4,2% 4,2%
04/11/2010 Producción no agrícola EEUU 3T (P) -1,8% 1% 1,9%
04/11/2010 Costes laborales EEUU 3T (P) 1,3% 0,6% -0,1%
04/11/2010 Peticiones desempleo EEUU 30-10-2010 437.000 442.000 457.000
04/11/2010 Subasta de bonos España
04/11/2010 Reunión BCE tipos de interés UEM 1% 1% 1%
Resumen del día de hoy:
El repunte de los principales mercados internacionales tras conocerse que la Fed introducirá nuevas medidas de estímulo económico no encontraba su reflejo en la bolsa española, que apenas subió un 0,3 por ciento, frenada por el sector bancario en un contexto de renovada inquietud sobre la deuda periférica de la eurozona.
BBVA, inmersa en una ampliación de capital dilutiva para entrar en el capital del banco turco Garanti, fue uno de los valores más castigados con un descenso del 0,73 por ciento.
Operadores señalaron que el mercado español se rezagó por el regreso de los temores por la zona euro, aparcados en las últimas semanas por la atención prestada a la Reserva Federal estadounidense (Fed).
La prima española de riesgo escalaba el jueves hasta el entorno de los 195 puntos, un nivel que no se veía desde finales de septiembre.
Los mercados de deuda de Grecia, Irlanda y Portugal también se veían castigados por la ausencia de comentarios de apoyo en las declaraciones de Jean-Claude Trichet, gobernador del BCE, que mantuvo el jueves los tipos de interés en su mínimo histórico del 1 por ciento.
El Ibex-35 cerró con un avance del 0,32 por ciento a 10.602,8 puntos, mientras que el índice de principales valores europeos FTSEurofirst avanzó un 1,66 por ciento.
Las principales plazas europeas se apoyaron en la decisión de la Reserva Federal estadounidense (Fed) de llevar a cabo un programa de imprimir dinero y comprar deuda pública por importe de 600.000 millones de dólares hasta mediados de 2011 para reactivar la recuperación.
El sector bancario español fue uno de los principales lastres de la sesión, con BBVA a la cabeza de las pérdidas ante las dudas sobre la operación con Garanti.
Banco Sabadell cedió un 0,74 por ciento, y entre el resto de bancos la tendencia fue de subidas muy reducidas, la mayor de ellas la de Santander, el mayor banco español, que repuntó un 0,4 por ciento. Los bancos españoles se distanciaron de esta forma de los avances superiores al 2 por ciento del sector bancario europeo.
Banesto, no obstante, escapó a esta tendencia bajista y se anotó un 2 por ciento, mientras el mercado especula sobre los recientes cambios en su cúpula.
Iberia lideró las subidas del mercado, con un repunte del 4,31 por ciento, tras recibir la mejoría en el precio objetivo de los analistas de Deutsche Bank, que también mejoraron la estimación del valor de las acciones de British Airways, socia de fusión de la española.
Además, el sector aéreo se beneficiaba de unos comentarios favorables del gestor aeroportuario alemán Fraport, que elevó las perspectivas de tráfico para 2010 ante la buena evolución del negocio en el tercer trimestre.
Entre los pesos pesados, Telefónica, el valor de más ponderación en el Ibex-35, sumó un 0,44 por ciento, mientras que Repsol se anotó un avance del 1,18 por ciento en consonancia con una subida de más del 1 por ciento en el precio del crudo.
La siderúrgica ArcelorMittal se anotó un repunte del 2,4 por ciento, en un contexto de mayores precios de las materias primas tras el anuncio de la Fed.
Las acciones de Enel Green Power, que debutó esta mañana simultáneamente en las bolsas de Milán y Madrid, acabaron planas en 1,6 euros.
Europa: En casa habrá datos de producción industrial y en la zona euro de ventas minoristas. En Alemania saldrán también los pedidos a fábrica y las cifras de la balanza de pagos
Indicadores para mañana viernes:
Hora País Indicadores económicos Impacto Valor anterior Valor real Valor previsto
00:00 Japón Decisión sobre tipos de interés 0.1% 0.1%
09:00 Espaa Producción Industrial w.d.a. 1.4% YoY
10:00 Avance del PIB del tercer trimestre
10:00 Estadística de transporte de viajeros
10:00 Índices de Producción Industrial (septiembre)
10:30 Reino Unido Índice de precios de producción 4.4% YoY 4.4% YoY
11:00 Zona Euro Ventas minoristas s.a. -0.4% MoM 0.2% MoM
12:00 Alemania Pedidos de fábrica s.a. 3.4% MoM 0% MoM
12:00 Ventas minoristas (Zona Euro)
12:00 Telefónica abona un dividendo de 0,65 euros brutos
13:30 USA Tasa de desempleo 9.6% 9.6%
13:30 USA Cambio de empleo no-agrícola -95 k 60 k
14:30 Tasa de desempleo (Estados Unidos)
16:00 Venta de viviendas pendientes (Estados Unidos)
17:30 USA Venta de viviendas pendientes 4.3% MoM 3% MoM
19:00 Discurso de Bernanke de la Fed sobre inflación
Como han quedado los indicadores de hoy jueves:
Fecha Indicador País Periodo Anterior Previsto Actual
04/11/2010 Reunión BoE tipos de interés Gran Bretaña 0,50% 0,50% 0,50% 0,50%
04/11/2010 Producción industrial UEM Septiembre 3,6% 4,2% 4,2%
04/11/2010 Producción no agrícola EEUU 3T (P) -1,8% 1% 1,9%
04/11/2010 Costes laborales EEUU 3T (P) 1,3% 0,6% -0,1%
04/11/2010 Peticiones desempleo EEUU 30-10-2010 437.000 442.000 457.000
04/11/2010 Subasta de bonos España
04/11/2010 Reunión BCE tipos de interés UEM 1% 1% 1%
Resumen del día de hoy:
El repunte de los principales mercados internacionales tras conocerse que la Fed introducirá nuevas medidas de estímulo económico no encontraba su reflejo en la bolsa española, que apenas subió un 0,3 por ciento, frenada por el sector bancario en un contexto de renovada inquietud sobre la deuda periférica de la eurozona.
BBVA, inmersa en una ampliación de capital dilutiva para entrar en el capital del banco turco Garanti, fue uno de los valores más castigados con un descenso del 0,73 por ciento.
Operadores señalaron que el mercado español se rezagó por el regreso de los temores por la zona euro, aparcados en las últimas semanas por la atención prestada a la Reserva Federal estadounidense (Fed).
La prima española de riesgo escalaba el jueves hasta el entorno de los 195 puntos, un nivel que no se veía desde finales de septiembre.
Los mercados de deuda de Grecia, Irlanda y Portugal también se veían castigados por la ausencia de comentarios de apoyo en las declaraciones de Jean-Claude Trichet, gobernador del BCE, que mantuvo el jueves los tipos de interés en su mínimo histórico del 1 por ciento.
El Ibex-35 cerró con un avance del 0,32 por ciento a 10.602,8 puntos, mientras que el índice de principales valores europeos FTSEurofirst avanzó un 1,66 por ciento.
Las principales plazas europeas se apoyaron en la decisión de la Reserva Federal estadounidense (Fed) de llevar a cabo un programa de imprimir dinero y comprar deuda pública por importe de 600.000 millones de dólares hasta mediados de 2011 para reactivar la recuperación.
El sector bancario español fue uno de los principales lastres de la sesión, con BBVA a la cabeza de las pérdidas ante las dudas sobre la operación con Garanti.
Banco Sabadell cedió un 0,74 por ciento, y entre el resto de bancos la tendencia fue de subidas muy reducidas, la mayor de ellas la de Santander, el mayor banco español, que repuntó un 0,4 por ciento. Los bancos españoles se distanciaron de esta forma de los avances superiores al 2 por ciento del sector bancario europeo.
Banesto, no obstante, escapó a esta tendencia bajista y se anotó un 2 por ciento, mientras el mercado especula sobre los recientes cambios en su cúpula.
Iberia lideró las subidas del mercado, con un repunte del 4,31 por ciento, tras recibir la mejoría en el precio objetivo de los analistas de Deutsche Bank, que también mejoraron la estimación del valor de las acciones de British Airways, socia de fusión de la española.
Además, el sector aéreo se beneficiaba de unos comentarios favorables del gestor aeroportuario alemán Fraport, que elevó las perspectivas de tráfico para 2010 ante la buena evolución del negocio en el tercer trimestre.
Entre los pesos pesados, Telefónica, el valor de más ponderación en el Ibex-35, sumó un 0,44 por ciento, mientras que Repsol se anotó un avance del 1,18 por ciento en consonancia con una subida de más del 1 por ciento en el precio del crudo.
La siderúrgica ArcelorMittal se anotó un repunte del 2,4 por ciento, en un contexto de mayores precios de las materias primas tras el anuncio de la Fed.
Las acciones de Enel Green Power, que debutó esta mañana simultáneamente en las bolsas de Milán y Madrid, acabaron planas en 1,6 euros.
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